鹰眼预警：创业慧康应收增速快于营收盈利质量趋弱|创业慧康_新浪财经

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　　新浪财经讯创业慧康发布2019年年度报告，公司2019年实现营业收入14.80亿元，同比上升14.69%；实现归属于上市公司股东的净利润3.14亿元，同比上升47.67%。同时，向全体股东每10股派发现金红利0.45元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。

　　应收账款增速快于营收存货周转能力趋弱

　　2019年年度鹰眼预警显示，应收账款增速快于营业收入增速。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　具体到财务数据，报告期内，公司实现的营业收入为14.80亿元，同比增速为14.69%；应收账款为8.71亿元，同比增速为50.23%。应收账款占营业收入的58.81%，应收账款增速明显快于营业收入。

　　此外，存货增加，但存货周转能力却下滑。报告期末，公司存货同比增长64.18%至1.44亿元，但存货周转率却在下滑。近三年来，公司存货周转率分别为8.8、7.3、6.0，逐年减少，存货周转能力趋弱，且低于行业均值。

　来源：2019年年度鹰眼预警

　　净现比小于1 盈利质量趋弱

　　创业慧康成立以来始终秉承“创造智慧医卫，服务健康事业”的企业宗旨，专注于医疗卫生信息化的建设、研发及服务创新，公司始终坚持以市场为导向，以客户需求为出发点，不断深化拓展医疗卫生信息化行业市场。公司产品及服务可以划分为“一体两翼”及新设的医保事业部，四大产品服务板块，以针对不同的客户类型和应用场景的需要。

　　2019年年度鹰眼预警显示，经营活动产生的现金流量净额/净利润比值持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

来源：2019年年度鹰眼预警

　　具体到数据，近三期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.74亿元、1.70亿元、0.80亿元，同比增速为46.34%、-3.29%、-52.76%；实现净利润分别为1.69亿元、2.20亿元、3.19亿元，同比增速为151.52%、30.40%、44.81%。

　　经过进一步计算可得，2017年至2019年，经营活动产生的现金流量净额/净利润比值分别为1.04、0.77、0.25，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　公司对经营活动产生的现金流量净额较上年同期降幅较大，解释称主要系本期股权收益较上期增长，同时因本期销售规模增长，应收账款相应增长所致。

　　此外，需要注意，创业慧康公司的营业收入主要来自于软件销售、系统集成和技术服务等。2019 年度，创业慧康公司财务报表所示营业收入项目金额为人民币14.80亿元，由于营业收入是创业慧康公司关键业绩指标之一，可能存在创业慧康公司管理层（以下简称管理层）通过不恰当的收入确认以达到特定目标或预期的固有风险，因此，我们将收入确认确定为关键审计事项。

　　新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。