南北船启动战略性重组 军工资产证券化有望加速

原标题：南北船启动战略性重组 军工资产证券化有望加速 来源：长江商报

　　长江商报记者邹平

　　8家上市公司集体公告！

　　7月1日晚间，中国重工、中国海防、久之洋、中国动力、中国应急、中船防务、中船科技、中国船舶8家上市公司均发布公告，公司7月1日接实际控制人通知，中船重工正与中国船舶工业集团有限公司筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。

　　国金证券认为，南北船资产、业务部分重叠且各有侧重，南船侧重船舶制造，北船侧重船舶设计与配套，若重组成功，军船业务将更好协同、民船业务有望形成合力，突破高技术船型与共拓海外市场。

　　业内分析指出，此举意味着军工资产证券化有望加速，相关的上市公司将迎来良好的投资机遇。

核心资产注入将带来相对收益

　　华创证券分析师卫喆指出，近期证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，主要修订内容包括四个方面。一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级；二是拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月；三是拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市；四拟恢复重组上市配套融资。此举将促进并购重组市场的发展，利好军工领域的资产证券化。

　　证券分析师分析师陈鼎如认为，军工资产证券化有望加速，核心资产注入将带来相对收益。我国军工资产证券化起步较早，实践过程中存在资产证券化程度较低、核心资产证券化率不高、缺乏国家配套政策法规等问题。随着监管法规和配套政策完善，相关职能部门和参与主体执行能力增强，以及心军工资产上市运作流程逐渐打通，军工资产证券化已基本具备快速发展的条件。核心军工资产注入上市公司，一方面将显著改善上市公司的基本面，另一方面将使上市公司因核心资产的稀缺性享受较高的估值溢价，通常将带来较高的相对收益。

关注四大集团资产运作

　　卫喆指出，今年以来已经陆续有中船科技、航天长峰、中国船舶、中船防务、国睿科技以及洪都航空等多家军工上市公司发布资产重组公告，军工板块资产证券化的趋势更加明确，推进节奏也在不断加快，建议重点关注中国电科集团、航空工业集团、航天科技集团以及航天科工集团相关资产运作的推进。

　　卫喆指出，资产证券化方面重点推荐四创电子，另外维持重点推荐增长确定性较高、估值和增速匹配的标的：航天电器、菲利华、火炬电子、中航光电和中航电测等，重点关注振华科技；其他推荐装备龙头中直股份和中航沈飞。

　　陈鼎如重点推荐体外核心资产比例高，注入资产弹性大的投资标的：四创电子、国睿科技、中国船舶、中航机电、中航电子。