尔康制药财务造假后续，838名投资者索赔5.3亿元，高层“换血”求自救

原标题：尔康制药（维权）财务造假后续，838名投资者索赔5.3亿元，高层“换血”求自救 来源：健康界

尔康制药 财务造假风波仍在持续。

11月15日，尔康制药（300267）发布公告称，公司于近日收到湖南省长沙市中级人民法院出具的《起诉状》、《应诉通知书》、《上诉状》、《民事裁定书》等相关法律文书，新增10起证券虚假陈述责任纠纷案件，新增诉讼金额148.73万元。另外，3名一审原告向法院提起上诉；法院裁定对之前作出的（2019）湘01民初3045号民事判决书予以补正。

尔康制药因虚增2015年、2016年财务数据被证监局处罚201万后，截止目前，已经涉及有14起诉讼，共计838名投资者索赔5.30亿元。

虚增净利润遭证监局罚款201万元

尔康制药被投资者投诉一事，可以追溯到一年半之前。

2018年6月13日，公司收到湖南证监局下发的《行政处罚决定书》，湖南证监局认为，尔康制药存在以下违规行为：

2015年，尔康制药全资子公司湖南尔康（香港）有限公司将从另一全资子公司湖南尔康（柬埔寨）投资有限公司购入的200吨改性淀粉通过广州某食品公司、上海某实业公司等中间商间接销往尔康制药，为此尔康香港确认营业收入18,058,880.00元，确认净利润15,859,735.04元。

2016年，尔康香港将从尔康柬埔寨购入的1878吨改性淀粉通过广州某食品公司、上海某实业公司等中间商间接销往尔康制药，为此尔康香港确认营业收入229,315,853.50元，确认净利润208,981,130.18元。

湖南证监局认为，尔康制药从全资子公司全额现款购入原料不具有商业合理性，商品所有权上的主要风险和报酬没有发生转移，相关经济利益没有实际流入，商品的实际控制权没有发生转移。尔康香港的会计处理不符合现行《企业会计准则第14号—收入》的规定，上述经济业务不应确认为销售收入。

此外，湖南证监局在调查过程中还发现，尔康制药还存在一大违规行为：

尔康制药全资子公司尔康柬埔寨存在216吨改性淀粉销售退回未确认，虚增营业收入25,759,338.34元，虚增净利润2327万元。

2016年，尔康柬埔寨销售给加拿大S公司改性淀粉一批，客户提出产品存在均一度指标不达标，要求退货，在得到同意补偿损失的口头承诺后，2016年12月，加方将其中216吨低价处理，尔康制药对销售退回未做账务处理。

最终，尔康制药因三起违规事件造成了2015年年度报告、2016年年度报告存在虚假记录。

为此，湖南证监局对尔康制药责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对直接负责的主管人员帅放文、刘爱军给予警告，并分别处以30万元罚款；对其他责任人员王向峰、杨海明、帅友文、帅瑞文、高振亚、张曲曲给予警告，并分别处以10万元罚款；对其他责任人员王健、许中缘、左田芳，罗琅、周伏军、陈文献、李义国给予警告，并分别处以3万元罚款。共计罚款201万元。

838名投资者索赔5.3亿元

财务造假被“坐实”后，也引来了众多投资人的不满。

尔康制药被证监局查实并作出处罚后，投资者组成维权大军，陆续向法院提起诉讼，要求尔康制药赔偿因虚假陈述造成的各类损失。

根据尔康制药11月15日发布的公告显示，截至11月15日，共有838名投资者原告以证券虚假陈述责任纠纷为由，分别向法院提起诉讼，要求尔康制药就信息披露违法行为承担民事赔偿责任，累计诉讼金额约5.3亿元。

目前，法院已对其中820起案件进行了一审判决，判断尔康制药向原告赔偿损失的金额合计7047.55万元，应承担的案件受理费合计87.21万元。

尔康制药公告称，目前公司已就相关诉讼事项累计计提预计负债7560万元。

不过，一审判决并不意味着最终结果。

截至11月15日，有325名一审原告投资者向法院提起上诉，尔康制药方面也就97起一审判决的诉讼案件向法院提起上诉，另有18起诉讼案件暂未进行一审开庭。

“上述案件在审结之前，对公司本期利润数或期后利润数的影响存在不确定性。”尔康制药方面称，目前公司已开始就一审判决生效的案件进行赔付。

高管“换血”某变局

一边是财务造假风波持续发酵，另一边是投资者诉讼案件压身。为寻求变局，尔康制药对其高管进行全方位调整。

尔康制药是国内药用辅料龙头企业之一，2011年上市之后，其创始人帅放文曾跻身湖南省富豪榜前十。

截至2019年三季度末，帅放文及其控制的湖南帅佳投资有限公司分别持有尔康制药41.44%、11.24%股份，位居第一、第二大股东。另外，帅放文妻弟曹泽雄亦持有2.77%的股份。帅放文家族控制着尔康制药55.45%股份，处于绝对控股地位。不难发现，尔康制药身上有着深刻的家族式企业烙印。

