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原标题:华金证券--医药行业周报:板块短期调整 持续关注高景气细分领域 来源:金融界
全球疫情第二波来袭,国内保持严格口岸管控:根据卫健委数据,本周全国(内地)确诊新冠患者 105例,均为境外输入感染者。喀什地区疏附县发现 1名无症状感染者,经过对其密切接触者的排查,发现 137名无症状感染者,均为与其父母所在的三村工厂相关联。全球疫情方面。截止本周末,全球累计确诊人数突破 4000万,达到 4289万例(+7.2%);本周全球新增确诊达 247万例,周确诊人数环比有所上升。疫苗方面, 宣布已完成新冠疫苗三期临床试验志愿者招募工作;将在下周恢复疫苗临床 III 期研发;疫苗巴西1接种者死亡;在美国 III 期试验被允许继续。目前国内嘉兴、义乌、绍兴等地区已经放开新冠疫苗预约平台。
本周医疗服务表现最佳,生物制品最差:本周生物医药指数下跌 6.24%,跑输沪深 300指数 4.71pct,在所有一级行业中排名第 28位,2020年涨跌幅排列在所有行业第 4位。二级子行业中化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务本周涨跌幅分别为-5.83%、-4.88%、-4.77%、-10.34%、-5.59%、-7.67%、-2.43%。截止 2020年 10月 23日,医药板块 PE约为 68.53倍(整体法、TTM),相对 A 股(剔除金融)的估值溢价率为 80%,高于历史中位数数据(2010年以来溢价率均值为 50%,中位数为 52%)。个股方面,本周涨跌幅前五名分别为(8.37%)、(5.74%)、(5.01%)、(4.95%)、(4.65%),涨跌幅后五名分别(-19.64%)、(-16.51%)、(-16.37%)、(-15.74%)、(-15.68%)。
投资建议:本周医药回调明显,主要受到冠脉支架集采政策落地及前期涨幅较大板块回调影响。下周将进入三季报密集发布期,短期建议关注三季报业绩表现良好及恢复明显板块。高值耗材集采政策将落地,医保谈判四季度有望落地,预计仍会对市场有一定扰动。中长期医药成长逻辑依旧,继续看好检测、疫苗、医疗器械设备和高端耗材、原料药制剂一体化、创新药及其产业链等方向。我们建议关注、、、、、、。
风险提示:外部市场风险;疫情发展超预期风险;行业政策变化或超预期;药物研发不达预期
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