史上最快IPO诞生！过会第二天拿到IPO批文！

原标题：史上最快IPO诞生！过会第二天拿到IPO批文！ 来源：投行业务资讯

　　来源：企业上市

　　史上最快IPO诞生！过会第二天拿到IPO批文！

　　核心：　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第89次发审委会议于2019年7月25日召开，现将会议审核情况公告如下：中国广核电力股份有限公司（首发）获通过。

　　2019年7月26日，证监会按法定程序核准，了以下企业的首发申请：中国广核电力股份有限公司。

　　目前，中国广核集团持有公司64.2%的股份，为公司的控股股东；国资委持有中国广核集团90%的股权，为公司的实际控制人。待此次股份发行后，中国广核集团持有公司股份的比例将下降至57.78%。

　　中广核电力已于2014年12月10日在香港联交所上市交易。本次发行A股股票并上市后，中广核电力将同时在上交所及香港联交所上市交易。

　　中广核电力从事以核电和其他清洁能源为主的开发、投资建设、经营和管理等。截至本招股说明书签署之日，国务院国资委、恒健投资分别持有中国广核集团90%和10%的股权。

　　财务数据显示，2016年至2018年，公司实现营业收入330.26亿元、456.33亿元、508.27亿元；净利润分别是91.19亿元、127.24亿元、136.81亿元。

　　招股说明书显示，公司拟在深交所上市，发行不超过50.5亿股，募集资金150亿元。

　　中间要经历很多步骤。证监会批文时间：发审委通过+30日，此期间内任何1天均可批文，但不能超过30日。

　　定增完成时间：证监会批文日+21日，此期间内任何1天均可完成，但不能超过21日。

　　定增完成时间从今天算还有48日，48日是最长时间，此期间内任何1天均可完成。

　　对于参与IPO的企业来说，原本以为只要通过发审委审核成功过会就能高枕无忧，坐等发行。但现实的答案是否定的，对于这部分企业来说，即使已经过会，但是批文却迟迟下不来，这难免会让这类企业担忧万一政策有变，上市之路恐将再次生变。

　　所谓“夜长梦多”，大概就是这样的道理。

　　从通过发审会到拿到IPO批文，IPO企业还有很多工作要去完成，例如会后事项审查、重大事项提示、封卷等工作。那么，这个拿到批文一般要多长时间呢？

　　过会到获取批文的平均时长为40多天

　　IPO过会到获取批文的平均时长为一个多月，最短的只需10天。

　　在今年上半年过会且获得批文的有40家企业，从过会到获取批文的平均时长为41天（一个多月），最长的100天（深圳欣锐科技），最短的10天（中源家居、江苏金融租赁）。

　　过半企业拿批文时间超过平均值（41天），有23家IPO企业，占比57.5%；低于平均值的有17家，占比42.5%。

　　然而，如今，证监会核准批文的节奏缓慢，基本维持在一周核准1-2家。

　　证监会核发IPO批文

　　2019年7月26日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：中国广核电力股份有限公司，安福县海能实业股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

　　证监会审核通过到批文下发需要多久?

　　这里审核通过有两种情况，一是定增的审核，二是重组上市的审核，下面分别来看看。

　　一、定增：

　　1、时间：

　　三个月左右，最长是六个月!

　　鉴于定增条例规定，定增公司在证监会核准后，若该公司从核准算起6个月内未实施定增，则定增将被强制取消。属于利空。一般上市公司收到证监会的定增批文都是在上市公司定增被核准的3个月内收到。剩余三个月公司接洽定增人募集资金

　　2 定增对象：

　　发行对象有两种，一种是事先确定好了的对象，这种锁定期36个月，

　　另外一种是拿了批文后市场询价确定的，锁定期12个月。

　　前者的话，因为价格确定比较早，拿批文的时候过了大半年甚至超过1年，股价很可能倒挂了，倒是容易出现违约，一个比较有名的案例是苏宁2012年做的那次非公开，发行价12块多，市价7块多，新华保险就违约了。

