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Kevin策略研究
本周全球资金面值得注意的变化是:1)我们追踪的EPFR资金数据显示,截至本周三(5月15日),海外主动资金继续流出A股和港股,但被动资金流入明显;2)互联互通方面,本周南北向资金均加速流入;3)全球市场,股票和债券维持流入,货币市场转为流出;4)美股与发达欧洲转为流出,日本与新兴市场流出规模扩大。
国内资金面上,主动外资继续流出、且流出港股略有扩大,但被动资金明显流入,带动整体外资流入。本周市场在多重政策预期下延续上涨势头,不过主动资金流出港股规模略有扩大,如全球基金和全球除美国基金,不排除存在获利了结迹象,但被动资金大幅流入推动整体流入,且扩散到更多基金类型。由于海外中资股(港股+ADR)在全球指数指数中占比更高,一定程度上也解释了港股相比A股更大的弹性。互联互通方面,南北向资金本周流入均加速,其中北向资金在周五多项利好政策推动下,单日流入再超百亿人民币。
全球资金面上,主动外资流出美股与日股,印度市场流入加速。截至本周三(5月9日-5月15日),本周印度市场主动外资流入加速,整体流入印度股市2.8亿美元(vs. 上周流入1.3亿美元);日股方面,本周主动外资继续流出3.6亿美元,较上周有所扩大(vs. 上周流出4596万美元)。与此同时,主动外资转为流出美股,流出规模约26.3亿美元。
Text
正文
被动资金带动外资整体转为流入
中国市场
海外资金:被动资金推动整体重回流入,主动资金延续流出。截至本周三(5月9日-5月15日),A股主动外资继续流出0.2亿美元(vs.上周流出0.35亿美元),被动资金转为流入0.7亿美元,整体流入0.5亿美元(vs. 上周净流出1.4亿美元);与此同时,港股和ADR海外资金转为流入0.3亿美元(vs. 上周净流出0.8亿美元),其中主动资金延续流出1.4亿美元(vs.上周流出1.0亿美元),被动资金流入1.7亿美元。
互联互通资金:北向流入加速,银行与非银金融等增持较多。本周(5月13日-5月17日)北向资金合计净流入87.6亿人民币,日均流入21.9亿元(vs. 5月6日-5月10日当周日均流入9.7亿元)。分行业看,银行与非银金融等板块持股市值上涨较多,而家用电器与汽车等板块持股市值下跌。个股方面,本周北向资金对立讯精密(42.750, 0.66, 1.57%)、招商银行(41.980, -0.07, -0.17%)以及伯特利(61.720, 2.22, 3.73%)等标的增持较多,减持美的集团(71.450, -0.45, -0.63%)、伊利股份(28.100, 0.84, 3.08%)与新易盛(121.380, -2.42, -1.95%)等标的。
南向延续流入,内地银行与保险增幅居前。本周(5月13日-5月17日)南向总计流入186.2亿港币,日均流入46.6亿港币(vs. 5月6日-5月10日当周日均流入22.7亿港币)。行业层面,内地银行与保险等板块持股市值领涨。个股方面,南向资金对中国银行(5.530, -0.03, -0.54%)、中石化和中国移动(112.000, 0.01, 0.01%)等标的增持较多,减持中海油、汇丰控股和快手-W等标的。
全球市场
跨市场和资产:跨市场:美股与发达欧洲转为流出,日本与新兴市场流出规模扩大。主动外资上看,美股与发达欧洲市场均再度流出,日本与新兴市场流出均有所加速。其中美股本周流出26.3亿美元(vs. 上周流入10.9亿美元),发达欧洲转为流出5.1亿美元(vs. 上周小幅流入1513万美元),日本股市流出规模加速至3.6亿美元(vs. 上周流出4596万美元),新兴市场继续流出4.3亿美元(vs. 上周流出2.3亿美元)。资产方面,全球股票与债券市场继续流入,但货币市场转为流出。
配置比例:截至3月31日,主动基金对中国配置比例低于基准约0.2%。自2021年来,全球主动基金对中国、印度从超配转向低配,韩国仍维持超配,日本低配有所下降。自2022年1月起至今,中国配置比例下降较多(-0.2%),而英国(+1.1%)、法国(+0.6%)、日本(+0.2%)获得增配幅度最大。地区类型上看,管理人来自欧洲的基金为整体流出主力;板块层面看,海外资金对中国医疗保健、消费、半导体及硬件、资本品超配,对互联网、金融及房地产低配。
图表:被动资金流入带动外资整体回流
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资料来源:EPFR,中金公司(33.690, 1.12, 3.44%)研究部
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责任编辑:凌辰
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趋势领涨今天 07:54:37
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趋势领涨今天 07:53:03
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趋势领涨今天 07:28:56
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徐小明今天 07:05:49
【盘中直播】语音课见 -
巨丰投资张翠霞今天 07:05:09
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)昨日银行新高市场普跌调整,年后首次强分歧,今日强修复,机器人(sz300024)、deepseek、半导体强势做多,明确科技主线,指数报收光头阳,下半周有望震荡攀升,继续聚焦主线科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17492亿元,较上个交易日18263亿元减少771亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业47家红盘,电器仪表、通用机械、矿物制品等板块涨幅居前;煤炭、石油、银行等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势领涨今天 07:05:02
