宝信软件（600845）—能力禀赋超群，蓄力IDC未来扩张

原标题：宝信软件（600845）—能力禀赋超群，蓄力IDC未来扩张 来源：招商证券

报告名称：宝信软件（600845）—能力禀赋超群，蓄力IDC未来扩张

研究员：余俊,蒋颖

报告类型：公司研究*深度报告

报告日期：20200108

行业/子行业：通信服务

公司名称及代码：宝信软件(600845)

投资建议：强烈推荐-A

【内容摘要】

评论：

1、首批能耗指标落地，彰显公司IDC实力，为后续扩张夯实基础

根据上海市经信委发布的文件，计划2018-2020年“十三五”最后三年每年增加约2万个左右机柜，共计新增约6万个机柜，且拟分批次发放相应能耗指标。2019年上海已发放2.5万个机柜能耗指标，剩余部分将于2020年发放。从申请结果来看，6家企业每家获批机柜数量均不超过5000个，说明上海能耗指标申请竞争激烈，IDC机柜资源稀缺性显著。公司于首批获得5000个机柜能耗指标，证明了公司IDC实力。公司背靠宝钢，且拥有优秀的IDC建设及运维能力，我们认为公司在申请能耗指标中具备强劲的竞争实力，我们看好公司持续获得能耗指标的能力及未来的长期发展。

2、IDC业务资源优势显著，卡位全国核心城市，未来扩容潜力十足

依托宝钢丰富的土地和水电资源，公司积极在全国核心城市进行IDC布局，目前拥有华东地区单体最大的宝之云IDC，宝之云IDC项目主要选址在宝钢股份罗泾钢铁厂，总面积达到2.82平方公里（282万平方米），不考虑能耗指标等其他因素，未来机柜产能可达几十万只；在武汉、南京等骨干网核心节点城市，公司同样拥有丰富的IDC资源储备，具备较强扩容潜力。公司背靠宝钢，IDC拥有得天独厚的资源优势，叠加传统工业软件开发优势，使公司具备优秀的IDC建设运维能力、成本控制能力，以及强劲的盈利能力。

【摘要结束】