【东兴传媒】传媒行业周观点：中报陆续披露，推荐吉比特完美世界2019819

原标题：【东兴传媒】传媒行业周观点：中报陆续披露，推荐吉比特完美世界2019819 来源：东兴证券

市场行情回顾：

（1）年初至今，上证综指、上证50、创业板指、沪深300、中小板指分别上涨13.23%、23.16%、25.39%、23.25%、20.63%。相比其他指数，上周创业板指回调幅度较少；

（2）上周中信传媒指数上涨2.79%，在中信一级行业排名涨跌幅为正数第8名；自2019年初至今，中信传媒指数上涨0.89%，在中信一级行业排名涨跌幅为正数第27名；

（3）上周传媒行业传媒上市公司中，涨跌幅排名前5分别是蓝色光标（+19.04%）、吉比特（+16.05%）、湖北广电（+15.29%）、完美世界（+14.77%）、读者传媒（+13.25%）；涨跌幅后5分别是*ST印纪（-11.54%）、康旗股份（-11.34%）、盛天网络（-8.10%）、因赛集团（-6.18%）、ST中南（-6.16%）。

电影行业：

（1）2019年7月，国内电影市场票房为57.06亿元，同比下降12.2%；

（2）2019年7月，国内单月观影人次1.61亿人次，同比下降18.7%；

（3）2019年7月，国内单月电影票均价35.4元，同比增长7.9%；

（4）2019年7月，国内单月上映影片数量34部，同比增长9.7%；

（5）2019年5月，国内单月备案故事影片228部，同比减少31.1%。

（6）国内电影市场2019年第32周（8.12-8.18）周总票房约9.46亿元，其中《哪吒之魔童降世》以4.02亿成为周票房冠军；《烈火英雄》以2.01亿居第二；《使徒行者2》以1.33亿居第三。

电视剧行业：

2019年6月，国内单月备案故事影片58部，同比减少46%。

游戏行业：

根据App Annie以及安卓应用商店20190818数据：

《永恒纪元》在应用宝、华为、OPPO渠道畅销榜分别为57名、43名、48名；

《大天使之剑》在苹果、华为、OPPO渠道畅销榜分别为78、47名、74名；

《鬼语迷城》在VIVO、OPPO渠道畅销榜分别为87名、65名；

《屠龙破晓》在应用宝、华为、VIVO、OPPO渠道畅销榜分别为72名、6名、29名；

《一刀传世》在苹果、应用宝、华为、VIVO、OPPO渠道畅销榜分别为38名、31名、43名、15名、3名；

《斗罗大陆》在苹果、应用宝、华为、VIVO、OPPO渠道畅销榜分别为30名、12名、11名、7名、5名；

《精灵盛典》在苹果、应用宝、华为、VIVO、OPPO渠道畅销榜分别为6名、25名、14名、40名、11名。行业周观点：

年初至今，上证综指、上证50、创业板指、沪深300、中小板指分别上涨13.23%、23.16%、25.39%、23.25%、20.63%。

传媒板块，我们持续推荐游戏行业龙头公司吉比特、完美世界，原因如下：1）上半年游戏行业显著回暖。2019年上半年数据来看，中国游戏市场实际销售收入同去年同期相比上涨了10.8%，增速重回两位数，提升明显，主要得益于游戏版号放开后头部游戏的高流水，游戏行业长期向好；2）近年来买量模式效果持续减弱，注重游戏自研能力的厂商有望持续受益；3）吉比特与完美世界中报业绩均超预期，同比增长分别达到39.0%、30.5%，全年业绩确定性不断加强，安全边际较高；4）吉比特与完美世界预计2019业绩对应当前市值PE分别为20X、18X，估值不高。

另外，我们持续推荐各个细分板块的优质龙头公司如光线传媒、中国出版。

本周投资组合为：吉比特30%、完美世界30%、光线传媒20%、中国出版20%。

风险提示：文化政策监管趋严、细分行业增速不及预期。