　　所以一般当市价明显低于发行底价的时候，上市公司和保荐人都不急着实施增发，一是怕违约，二是难卖掉(或者说根本卖不掉)。

　　3 定增价格：

　　如果全部发行对象都是提前找好的定价是按照基准日前20个交易日股价均价的90%定价

　　二、上市

　　快的话2个月内换名上市,长的话必须经历10个月的等待,因为企业吸收合并,从通过证监会审核、准许合并,到正式拿到证监会合并批文,要经历存续公司变更登记、被吸收公司的申请注销登记、编制资产负债表及财产清单、实施债权人的保护程序、审批机关、海关和税务等机关核定、合并后公司住所地经济贸易主管部门和国家工商行管理总局(以下简称国家工商总局)授权的登记机关审批和登记、合并公司投资总额相应权限的审批、合并的公司向中华人民共和国对外贸易经济合作部(以下简称外经贸部)审批、合并或分立而解散原公司或新设异名公司,征求拟解散或拟设立公司上市的审批等等。

　　过程比较多，手续办理复杂，所以,不会有那么快的时间就可以得到批文。

　　第十八届发审委2019年第89次会议审核结果公告

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第89次发审委会议于2019年7月25日召开，现将会议审核情况公告如下：

　　一、审核结果

　　（一）安徽省交通建设股份有限公司（首发）获通过。

　　（二）中国广核电力股份有限公司（首发）获通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　（一）安徽省交通建设股份有限公司

　　1、发行人实际控制人控制的其他企业共130家，其中部分企业与发行人存在上下游业务。请发行人代表说明：（1）控股股东、实际控制人控制的其他企业与发行人是否存在相同或相似业务，对发行人业务的影响，是否存在影响发行人独立性的情形；（2）发行人转让祥源建设及远见园林的原因及商业合理性，祥源建设、远见园林与发行人是否构成同业竞争；（3）实际控制人及其控制的企业存在占用发行人资金的原因，发行人资金使用的审批手续，是否符合财务独立性的要求，是否会对本次发行造成实质性障碍；（4）祥源控股对发行人资金统一管理的具体运作模式，该模式是否符合贷款通则等相关规定，是否存在被处罚的风险，发行人内控制度能否有效防范关联方通过非经营性资金占用等方式侵占发行人利益；（5）发行人关联方与发行人主要客户和供应商是否存在资金往来，发行人实际控制人控制的其他企业是否存在为发行人承担成本费用等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、发行人业务订单通过招投标、竞争性磋商及商务谈判方式取得，存在业务分包、劳务分包情形，报告期内不同项目毛利率差异较大。请发行人代表说明：（1）采用完工百分比法确认收入的业务类型、具体方式、完工进度的确认方法、后续调整情况；（2）建造合同采用成本法确定完工进度的合理性，同行业可比公司的相关情况，成本法与工作量法确认收入是否存在较大差异，合同总成本的具体预测方法，报告期内实际成本与预算成本的差异情况对收入确认的影响，合同预计总成本及时更新的内控措施及运行情况；（3）主要建造合同是否存在延期执行的情况，延期原因、延期时间及对发行人报告各期业绩的影响；（4）主要业务分包、劳务分包公司的基本情况，与发行人及其股东、董事、监事及高级管理人员是否存在关联关系或其他利害关系，业务分包、劳务分包业务是否与供应商设立时间、合作年限、经营规模、合作方式相匹配；（5）不同订单取得方式下收入占比，不同项目毛利率差异较大的原因及合理性，毛利率主要影响因素的变化情况；（6）发行人招投标的原则、标准、定价依据，不同项目招投标价格存在较大差异的原因及合理性，发行人招投标需要履行的内部程序；（7）阜阳颍淮生态园项目报告期各期毛利率远高于其他项目，滁淮定长段路面01标、合宁预构建项目毛利率为负的原因。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人期末应收账款余额较高，账龄主要集中在一年以内，与期后累计收回金额不相匹配。请发行人代表说明：（1）发行人信用政策，应收账款余额较高的原因及合理性；（2）账龄计算依据，将超过一年账龄的质保金列示为一年以内应收账款的合理性，分类是否正确，与同行业是否一致，是否还存在其他类似情形，对发行人财务报告的影响；（3）应收账款期后回款情况，减值准备计提政策与同行业上市公司是否一致，减值准备是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　4、各报告期末，发行人存货余额中已完工未结算资产占比超过80%。请发行人代表：（1）结合施工结算流程和周期、期后结算情况及会计核算依据，说明各期末建造合同形成的资产金额是否准确，工程结算依据是否充分；（2）说明原材料的保管方式及领用程序，相关内控措施及有效性；（3）说明各报告期末，存货中已完工未结算主要项目发生的“累计发生成本”、“累计已确认毛利”和“已办理结算金额”，存货减值计提是否充分合理。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　5、发行人主营业务为公路、市政基础设施建设，业务规模相对较小，业务地域比较集中。请发行人代表：（1）结合行业发展趋势、主要竞争对手情况、募投资金投向等说明发行人的发展规划和战略；（2）结合经济形势、安徽省公路及市政基础设施建设规划、新增合同等情况，说明发行人是否对合肥市重点工程建设管理局、安徽省交通控股集团有限公司等主要客户存在重大依赖的情形；（3）说明主要业务地域集中、客户集中的原因，是否为行业惯例，发行人的核心竞争力，是否影响持续盈利能力。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　（二）中国广核电力股份有限公司