今天走势最强的就是人形机器人(sz300024)概念,板块指数大涨超过8%,双林股份(sz300100)、丰立智能(sz301368)、平治信息(sz300571)等多股出现20CM涨停,新时达(sz002527)、弘讯科技(sh603015)等多股涨停。消息面上,苹果和Meta的较量从头显领域扩大到人形机器人(sz300024)。有消息称,宇树科技正与Meta接洽,探讨就家务机器人(sz300024)进行合作的可能。后续,Meta将开发软件、传感器和人工智能,并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时,苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人(sz300024)。都对这个板块构成利好。近期热点主要就是在人形机器人(sz300024)和DeepSeek等相关概念上。deepseek完成机器人(sz300024)的大脑,其他产业链完成机器人(sz300024)的身体。机构预测,2025年人形机器人(sz300024)出货将会突破1万台。到2030年,预计人形机器人(sz300024)出货量将达到500万台左右,市场需求会升至约7500亿元。所以人工智能+人形机器人(sz300024)+deepsee概念的行情远远没有结束。技术上,今天大盘反弹没有放量,明天主要关注大盘的量能,能放量就看高一线,不能放量就等待再次回踩 -
宋谈股经今天 07:04:59
2月19日收评:创业板指反弹涨超2%,机器人(sz300024)概念股掀涨停潮1、市场全天震荡反弹,创业板指涨超2%。机器人(sz300024)概念股掀涨停潮,三丰智能(sz300276)、长盛轴承(sz300718)、双林股份(sz300100)、中大力德(sz002896)、巨轮智能(sz002031)、新时达(sz002527)等近60股涨停或涨超10%。半导体芯片股集体爆发,韦尔股份(sh603501)、帝奥微(sh688381)、路维光电(sh688401)、大为股份(sz002213)等封板,华虹公司(sh688347)涨超17%创新高。DeepSeek、算力等方向迎来修复,平治信息(sz300571)、盛通股份(sz002599)、禾盛新材(sz002290)、东港股份(sz002117)等多股涨停。个股呈现普涨态势,沪深京三市超4500股飘红,今日成交1.75万亿。截止收盘沪指涨0.81%,深成指涨1.46%,创业板指涨2.03%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、半导体芯片、新能源车、算力等板块涨幅居前,银行、电力、煤炭等板块逆势下跌。3、两市共4388只个股上涨,118只个股涨停,586只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率11%。 -
趋势领涨今天 07:04:53
反弹有点不足 明天见分晓昨天大盘大跌以后,今天出现高开高走,大盘虽然涨幅不大,但两市个股全线大涨,人形机器人(sz300024)、PEEK材料、减速器、工业母机、存储芯片、机器人(sz300024)概念、一体压铸、工业软件等板块涨幅靠前;煤炭、石油、银行、供气供热、电力等少数板块下跌,两市近180只个股涨停,2只个股跌停,创业板大涨近2%,走势强于主板。昨天大盘大跌,我们发布文章《缩量下跌 调整一步到位吗》提示,“大盘下跌没有放量,说明筹码锁定还是良好的,下个支撑在60日线3314点附近,今天已经到了,再下方就是20日线和30日线附近,这个点位都在3270点附近,所以,你想大盘有很大的下跌空间,这点也不现实”。今天大盘就是高开高走,说明我们分析是准确的。现在重点有两个:一是今天大盘反弹没有放量,昨天大盘下跌缩量,今天上涨也没有放量,但今天是第一天反弹,可以允许大盘缩量的,重点是看明天,如果明天大盘反弹还不放量,大家就要注意再次回调了。二是昨天大盘下跌,内资大幅流出超过千亿元,今天大盘反弹,内资流入不到百亿元,说明内资还不想做多,现在重点是,内资在主导市场,只要内资不出现大幅流出,大盘就会出现反弹,只要内资大幅流出,大盘必将下跌,主要原因还是机构太怂,散户承接力量有限,散户主要是炒作题材股,但稳定大盘还是要看机构,所谓蓝筹股搭台、题材股唱戏就是这个道理。昨天A股大跌,港股大涨,数据显示,内地通过港股通净买入224亿港元的香港股票,这是自2021年初以来最大单日净买入,也是有记录以来第四高。内地资金大量涌入香港股市,已推动A股市场相较港股的溢价幅度缩小至约34%,这使得一项A-H股溢价指数接近在过去总会触发反弹的底部。今天港股出现回调,A股出现上涨,如果昨天卖出A股买入港股,你是不是两边挨巴掌了呢?所以,建议大家还是安心待在A股市场吧,牛会来的,你说呢?再啰嗦一句,A股和港股两个亲兄弟为什么就不能齐头并进,共同富裕呢? -
量化伏妖今天 07:03:31
【股票收评】:稳定回升今日走势是对昨日大面积大幅下跌的修复,本来没有什么利空消息,只是被获利盘兑现砸坏了,明显有跌幅过大的嫌疑。今日开盘后指数就快速翻红,下午14点后市场继续选择稳健上行,从心理上克服了对41点后的担忧。机器人(sz300024)概念全日活跃,人形机器人(sz300024),机器人(sz300024)执行器,减速器,PEEK材料概念,电机,同步磁阻电机,机器视觉,传感器,3D显摄像头等板块涨幅靠前。全市仅银行,煤炭行业,电力行业下跌。总体来看今天是对最日无端大跌的修复,重拾市场做多信心,后期遇见无端的下跌就要注意不要跟风乱跑了。