“盲盒第一股”即将登陆港交所

原标题：“盲盒第一股”即将登陆港交所 来源：江苏经济报

　　2019年双“11”，5.5万个labubu盲盒9秒被抢光，销售额破8000万元；2020年双“11”，成大玩具类目首家“亿元俱乐部”，其天猫旗舰店销售额达1.42亿元……这就是2020年6月1日向港交所递交招股书的泡泡玛特。11月22日晚，冲击“盲盒第一股”的泡泡玛特已经通过港交所聆讯。有业内人士认为，盲盒玩具最大生产商泡泡玛特冲刺资本市场，或能引起资本对A股市场相关公司的关注。

　　募资规模预计2亿至3亿美元

　　港交所文件显示，因盲盒而为人所知、国内潮玩市场头部玩家泡泡玛特已经通过港交所聆讯。泡泡玛特曾于2017年1月登陆新三板，但在2019年终止挂牌。2020年6月1日，泡泡玛特正式向港交所递交招股书。据悉，此次赴港IPO的募资规模预计2亿至3亿美元。

　　公开资料显示，截至今年6月30日，泡泡玛特收入逾8亿元，毛利润约5.3亿元，经营利润超2亿元，期内利润为1.4亿元。令人惊讶的还有泡泡玛特的业绩增长速度。数据显示，其2017年总收益还不到1.6亿元， 2018年已超过了5.1亿元，2019年更是达到16.8亿元，毛利率也从2017年不足50%增至2019年的60%以上。

　　记者了解到，泡泡玛特产品的销售渠道主要有零售店、线上渠道、机器人商店、批发、展会等5种。目前，线上渠道的收益占比逐年提高，而IP作为公司的业务核心，目前运营数量已经在90个以上。其中，为市场所熟知的Molly这个IP为例，统计数据表明，2017年、2018年和2019年，基于Molly形象的自主开发产品产生的收益分别达0.41亿元、2.14亿元和4.56亿元。

　　玩家舍得花钱玩盲盒

　　“小的五六十元，大的也有几千上万元的。”90后女孩小程房间墙上透明“展柜”中全部是这几年购买盲盒抽到的款式不一的玩偶。“盲盒最有趣的就是你不知道你会抽到什么，只有付款拆了盒子才知道‘庐山真面目’。”小程说自己在盲盒上投入不少，如果抽到已有的款式，自己会选择卖掉。容易抽到的款式卖几十元，难抽到的或者是隐藏款就会卖得比较贵。“有时候也能赚点钱。”

　　因为盲盒玩法的流行，市面涉及盲盒业务的并不止泡泡玛特一家企业。目前，市面上盲盒里面通常装的是动漫、影视作品的相关产品，或者是一些设计师单独设计出来的玩偶。

　　年轻一代成消费主力军

　　目前A股市场中不少上市公司也涉及或者是有意向涉及盲盒相关业务。比如汉邦高科与金运激光曾签订战略合作协议，推动实现数字水印技术在IP衍生品版权保护运营上的应用，项目主要应用方向则为“盲盒鉴定”；金运激光参股的玩偶一号公司衍生品包括盲盒产品形式出售；创源文化子公司旗下天猫店铺的专营店也有销售“猜猜盒产品”等；奥飞娱乐曾表示盲盒等将是公司今年在K12以上玩具的新尝试。

　　根据目前市场上的数据，去年盲盒销售规模差不多占据国内潮玩市场规模半壁江山，销售规模约百亿元。有券商分析认为，随着年轻一代成为潮流玩具的消费主力军，预计未来5年潮流玩具市场仍将保持20%以上的高速增长，至2024年市场规模或超过700亿元，投资者可以关注涉及相关业务的公司。

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