　　1、中国广核集团目前尚保留了十家从事核能发电但尚未接近投入商业运营的公司。请发行人代表说明：（1）目前保留的各项业务涉及相关核电工程的基本情况，未将保留业务注入发行人的理由是否充分；（2）保留业务未来注入发行人的触发条件、定价机制，保留业务相关资产注入时是否能充分保护中小股东的权益；（3）除保留业务涉及项目之外，由中国广核集团或发行人主导的新核电项目，是否都已经由发行人负责前期研究及准备，除保留业务之外，是否存在新增同业竞争或潜在同业竞争的可能，中国广核集团出具的承诺是否具有可行性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、报告期存在发行人为控股股东及其控制的企业代垫款项情形。请发行人代表说明：（1）台山核电代付EPR技术转让合同款时间，收购后是否仍存在代付款项情况，发生原因及合理性；（2）未能将EPR技术转让合同的受让方变更为台山核电的原因，未来使用相关技术是否存在协议约束或障碍，技术使用定价原则，是否对发行人独立性产生影响；（3）发行人代付电费、社保费和住宿费等款项的原因及合理性，发行人与中广核华盛投资、财务公司、中核建等公司资金存放及往来的具体原因和合规性；（4）前述资金占用情形产生的原因及后续整改措施的有效性，是否存在新增垫付资金的情形，相关内部控制制度是否健全有效，是否构成首发障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、核服集团主要向中国广核集团及其下属企业提供综合业务服务，铀业公司供应原材料。请发行人代表说明：（1）核服集团向发行人提供服务的类型，及各类型服务的收入占比，发行人向核服集团采购该等服务的合理性及必要性；（2）发行人与核服集团交易的定价机制，定价政策是否保持稳定；（3）未将核服集团纳入上市范围的合规性；（4）铀业公司供应铀原料数量占发行人采购数量的比例及合理性；（5）铀业公司向发行人供货的定价机制，定价政策是否保持稳定，是否对发行人独立性产生影响。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　4、发行人在集团财务公司存放的资金余额较高，另外报告期自关联方拆入资金每一年均超过210亿元。请发行人代表说明：（1）发行人存放财务公司资金的风险防范措施及其有效性，财务公司的存款是否主要来自于发行人；（2）报告期内发行人存放在财务公司的资金是否存在无法及时调拨、划转或收回的情形；（3）发行人与财务公司有关金融服务协议的具体内容，发行人在财务公司存贷款的金额限额、期限、存贷款利率、资金管理、资金调拨权限等方面的约定；（4）存贷款利率定价的公允性，存在外部借款利率最低值低于发行人向关联方借款利率最低值的具体原因，认定“同时期、同地域未发生发行人向关联方借款利率高于向外部商业银行借款利率的情况”的依据。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　5、报告期发行人收入持续增长，毛利率呈持续下降趋势，但高于同行业可比上市公司。请发行人代表：（1）结合境内电价管理体制及发行人上网电价的定价机制，说明报告期不同定价机制下收入构成情况及相应度电收入变动原因，对发电业务毛利率变动产生的影响；（2）度电收入与可比公司的差异情况及其合理性，度电收入影响因素的变动对发行人未来产生的影响及应对措施；（3）发行人建筑安装及设计服务收入确认及合同成本预计的具体方法及取得的具体依据，相关内部控制是否能有效合理保证其反映各报告期末的完工进度和预计成本；（4）发行人报告期因合同结算而追加或核减收入对当期利润产生的影响，会计处理是否符合会计准则的要求；（5）核电设施采用工作量法计提折旧的原因、计提依据，首炉（初装料）核燃料费用和核电生产人员准备费用的产生、摊销及会计核算的情况。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　发行监管部

