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牛人重仓|中信证券资管总经理张晓亮的第一大重仓股有啥亮点？
原创 每经牛眼 每经牛眼
今日收盘，牛人重仓精选指数成分股选出6只，选入6只，成分股维持32只不变。根据惯例，《牛人重仓》栏目继续关注一只机构重仓股——分众传媒（002027）。
首先，分众传媒是中信证券资产管理业务董事总经理、权益投资部负责人张晓亮的第一大重仓股，这符合《牛人重仓》栏目的一贯的风格。
其次，分众传媒业绩靓丽，2021年第一季度净利润约13.68亿元，同比增加3511.27%；2020年度净利润约40.04亿元，同比增加113.51%。
第三，截至04月22日，分众传媒北向资金持股数量189019.86万股，占自由流通股本的18.48%，北向资金持股市值1888308.5万元，融资余额150734.62万元。
第四，万联证券维持分众传媒增持评级，新时代证券给予分众传媒强烈推荐评级，平安证券给予分众传媒强烈推荐评级……
研报逻辑：稀缺价值叠加向上周期，梯媒龙头业绩超预期增长，新周期内营收净利或有望持续新高，业绩再超预期，龙头行稳走远……
指数涨0.48%，“6进6出”成分股维持32只不变
今日，机构重仓大白马股纷纷发威，沪深300指数涨幅达到了0.91%。但是，同样跟踪机构重仓白马股的牛人重仓精选指数涨幅稍逊大盘，只涨了0.48%。今日收盘，牛人重仓精选指数最新点位1023.08点，上涨的成分股17只，下跌的成分股15只。
从日线图上看，今日牛人重仓精选指数收出一根小阳线，最高点位创了指数设立以来的新高。很明显，指数的5日平均线对指数构成了明显的支撑，今日最低价正好落在均线附近。
值得注意的是，成分股数量是动态调整的，所以成交量的信号意义并不大。
下一个交易日，指数能不能继续创新高并维持上升通道？只有骑驴看唱本——走着瞧了。
因为市场短期波动是无法预测的，计算机系统也做不到预测涨跌，这一点需要说明。不要迷信任何系统，作为观察市场的借鉴就好了，市场有风险，入市需谨慎。
今日，成分股选入6只新的：
今日，成分股剔除6只旧的：
“6只选入，6只选出”成分股维持32只不变。名单如下：
牛人重仓精选指数“正确的使用方式”
有一点需要说明，选入或者选出成分股，并不意味着这只股票一定要涨或者一定要跌。计算机只是按程序运行，一切都是量化的。形态量化以后，就又出现一个问题，信号要么太敏感，要么太不敏感，敏感的系统不稳定，稳定的系统不敏感，优点和缺点就是硬币的两面。所以，量化模型的交易系统依然无法摆脱“高风险，高收益；低风险，低收益”的定律。
我们这个投资风格指数，就是通过30多只个股等权重持仓计算的，其实就是一篮子股票的平均收益，属于“低风险、低收益”的风格，任何一只股票的涨停和跌停对指数的影响都是1/30。
牛眼君（每经牛眼：njcjnews）设计这一指数的原则是跑赢沪深300指数，并不追求绝对的高收益，控制回测，让指数曲线尽可能的平稳就是目的。
有句话怎么说的来着？稳定的复利才是打开财富之门的钥匙，我们玩的是“时间的魔法”，是公司价值的体现。
牛人重仓精选指数只关注机构重仓股中的业绩高成长个股。机构有力量去调研，我们这也算是“抄作业”，只是我们有自己的原则，不是什么作业都抄。
牛人重仓精选指数只是衡量机构重仓股中的绩优成长股多头趋势的风格指数，首先要是机构重仓股，机构包括A股市场的11类机构，比如社保、QFII、公募、私募等等。其次要业绩满足阈值并体现出一定的成长性。第三，今年以来要有资金持续介入。第四，目前个股处在多头趋势。
而且，什么是多头趋势？一千个人心中有一千个哈姆雷特，我们只是规定了一个“尺度”，用这个“尺度”去量化了市场走势，然后主观地定义了一种“多头趋势”而已。所以，我们牛人重仓精选指数成分股选入和选出的信号要辩证看待。
道理也很简单，市场构成成交一定是买卖配对，甲方的买点就是乙方的卖点，反之同理。买卖信号的本质就是买卖信号本质上是一致的，从某种程度上说“买点等于卖点”。
我们的牛人策略的反策略其实一样有效，也就是可以把牛人重仓指数的调入调出反过来用，当成反向指标，其实逻辑上也是合理的。
长期关注本栏目的读者可能也发现了，有些个股调出指数往往涨得更好，部分成分股也是不断地调入和调出。
市场成交的本质是“股票换手”，所以博弈是无处不在的，不断地试错和纠错就是计算机量化交易的典型风格。
