高瓴资本刷屏港股一周：憾失10倍股 坚定持有蓝月亮10年

　　11月14日消息，最近高瓴资本频繁刷屏，近期港美股重大事件似乎都和高瓴资本有关。打破破发魔咒的荣昌生物，身居第二大股东的京东健康，坚定持有蓝月亮达到10年，否认认购SOHO中国提私有化的传闻。

　　星期一，远离破发，神话还是要继续

　　此前，嘉和生物、合景悠活、先声药业、药明巨诺相继破发，市场观望荣昌生物上市后怎么走。周一，荣昌生物上市，公司股价一度飙升40%，最终收涨34%，在新股领域尤其新股上终于打破了近期的破发魔咒。

　　荣昌生物主打3种具有高度特异性的核心候选药物，包括抗体偶联药物维迪西妥单抗（商品名：爱地希），主要用于治疗治疗胃癌，在系统性红斑狼疮治疗上取得重大突破的自身免疫疾病药物泰它西普（商品名：泰爱）以及全球首个VEGF-FGF双靶点抗体融合蛋白的眼科药物RC28。

　　在我国的在研治疗系统性红斑狼疮在研生物药当中，荣昌生物成为唯一一家已经递交NDA的公司，同期诺华制药的两款靶向药仍处于临床II期，另外君实生物以及中国抗体的靶向药处于临床I期。

　　荣昌生物-B（09995.HK）以52.1港元上限定价，公开发售认购53.43倍，共21053人中签，1手中签率90%，国际配售获得22倍认购。

　　值得注意的是，荣昌生物基石投资者还包括富达国际、贝莱德、奥博资本、GIC、经纬中国、中国生物制药、易方达等。摩根士丹利、华泰国际以及摩根大通作为联席保荐人。

　　星期二，工作繁忙，火热招股中

　　金科服务招股结束，高瓴资本持股6.52%。按照计划，该公司拟发行1.33亿H股，其中香港发售1196万股，国际发售1.21亿股。每股发售价41.8-47.6港元，股票预计于2020年11月17日正式挂牌交易。最新消息显示，公司以中间价定价，孖展额16亿，超购0.85倍。

　　据统计，高瓴资本共参与了5家物业股的发行，分别是0.35亿美元认购保利物业、0.75亿美元认购建业新生活、0.5亿美元认购合景悠活、0.5亿美元认购金科智慧服务、0.6亿美元认购融创服务，合计耗资2.7亿美元。虽然整体投资金额不算多，但高瓴资本是目前参与家数最多，且较早关注物业股机会的机构投资者（数额不包括高瓴此前投资）。

　　尚未有盈利或收入生物科技企业德琪医药招股第二天，每股15.8至18.08港元，每手500股，入场费为9131.1港元，预期11月20日首挂。高盛及摩根大通为联席保荐人。公司引入10名基础投资者，合共认购约1.79亿美元等值股份，最多占总发售股份约57%。包括资产管理公司富达（Fidelity）、贝莱德（BlackRock）、新加坡主权财富基金新加坡国家投资公司GIC、高瓴资本、博裕资本（Boyu）等。

　　星期三，不找借口，生意还是要做大

　　据IFR 报道，京东健康已获准赴港上市。京东健康对此未予置评。据此前报道，京东健康本次IPO目标估值200亿美元，募资额据传至少30亿美元。美银、海通国际和瑞银为上市保荐人。

　　招股书显示，京东健康从2014年2月开始独立运营，2017年12月推出在线问诊服务，2018年正式注册成立公司，2019年1月完成首笔线上医保支付，2019年11月完成A轮9亿美元融资，2020年8月完成B轮超9亿美元融资。

　　截至招股书披露，京东集团间接持有京东健康81.04%的股权，为公司控股股东。公司实现A\B类双重股权架构，其中，A类股每股一票投票权，B类股一股20票投票权。此外，高瓴资本持股4.49%，私募基金管理公司霸菱亚洲投资旗下TritonBidcoLimited 持股3.16%，中金公司持股2.37%，中国人寿持股2.26%。

　　根据招股书，公司收入主要来自通过自营业务销售医药和健康产品，其次来自向第三方商家收取佣金和平台使用费以及向供货商和第三方商家收取广告服务费等。公司总收入由2017年的人民币56亿元增至2018年的人民币82亿元，并进 一步增至2019年的人民币108亿元。截至2020年6月30日止六个月，公司实现收入88亿元，同比增长76%。

