谈志琦：通过投资者教育 对抗投资过程中人性的弱点

　　新浪财经讯 今日，新浪财经主办的“依法监管新常态 投资者教育新征程——315投资者保护研讨会”在北京举行。中国证券业协会证券纠纷调解中心、投资者教育与服务部主任谈志琦表示，投资者教育本质就是要帮助投资者建立科学、理性的投资理念，这是一个原则，也是一个追求。使投资者，尤其中小投资者，面对复杂的证券市场时，能够凭借正确的理念对抗人性的各种弱点。

　　以下是实录：

　　谈志琦：很高兴今天有这个机会能跟各位律师、各位投资者保护方面的专家进行交流。在座很多名字都很熟悉，以前一直做这方面工作，所以在媒体上经常能看到各位专家的名字，也拜读过一些文章，我们在做一些投资者保护方面工作时，也曾经有过这方面的一些交流。

　　中国证券业协会在调解方面履行《证券法》所赋予的职责，已经从2012年开始做。我现在在我们协会负责投资者教育和证券纠纷调解，想就这两方面，跟各位专家介绍一些情况。

　　一、投资者教育背景

　　从我们国家现在做市场来看，有几个方面背景：

　　现在市场初具规模，但以中小投资者为主，个人投资者占比达到99.73%，而50万以下投资者算中小投资者，有各种分法，但以50万以下占到75.1%，科创板将来开板的话，能做科创板的是大概25%左右，不能直接做，但可以通过基金参与。

　　总体来看，资本市场还不太成熟，一些问题还存在，如退市的问题，注册制问题，现在已经开始进行这方面的改革，但问题还很多，所以也需要不断完善，需要通过投资者教育方面来普及知识，不断使投资者能够更加成熟。

　　从投资者角度来说，投资者处于弱势地位，抗风险能力和自我保护能力比较弱，合法权益容易受到侵害。

　　投资者缺乏正确的投资理念和相关专业知识，这一点显得更为突出。很多投资者进入股市时，可能很多知识都没有，在一种赚钱效应的吸引下进入到市场，但是在选股、投资组合等方面差距比较大。

　　从券商角度来说，本身券商就应该承担产品和服务投资者教育的义务，按照有关要求要保证费用支出和人员配备，将投资者教育纳入各个环节当中，这在近两年一些文件中都有要求。

　　从现实意义来说，是提升全面的投资理财知识水平，增强投资者风险意识。

　　从国家角度来说，要保证资本市场平稳运行、良性发展，投资者教育也是重要的一个举措，也是资本市场一项重要基础性的制度建设。

　　通过投资者教育，也可以促进资本市场健康发展、健全多层次资本市场体系，加快完善现代市场体系等方面都有很多的意义。不展开说，大家做这方面工作很清楚，我主要是归纳一下。

　　从券商角度来说，主要是证监会有关的要求，还有国办的文件都有要求。另外券商投资者服务体系，投资者教育也是一个重要的方面，另外也加强了投资者和券商之间形成一个联系的纽带，能帮助更多投资者进行理性投资。

　　政策角度。

　　证监会在2011年成立投资者保护局，投资者保护方面的工作很重要的是投资者教育，有专门处室负责这方面工作。2013年12月27号，国务院办公厅发布了国办110号文件，当时对投资者教育有要求，其中强调要把推动将投资者教育纳入到国民教育体系。2015年9月8号，证监会推动建设投资者教育基地，当时是第一批申报，有一个指导意见，以证监会公告形式发布，然后开始启动第一批申报工作。在2017年7月份，证监会正式颁布实施《证券期货投资者适当性管理办法》，首次对投资者基本分类做了统一安排，以前都是零散在各个产品当中，明确产品分级，规定经营机构违反适当性义务的一些处罚措施。今年年初，证监会新任主席也表示要加强投资者教育，推动投资者教育全面纳入国民教育体系，积极倡导理性投资和长期投资。

　　投资者教育本质。

　　投资者教育本质就是要帮助投资者建立科学、理性的投资理念，这是一个原则，也是一个追求。使投资者，尤其中小投资者，面对复杂的证券市场时，能够凭借正确的理念对抗人性的各种弱点。

　　二、投资者教育基地的发展和现状

　　投教基地的概念，在指导意见里下了一个定义，是指面向社会公众开放，具有证券期货知识普及、风险提示、信息服务等投资者教育服务功能的场所、网络平台等载体。就是说有实体的，有网络的。运行主体包括证券期货交易所、行业协会，证券期货经营机构、上市公司、非上市公司、非上市的公众公司，以及证券期货中介服务机构。三是其他机构，包括教育科研机构、新闻媒体等。

