平安证券--电力行业数说：2020年9月刊|平安证券_新浪财经

原标题：平安证券--电力行业数说：2020年9月刊来源：金融界

8月份，全社会用电量7294亿千瓦时，同比增长7.7%，比上年同期提高4.1个百分点；全国规模以上电厂发电量7238亿千瓦时，同比增长6.8%，比上年同期提高5.1个百分点；全国发电设备平均利用小时366小时，比上年同期增加8小时。

1-8月份，全社会用电量4.77万亿千瓦时，同比增长0.5%，比上年同期回落3.9个百分点,；全国规模以上电厂发电量4.77万亿千瓦时，同比增长0.3%，比上年同期回落2.5个百分点；全国发电设备累计平均利用小时2440小时，比上年同期减少102小时，降幅4.0%。截至8月底，全国规上电厂装机容量19.56亿千瓦，同比增长5.6%，与上年同期持平；1-8月份，全国新增装机容量6172万千瓦，比上年同期多投产1025万千瓦，增幅19.9%；全国主要发电企业电源工程完成投资2555亿元，同比增长47.4%，比上年同期提高42.2个百分点。

投资建议：

二产用电近10%的增速成为8月最大的亮点，这是2018年6月以来的最高值。其中制造业贡献了二产434亿用电增量中的七成，钢铁、有色、化工、电子通信、信息技术等行业增速喜人。

进一步推升西南水电的出力，推荐守正出奇的全球龙头长江电力，水火共济、攻守兼备的国投电力，西电东送大湾区的华能水电。旺盛的用电需求对冲了水电对火电的压制作用，推荐全国龙头华能国际、上海综合能源运营商申能股份。核电板块推荐享受控股股东全产业链优势的中国核电、装机规模领先的中国广核（A） /中广核电力（H）。