11月14日，尔康制药公告宣布，公司第四届董事会和第四届监事会当日已完成选举，高级管理人员聘任也已完成，公司实际控制人帅放文继续出任董事长。

新一届董事会成员中，除帅放文及总工程师杨海明之外，另外四个非独立董事席位均已换成新人。

11月18日，尔康制药证券部相关负责人向时代周报记者回应称，“这是正常的换届过程，上届董监高任期已满，公司按照相关法律法规进行换届选举。同时公司也根据整体经营需要对管理团队进行调整，向专业化职业经理人这个方向去转换。”

如今，尔康制药似乎正试图从公司管理和治理的层面淡化家族印记。

从董事会换届选举的结果来看，除帅放文继续留任外，帅友文与帅瑞文姐妹两人均退出董事会。就在董事会换届前的11月11日，帅放文一致行动人曹泽雄宣布清仓减持计划，拟将所持有的2.77%股份全部减持。

此外，在财务造假一案中受到行政处罚和公开谴责的刘爱军、王向峰二人亦退出了董事会，且不再担任公司高级管理人员职务。

此次提拔进入董事会的张立程、施湘燕、赵寻和程云四位非独立董事，均系尔康制药或旗下公司的高管，并未持有尔康制药的股份。

消息一出，资本市场方面也受到一定影响。11月15日-11月18日（两个交易日），股价上涨逾9.5%。

布局中医药研发产品亟待创新

11月14日，尔康制药“新一届”董事会召开第一次会议，审议通过增加经营范围及修订《公司章程》的相关议案，拟在原有经营范围上新增中药提取物生产、中成药生产、中医药研发等业务。

从当前的主营业务来看，尔康制药主要涉足药用辅料、成品药和原料药三个领域，当中的成品药以注射用磺苄西林钠、炉甘石洗剂等西药品种为主，并未涉及中药品种。

“把经营范围进行了调整，现在只是说有这么一个意向，做了这个规划。后续一旦形成具体安排时，我们会及时进行披露。”前述尔康制药相关负责人表示。

根据尔康制药发布的2019年三季度财报显示，2019年前三季度，尔康制药实现营业收入19.49亿元，同比增长26.06%；归属于上市公司股东的净利润约1.67亿元，同比下降43.96%。

增收不增利的背后，是毛利率大幅下降。

至2019年三季度末，尔康制药的整体毛利率已下滑至27.11%，相比2018年三季度末的43.12%，下滑幅度超过16个百分点。

尔康制药相关负责人表示，公司的细分产品结构有所调整，低毛利产品（普通淀粉）占比提升，导致整体毛利率下降比较多。改性淀粉的销售下滑比较严重，这跟公司受到的舆论影响与相关行业政策调整都有一定关系。

尔康制药曾经围练着“改性淀粉”及“淀粉胶囊”，向资本市场讲述了一个宏大的故事，号称市场规模超过百亿元。自从药用木薯淀粉生产项目虚构收入被曝光后，这个美丽的故事彻底被戳破，改性淀粉及淀粉胶囊的销路更加困难。

从2019年中报披露的数据来看，今年上半年，尔康制药的改性淀粉及淀粉胶囊系列产品仅现实销售收入1791.36万元，较去年同期下降60.55%。除此之外，其药用溶剂产品和药用稳定剂产品也有所下滑，两类产品上半年分别销售7555.66万元、1.53亿元，分别同比下降15.84%、40.03%。

更糟糕的是，尔康制药的成药产品业务板块也遭遇了“重创”。

今年8月，《国家医保目录》（2019年版）出炉，其磺苄西林钠注射液等多个品种被调出了国家医保目录。其中，磺苄西林钠是尔康制药在产的主要成药产品，2018年该品种销售收入达3.28亿元，占公司同期总营收的13.93%，实现营业利润1596.08万元，占公司同期营业利润的4.58%。

相关负责人指出，被调出医保目录后，预计磺苄西林钠的收入和利润会下降，对公司的经营业绩肯定会产生一定影响。

“四面楚歌”的尔康制药未来将如何改命？高管“换血”、进军中医药能否挽回亏损业绩？健康界也将持续关注。