　　投教基地数量情况。基地申报有一个国家级投教基地授牌，由证监会、投保局授牌。另外一个是省级投教基地，是由证监会派出机构，地方证监局授牌。现在已经授牌两批，第一批是2016年首批国家级投教基地，一共有13家，实体7家，互联网6家，包括中国证件业协会，以及证券公司设立的5家投教基地，当然这里还有深交所、上交所、新华网等共13家。

　　2018年1月6日，第二批国家投教基地名单出炉，其中实体基地是7家，互联网基地9家，一共是16家，其中证券公司设立的有13家。目前省级投教基地一共是76家，这里有证券公司设立的投教基地49家。2018年12月4号，证监会发布了《第三批证券期货投教基地申报工作指引》，现在已经有很多投教基地筹备就绪，一般要求开业半年以上到一年，包括今年第三批申报。

　　投教基地主题特色：现代化+科技化，地域特色+科技化。主要是从实体投教基地来说，都在强调科技化，现在人工智能方面正在逐渐被投教基地所应用，比如实体投教基地大部分都引用了智能机器人。各地方在设投教基地时，强调地域特色，这一点也是使各家投教基地能够具备自己的特色。

　　投教基地的作用：从整体上投教工作里大的方面来说，有利于构建我国投教基地工作体系；便于投教活动统筹协调工作，现在有些投教活动可以通过投教基地来推进；另外也是投资者学习金融知识的一个聚集点，能够集中力量，便于投资者学习金融知识。另外也是券商展示品牌的品牌，各家券商在设计投教基地时都有自己一些理念在里面。

　　投教基地未来发展趋势：考核和运营要求，证监会从去年开始对投教基地进行考核，第一批投教基地已经进行了考核，今年已经发了通知，对前两批投教基地都在进行考核。这里也有一些基本要求，如，开放的要求，实体投教基地是每月要大于500人，开放时间要大于120小时，要求最起码有一名专职投教人员，投教产品大于30种，每月新增大于4种。

　　满意度调查，每月要能达到300人次以上，满意和较为满意要达到80%以上。

　　宣传要求，社会上对投教基地了解不够，从考核角度来说，要进行宣传，平均每月宣传文章数量要大于5篇，而且不能是同一篇文章。

　　互联网投教基地，网站要求是信息量大于2G，信息更新量月均大于1%，访问量每月3万人次以上，访客数是1万人次以上。

　　第三批投教基地批设过程中，原来是省级投教基地的话，考核结果为优秀，在贫困地区建立投教基地或开展投教活动成绩显著，开放时间能够增加周末或晚上，具有高质量原创精品投教产品，参加各单位举办各方面投教评比活动，获得省级奖励，积极参与证监会及其派出机构组织的投教活动等等，这些都是在批设过程中会的加分项。

　　投资者教育下一阶段考核目标，要推动投教基地能够针对不同特征的投资者，有效结合线上和线下的投教活动，利用多种形式来展示丰富的投教内容。

　　投教基地将来向投资者教育智慧化方面发展，所谓智慧化就是从管理、投资活动和投教产品内容等方面向着智慧化、智能化方面发展。

　　投教基地要强调寓教于乐，因为现在互联网时代最大特征就是时间的碎片化，要根据这个特点来推动投资者教育，充分利用手机、移动互联、趣味化，让大家能够在碎片时间里抓住大家兴趣，接受这方面的知识和理念的宣传。

　　为券商投教基地做了大量贡献的公司的建设流程，包括后续内容、优化等，不断持续做这方面工作。

　　关于调解和多元化纠纷解决机制。

　　2018年11月份，全面推进多元化纠纷解决机制建设，这两年当中试点取得了很明显的成绩，全国范围来说，地方证券业协会积极参与做调解，中国证券业协会最早开始进行调解，现在建立中小投资者服务中心30亿注册资本的公益性公司在开展调解，效果明显。

　　11月30号，举行高规格的推进会，证监会和最高院最高领导人都参加了会议，并讲话，取得了很大的成绩。

　　中国证券业协会最早尝试，2011年设立委员会，2012年建立调解中心，和地方协会建立了合作关系，中小投向我们学习，跟地方协会建立联系，推进调解工作，中证协作为自律管理组织，对证券公司投资处理能够形成一种对接，推进证券业公司加强自律管理，不仅解决纠纷，也能够减少纠纷。这是我们这些年调解的情况，我们自己受理和调解案件，也跟地方协会合作，地方协会协助调解，也在增加，去年数量比较大。

　　从这两年来看，咨询公司案子比较多一些，咨询公司业务有一些不太规范的地方。

　　感谢大家！

责任编辑：常福强