整合优质资产 华峰氨纶欲打造聚氨酯制品龙头企业

原标题：整合优质资产 华峰氨纶欲打造聚氨酯制品龙头企业 来源：证券日报

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11月16日，华峰氨纶公告称，华峰新材的100%股权已变更至华峰氨纶名下，相关工商登记手续也已完成。

据悉，此次对华峰新材的收购以增值82.73亿元，增值率221.70%进行，相应的，华峰新材承诺2019年至2021年实现净利润分别不低于9.75亿元、12.45亿元和14.10亿元。根据公告，2018年度华峰新材已实现净利润14.90亿元。

此外，两家公司的控股股东均为华峰集团，且华峰氨纶实控人尤小平亦为华峰新材股东，因此此次交易为关联交易。其收购对价为120亿元，其中90%以发行股份的方式支付，另外10%以现金支付。公司的独立财务顾问东方花旗证券有限公司、东海证券股份有限公司表示后续事项包括发行股份和募集配套资金的办理，不存在实质性的风险和障碍。

根据公告，华峰新材和华峰氨纶同属于聚氨酯产业链，在原材料、产品、技术研发、业务和市场方面具有重叠及互补，通过本次交易，可以利用各自优势有效降低采购和生产成本，提高运营效率，充分发挥协同效应。并且华峰新材成为华峰氨纶全资子公司后，能够借助资本市场平台降低融资成本，提升资金利用效率。

据了解，华峰氨纶的氨纶产量为全国第一、全球第二；华峰新材的聚氨酯原液和己二酸的产量均为全国第一，双方为各自细分领域的领军企业。根据华峰氨纶2019年三季报，公司实现第三季度实现营业收入11.80亿元，同比增长2.02%；实现归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比增长8.34%。尽管当前氨纶行业延续供过于求的局面，华峰氨纶依旧保持了较高的盈利水平。

天风证券研报称，收购重组成功，公司将构建以纯MDI为原料，形成从原材料统一采购、中间体加工到产成品销售的一体化运营体系，打造国内聚氨酯制品龙头。

记者还了解到，华峰氨纶重庆基地10万吨/年差别化氨纶项目一期已于9月进入调试阶段，公司生产规模将进一步扩大。另一方面，瑞安基地现有产能的技术改造深入开展。业内人士称，依托重庆基地和瑞安基地热电联产集中供热、重庆基地能源价格、集团原材料大宗采购的优势，有望稳定降低公司生产成本、提高盈利能力。