截至目前电脑还没有学会思考，所以试错带来的冲击成本也是很大的，机械的交易有机械交易的坑，主观交易有主观交易的坑，市场风险是恒定存在的。
市场有风险，入市需谨慎。
中信证券资管业务总经理张晓亮的第一大重仓股
根据惯例，《牛人重仓》栏目每天关注一只机构重仓股。
今日，《牛人重仓》栏目关注分众传媒（002027），收盘确认符合选入“牛人重仓精选指数”的条件。截至收盘，该股最新报10.06元/股，涨幅0.7%，今年来涨幅1.93%。
个股研报：
1．万联证券维持分众传媒增持评级，事项点评报告：稀缺价值叠加向上周期，梯媒龙头业绩超预期增长。
2．新时代证券给予分众传媒强烈推荐评级，分众传媒2020年业绩快报&2021年一季度业绩预告点评：2021年Q1净利预增3120%~3542%，新周期内营收净利或有望持续新高。
3．平安证券给予分众传媒强烈推荐评级，业绩再超预期，龙头行稳走远。
近期上市公司公告：
1．分众传媒：2021年第一季度净利润约13.68亿元，同比增加3511.27%。
2．分众传媒：2020年度净利润约40.04亿元，同比增加113.51%。
“互动易”消息动态：
1．分众传媒：公司已实现云端在线推送，并将绝大部分屏幕物联网化，实现远程在线监控屏幕的播放状态。
2．分众传媒：公司目前经营稳定。
最新市场交易信息：
3月11日沪深股通净流入67.19亿，分众传媒获净买入5.84亿。
最新“北向资金”持股：
截至前一个交易日（2021年04月22日），北向资金持股数量189019.86万股，占自由流通股本的18.48%，北向资金持股市值1888308.5万元。
最新“融资余额”数据：
截至前一个交易日（2021年04月22日），融资余额150734.62万元。
“主力资金”区间统计：
“北向资金”区间统计：
截至2021年一季度末，香港中央结算有限公司持股177657.78万股，占自由流通股本的17.37%，持股市值164.87亿元。
从2021年一季度末至前一个交易日，北向资金已经增持11362.08万股，持股数量增加6.4%。
从更长期的时间区间来看，从2020年四季度末至前一个交易日，北向资金持股量已经从144072.36万股增至189019.86万股，增持44947.5万股，增仓31.2%。
“融资余额”区间统计：
融资数据显示，2021年04月22日分众传媒（002027）融资余额150734.62万元，2021年03月31日融资余额190203.44万元，“杠杆交易者”增加融资余额-39468.81万元，增幅-20.75%。在此期间，股价区间涨幅7.65%。二者呈现负相关关系，融资余额减少股价上涨。
与2020年12月31日的融资余额108764.86万元相比，“杠杆交易者”增加融资余额41969.77万元，增幅38.59%。在此期间，股价区间涨幅1.22%。二者呈现正相关关系，融资余额增加伴随的是股价的上涨。
企业盈利及成长能力：
2020年年报显示，分众传媒的主营业务为日用消费品、互联网、汽车、娱乐及休闲、其他、房产家居、商业及服务，占营收比例分别为：37.18%、27.58%、9.12%、6.49%、6.1%、5.13%、5.1%。
截至2021年一季度，公司营业收入规模是35.93亿元，同比增长85.35%。扣非净利润12.17亿元，同比增长5125.26%。净资产收益率7.71%，比去年同期增加了7.44个百分点。
最新基金持股：
张晓亮先生，1981年出生，北京大学经济学硕士，曾在三星经济研究所、渤海证券研究所从事消费电子、通信、计算机等行业研究，2010年加入中信证券资产管理部，历任行业研究员、社保组合投资助理等。目前为中信证券资产管理业务董事总经理、权益投资部负责人，长期从事股票研究和投资，具备丰富的投资研究经验。
“中信卓越成长两年持有混合C”基金业绩排名：
最新单位净值2.1525元，累计净值3.8591元，2021年累计净值增长率7.51%，2021年度业绩在每日经济新闻基金数据库中名列196名。
连续三个季度历史业绩：
2021年1季度，累计净值增长率4.52%，数据库中名列210名。
2020年4季度，累计净值增长率17.21%，数据库中名列899名。
2020年3季度，累计净值增长率8.57%，数据库中名列1811名。
本文封面图片来源：摄图网
责任编辑：杨红卜
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