　　不计可转换优先股和若干其他非经常性项目公允价值变动的影响，公司于2017年、 2018年及2019年的经调整盈利为2.09亿元、2.48亿元及3.44亿元；2020年中期实现经调整盈利3.71亿元，同比增加46%。

　　星期四，目标就是赚大钱，坚定持有10年

　　市场消息，洗手液龙头“蓝月亮”已于昨日通过了港交所上市聆讯。目前蓝月亮暂未公布此次募集的资金数额，但据消息人士称，公司计划集资10亿美元（约78亿港元），具体的募资额度将在接下来一周左右路演后确定。美银、中金和花旗为藍月亮联席保荐人。

　　根据弗若斯特沙利文报告，于2017年、2018年及2019年，蓝月亮的洗衣液、洗手液及浓缩 洗衣液产品在其各自市场的市场份额均排名第一。根据相同数据源，蓝月亮品牌在中国 洗衣液市场及洗手液市场连续10年（2011年至2020年）综合品牌实力排名第一。

　　于2017年至2019年，公司收益的复合年增长率 为11.9%。于2019年，公司实现收益为70.5亿港元，公司实现溢利10.8亿港元。2019年，公司衣物清洁护理产品营收占比87.6%，录得61.78亿的营收，净利润高达10.8亿港元。

　　根据招股书，公司董事局主席为潘东，首席执行官为罗秋平。其中，潘东持股88.7%，高瓴资本持股10%。

　　对蓝月亮的看好，张磊曾公开表示，在2008年研究消费升级的高瓴资本看到，跨国公司宝洁和联合利华就占领了家用洗涤市场，但这些跨国公司本质上的历史包袱，让其无法抓住消费升级的趋势，这就给本土的蓝月亮带来了机会。

　　星期五，直接拒绝，不是差同学做朋友

　　11月13日消息，戏剧性的一幕再度上演， 路透此前称高瓴与SOHO中国进行了初步谈判，拟将其私有化，还称按今年香港私有化交易的平均溢价计算，高瓴和SOHO中国这笔交易的估值可能超过20亿美元。公司股价随后暴涨，一度飙升至40%，公司市值瞬间飙升逾50亿港元。

　　不过好景不长，据媒体从相关知情人士处求证获悉，“该消息不实，高瓴没有与SOHO中国就私有化进行过谈判，没有这回事”。SOHO中国随即大幅跳水，从涨30%收窄至不足10%，瞬间跳水20%，最终收涨6.99%。

　　这则消息最引人瞩目的，是估值价值仅仅“或超20亿美元”，比起今年3月黑石集团私有化SOHO中国的交易价值缩水近一半。

　　SOHO中国从3月就开始探讨私有化。3月11日，SOHO中国曾发布公告称，SOHO中国在与海外金融投资者洽谈，以探讨进行战略合作的可能性。

　　据路透社此前报道，与SOHO中国进行私有化谈判的是黑石集团，交易价值40亿美元。黑石提出的私有化报价为每股6港元。可随后几个月，并未有SOHO中国私有化要约相关消息传出。8月13日晚间，SOHO中国发布公告称，因未达成共识，终止早前要约私有化事项。

　　公司私有化无人问津、多次碰壁背后，潘石屹不仅在甩卖资产，而且业绩也是走的惨淡，中期净利再度下滑64%，净利已经从4年前的47亿滑落到目前的2亿元，区间暴跌96%。

　　星期六，憾失10倍股，智者千虑也有一失

　　10倍大牛股蔚来遭遇空袭，香橼资本昨日晚间发布做空报告，称蔚来汽车（NIO.N）目标价应为25美元，仅为当时股价53美元的一半。新能源汽车集体暴跌，蔚来自高点更是蒸发130亿美元。香橼呼吁大家，现在是大家套现享受利润，挖掘下一只颠覆性技术标的的时候了。

　　今年以来，蔚来成为汽车行业首支10倍股。股价从年初的4.02美元涨至目前的44.56美元，今年涨幅高达10倍，市值净增546亿美元。作为蔚来的最大股东，腾讯无疑成为最大赢家。但作为重要的战略投资者高瓴资本2019年底清仓完毕后，公司股价最多暴涨了30多倍，可谓惨烈。

　　2019年12月30日，高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件显示，高瓴全部清仓蔚来股票。而整个第三季度甚至第四季度，蔚来汽车的股票维持在1.2美元到4.87美元附近，虽然公司作为上市前投资者成本很低，但却错失了一只10倍牛股。因为，自从高瓴资本清仓之后，蔚来汽车上演了资本狂欢，如果从2019年的10月初的1.19美元算起，截至目前，蔚来汽车狂涨36倍。

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责任编辑：张海营