　　2019年7月25日

　　第十八届发审委2019年第90次会议审核结果公告

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第90次发审委会议于2019年7月25日召开，现将会议审核情况公告如下：

　　一、审核结果

　　上海艾融软件股份有限公司（首发）未通过。

　　二、发审委会议提出询问的主要问题

　　1、报告期内，发行人综合毛利率、净利润率均高于同行业可比上市公司水平。请发行人代表说明：（1）报告期内综合毛利率、净利率显著高于同行业可比上市公司的原因及合理性；（2）发行人与客户约定人月单价的确定依据，不同客户人月单价差异较大的原因及合理性，部分项目人月单价高于同行业可比公司水平的原因及合理性,是否符合行业惯例；（3）各期有效人月工作量的确认依据，发行人获取额外工作量奖励的确定依据及合理性，在持续性项目中通过调整人员结构控制成本支出而客户未调整支付对价的合理性；（4）发行人人均薪酬、技术及研究人员人均成本低于同行业可比上市公司的原因及合理性；（5）研发资源人员级别的划分标准，与同行业可比公司是否一致，报告期内发行人研发资源人员级别变动情况。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　2、发行人报告期前五大客户收入占比较高。请发行人代表：（1）说明主要客户占比较高是否属于行业惯例，发行人对主要客户是否存在重大依赖；（2）结合行业竞争、市场情况、与主要客户的合作历史、订单获取方式等，说明发行人的核心竞争力、市场开拓能力、与主要客户的稳定性及可持续性；（3）说明订单获取过程是否合法合规，是否存在商业贿赂或不正当竞争等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　3、发行人实际控制人为吴臻、张岩，控制的企业较多，部分员工为关联方钱先生、钱咸升等公司办理辅助性的行政事务并在其报销费用。请发行人代表说明：（1）共同控制人吴臻与张岩意见不一致情形下的解决机制，是否能确保实际控制人对发行人的有效控制以及发行人公司治理的规范性、有效性；（2）关联公司报告期内实际从事的业务情况及主要财务数据，与发行人是否存在同业竞争，在资产、人员、办公场地、技术、客户、供应商方面与发行人的关系，是否存在与发行人共同采购、销售的情形，是否存在为发行人分担成本、费用等情形；（3）发行人员工为关联方办理事务并由关联方报销费用的原因、具体情况、整改措施及效果。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　4、报告期，发行人子公司上海宜签与公安部第一研究所进行居民身份证认证业务合作。请发行人代表说明：（1）上海宜签与公安部及其下属机构的合作具体内容、收益分成安排、合作期限以及期限届满后续期是否存在障碍；（2）公安部第一研究所及发行人进行有偿身份认证业务的合法合规性，上海宜签对所获得的身份信息的保密制度及相关安排，是否存在纠纷及潜在纠纷。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

　　发行监管部

　　2019年7月25日

　　第十八届发审委2019年第89次工作会议公告

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于2019年7月25日召开2019年第89次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下:

　　一、参会发审委委员

　　郭旭东

　　龚　凯

　　沈　洁

　　白剑龙

　　黄侦武

　　马小曼

　　马　哲

　　审核的发行人：

　　安徽省交通建设股份有限公司（首发）

　　安徽交建IPO：2017年净利润下滑资产负债率超80%

　　安徽交建的主营业务为公路、市政基础设施建设相关的工程施工、勘察设计、试验检测等业务。公司计划通过本次IPO募集资金约4.04亿元，其中3.5亿元用于补充公路、市政基础设施施工业务运营资金，其余将用于购置施工机械设备。

