【每日个股资讯】天味食品(603317)：以产品渗透，借渠道扩张|天味食品_新浪财经

原标题：【每日个股资讯】天味食品(603317)：以产品渗透，借渠道扩张来源：国金证券财富管理

　　每日一股

　　天味食品（603317）

中式复合调味品市场受益于大众餐饮发展，细分市场不断扩大，且逐渐向头部品牌集中。借餐饮市场火锅、酸菜鱼等单品蓬勃发展，川式复合调味品行业迎来快速发展时期，火锅底料和川式复合调味料两大品类2018年规模突破300亿。且市场竞争格局由散、弱、小逐渐向头部厂家集中。2018年天味两大品牌市场份额合计8%，位于第二。

产品品牌力稍弱，但家庭消费场景较强：我们比较了天味两大子品牌“大红袍”、“好人家”和“海底捞”的品牌竞争力以及各自的用户画像，我们认为天味产品的品牌竞争力弱于“海底捞”，但自有数据显示家庭消费场景强。未来有望通过大单品战略进一步提升产品渗透力和复购率。

升级传统渠道，发力餐调市场，拓展空间充足：天味主要通过经销售渠道销售产品。2018年底天味经销商数超800家，未来有望每年增加100-200家。此外天味也通升级传统渠道，发力餐调市场寻找第二增长点，增长空间充沛。

　　风险提示：1）渠道扩张不及预期；2）新品推广不及预期；3）行业竞争加剧；4）原材料等成本快速上升；5）食品安全问题；6）募投项目建设进度不及预期。

风险提示

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