10月国内手游环增16%，新游凸显

原标题：10月国内手游环增16%，新游凸显 来源：华泰证券

本周观点：关注顺周期基本面拐点向上的标的，及视频龙头建议关注：1、基本面持续拐点向上的龙头，如分众传媒、新经典、中信出版等；2、视频OTT龙头芒果超媒，内容电商布局扩展生态；3、影视及院线复苏，关注电影大片定档；4、游戏板块整体仍高景气度，不必过度悲观，短期受买量市场竞争加剧及新品节奏影响板块调整较深，但优质精品内容厂商中长期受益逻辑不变，关注新品上线节奏及表现；5、网红经济营销服务公司，仍处于高成长阶段，“双十一”数据亮眼；6、字节跳动产业链相关受益标的，主要涉及游戏、营销、版权等子板块。10月中国移动游戏环比增长16%，新游带来较大增量根据伽马数据《2020年10月移动游戏报告》，2020年10月中国移动游戏市场实际销售收入185.48亿元，环比增长15.96%，达到今年峰值。环比增加主要因9月下旬及10月上线新游在本月的持续发力。根据七麦数据，《天涯明月刀》10月16日上线首日便登顶iOS免费榜与畅销榜，截至11月13日仍维持在畅销榜第5；《原神》10月20日发布新角色“可莉”后连续两天登顶iOS畅销榜，10月21日App store中国区日收入预估达188万美元；《万国觉醒》持续发力，10月流水测算榜排名第5，较9月提升12名。10月头部游戏表现亮眼，品类多元化趋势继续10月头部手游收入表现良好。根据Sensor Tower数据，《原神》10月在全球App Store和Go,gle Play共收入2.39亿美元，位列全球手游畅销榜第一；腾讯《王者荣耀》10月预估全球收入为2.25亿美元，较去年同期增长65.5%。腾讯旗下的国风MMORPG手游《天涯明月刀》于10月16日上线，随即登顶App Store中国区手游收入榜。根据Sensor Tower数据，上线首周，《天涯明月刀》在中国区App Store预估收入近5000万美元。从游戏品类来看，游戏品类多元化趋势继续保持，新游带动下卡牌类流水份额有较大提升，ARPG/MMORPG重回细分品类第一。10月买量新游数量显著减少，大厂买量优势明显根据DataEye数据，10月新增买量游戏数量环比下降24.62%；但整体买量素材数不降反增，10月日均在线投放素材数达到99,176组，环比涨幅为6.56%，达到2020年内峰值；日均新增买量素材数21,687组，环比涨幅达2.88%。从题材来看，三国类大厂竞争激烈挤压腰尾部厂商。阿里游戏、腾讯游戏等大厂正规军作战，三国策略产品月投放量均超过万组，头部买量竞争激烈，买量市场加速出清。受头部产品挤压，腰尾部产品投放量减少，买量厂商数量继续下降。《天涯明月刀》、《鸿图之下》新游投放量高增。游戏大厂精品产品买量规模维持市场前列。风险提示：新游上线时间不及预期，用户游戏体验不及预期等。

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