　　偿债能力风险

　　公路、市政基础设施施工行业企业普遍具有资产负债率较高的特点。2015年末、2016 年末、2017 年末和2018 年 6 月末，公司资产负债率（母公司）分别为 85.94%、82.89%、81.04%和 80.15%，虽然呈下降趋势，但仍然处于较高水平。从债务结构上看，流动负债比例较高，主要为银行借款、应付供应商款项。2015年末、2016 年末、2017 年末和 2018 年 6 月末，公司流动比率分别为 1.00、0.98、1.11 和 1.08，速动比率分别为 0.91、0.77、0.87 和 0.80。公司的主要现金流入为业主按照项目进度支付的工程款，如果因项目进度缓慢或者业主支付滞后等原因造成工程款未及时到位，将导致一定的偿债风险。

　　截至招股说明书签署日，安徽交建公司及子公司诉讼标的金额在100万元以上的诉讼和仲裁有一个，即2016年3月1日，梁修环、张琦因建设工程合同纠纷向芜湖市三山区人民法院起诉合肥世好劳务有限责任公司和交建有限，请求法院判令：(1)合肥世好劳务有限责任公司一次性支付原告工程款7,408,775.86元、利息578,071元，合计7,986,846.86元；(2)交建有限承担连带支付责任。目前本案尚在一审审理过程中

　　二、参会发审委委员

　　郭旭东

　　李世伟

　　李德勇

　　陈天骥

　　陈鹤岚

　　马小曼

　　李和金

　　审核的发行人：

　　中国广核电力股份有限公司（首发）

　　发行监管部

　　2019年7月19日

　　中广核电力投奔A股拟募资150亿

　　中广核电力已于2014年12月10日在香港联交所上市交易。本次发行A股股票并上市后，中广核电力将同时在上交所及香港联交所上市交易。

　　中广核电力从事以核电和其他清洁能源为主的开发、投资建设、经营和管理等。截至本招股说明书签署之日，国务院国资委、恒健投资分别持有中国广核集团90%和10%的股权。

　　财务数据显示，2016年至2018年，公司实现营业收入330.26亿元、456.33亿元、508.27亿元；净利润分别是91.19亿元、127.24亿元、136.81亿元。

　　招股说明书显示，公司拟在深交所上市，发行不超过50.5亿股，募集资金150亿元。

　　第十八届发审委2019年第90次工作会议公告

　　中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会定于2019年7月25日召开2019年第90次发行审核委员会工作会议。现将参会发审委委员及审核的发行申请人公告如下:

　　一、参会发审委委员

　　李　超

　　陈国飞

　　李和金

　　潘健红

　　陈鹤岚

　　黄侦武

　　周　辉

　　审核的发行人：

　　上海艾融软件股份有限公司（首发）

　　发行监管部

　　2019年7月19日

　　新三板公司艾融软件更新IPO招股书，仍有3户“三类股东”

　　艾融软件是专注于互联网金融领域的金融IT解决方案供应商，向银行为主的金融机构及其他大型企业提供业务咨询、 IT 规划、系统建设、产品创新等专业解决方案。财务数据显示，2016年至2018年，艾融软件营业收入分别是1.19亿元、1.40亿元、1.68亿元，净利润分别是2557.29万元、3871.05万元、5434.40万元。

　　值得一提的是，艾融软件（830799）自2014年6月9日至今仍挂牌新三板。2016年12月12日，艾融软件进入上市辅导；2017年5月23日，上市申请获证监会受理；同年5月26日，艾融软件披露了《创业板首次公开发行股票招股说明书》。

　　然而，当时，艾融软件招股说明书显示，截至2017年3月31日，公司全部股东共计118人。挂牌新三板近两年多时间里，艾融软件新增“上海细水投资管理有限公司－细水投资菩提基金”等多位股东，这只契约型基金持股数为2000股。

　　资本邦获悉，艾融软件至今未摆脱“三类股东”。截至2019年3月31日，该公司股东户数增至199户。

　　最新招股书显示，艾融软件坦言，股东中存在3户“三类股东”，分别是：广州沐恩投资管理有限公司－沐恩资本富泽新三板私募投资基金一号，其为契约型基金，目前持有发行人 34,500 股，持股比例 0.0683%；上海细水投资管理有限公司－细水投资菩提基金，其为契约型基金，目前持有发行人 3,000 股，持股比例 0.0059%；恒天中岩投资管理有限公司，实质为银河金汇证券资产管理有限公司管理的资管计划――“银河蓝海 1 号新三板定向资产管理计划”，目前持有发行人 2,250 股，持股比例 0.0045%，恒天中岩投资管理有限公司为“银河蓝海 1 号新三板定向资产管理计划”的委托人。

　　艾融软件表示，根据“三类股东”之管理人沐恩资本富泽新三板私募投资基金一号、细水投资菩提基金、恒天中岩投资管理有限公司提供的调查问卷、基金合同等文件，上述资管产品未违反杠杆要求；未设置分级；恒天中岩投资管理有限公司将其管理的资管产品资金委托给银河金汇证券资产管理有限公司进行主动管理，银河金汇证券资产管理有限公司未再进行转委托，未再投资其他资产管理产品（公募证券投资基金除外）；沐恩资本富泽新三板私募投资基金一号、细水投资菩提基金不涉及嵌套。“经核查，保荐机构和律师认为，资管产品中杠杆、分级、嵌套情况符合《指导意见》的要求。”

　　此外，艾融软件指出，经核查三类股东管理人提供的投资人名单，核查发行人实际控制人、5%以上的自然人股东、董监高调查表，核查启信宝报告，查阅实际控制人、董监高、中介机构及其签字人员签署的承诺函，保荐机构和律师认为，发行人的控股股东、实际控制人、董监高及其近亲属、中介机构及其签字人员未直接或间接在“三类股东”中持有权益。

　　招股书显示，经核查，保荐机构和律师认为，除恒天中岩投资管理有限公司（银河蓝海 1号新三板定向资产管理计划）以外，发行人的三类股东目前尚在存续期内。发行人三类股东之管理人已按照持股锁定、减持规则的要求做出了承诺或已承诺遵守法律法规规范性文件的相关规定。

　　此外，招股书显示，艾融软件的客户主要是以银行为主的金融机构，银行对金融 IT 应用系统的采购一般遵守较为严格的预算管理制度，通常在每年年初制定投资计划，通过预算、审批、招标、合同签订等流程后开始实施。银行客户对软件产品的验收和货款支付有较长的审核周期，下半年尤其是年末通常是定制化开发合同验收的高峰期，因此公司营业收入和营业利润在下半年占比较多，业绩存在季节性波动。

　　公司自设立以来，一直专注于向以银行为主的金融机构提供 IT 解决方案，包括业务咨询、 IT 规划、系统建设、产品创新等专业解决方案以及相关技术服务。近年来我国银行业信息化程度加快使得 IT 服务的需求不断增加，为公司业务发展提供了良好的机遇，公司的业务规模快速增长。

　　此外，艾融软件坦言，公司客户数量较少，单个客户收入贡献较高，相对集中于国内银行机构。报告期内，对银行客户的收入占公司营业收入比重分别为 79.88%、 79.83%和76.20%，公司主营业务的增长对国内银行业发展、主要客户的依赖程度较高。如果未来国家宏观政策发生变化和银行管理体制变革，导致银行业不景气或信息化建设速度放缓，与主要客户的合作关系出现不利变化，可能影响到该行业和主要客户对本公司产品的需求，从而对公司经营业绩造成不利影响，公司存在持续盈利能力下降的风险。

　　报告期内，艾融软件对前五大客户的收入占营业总收入的比重较高，分别为76.90%、 76.12%和 72.98%。报告期内，公司对第一大客户的收入占营业总收入的比重较高，分别为 25.02%、 23.72%和21.99%。如果公司与主要客户的合作关系出现不利变化，亦或客户因自身发展策略发生重大转变、经营管理出现重大问题等原因，均可能导致业务降低甚至停止向公司产品的采购，从而对艾融软件经营业绩造成不利影响。本段转载资本邦

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