科创板第三十七周交易大复盘：新鲜事有趣事创纪录的事一应俱全_新浪财经

如何在结构性行情中开展投资布局？新浪财经《基金直播间》，邀请基金经理在线路演解读市场。

　　科创板第三十七周交易大复盘：新鲜事有趣事创纪录的事一应俱全

　　来源：金融1号院

　　小鱼籽

　　大家好，我是备受瞩目的科创板。从4月6日开始，进入了我生命的第三十七周啦！从4月7日到4月10日，一周的时间里都发生了什么新鲜有趣的事呢？那就先从“金融1号院”的科创板日记里来一起回顾一下吧！

　　目前我们科创板成员的审核发行状况是这样的：

　　让我们一起来看看又有多少新成员准备加入啦！

　　第三十七周我们科创板家族迎来了第四十八批新股京源环保和三友医疗。至此我们科创板家族一共有96位成员登陆啦。

　　本周我们2名新丁凌志软件和吉贝尔药业注册生效，本周有1名新丁博汇科技过会，至此我们科创板家族过会成员为220家。

　　”让我来迅速告诉你本周不可不知的科创板大事和趣闻！”

　　请看本周科创板金牌视点消息

　　科创板减持再辟两条新通道：非公开发行+配售科创板股东减持时间有望缩短

　　本周，上交所发布了《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。未来，科创板公司在原有大宗交易、协议转让、二级市场交易三种减持方式基础上，将新增非公开转让与配售两种减持方式。

　　上交所亮剑科创板现场督导显威力！4家企业终止审核这4家券商也领监管函

　　上交所前期对科创板企业进行了现场督导，结果来了。近日，上交所对前期4家现场督导项目中发现的保荐代表人、签字会计师和签字律师核查工作不到位等问题进行了梳理，并依据相关规则集中实施自律监管。本次处理涉及北京诺康达医药科技股份有限公司、江西金达莱环保股份有限公司、光通天下网络科技股份有限公司、北京连山科技股份有限公司（分别简称诺康达、金达莱、光通天下、连山科技）等现场督导项目。上述项目的发行人在现场督导结束后撤回了发行上市申请，上交所已终止审核。

　　上海要打好浦东开发开放等5张王牌推动更多企业在科创板上市

　　上海市政府4月8日召开二季度工作会议。上海市委副书记、代市长龚正表示，二季度是关系全年工作成效至关重要的时间窗口期。上海要强化担当，用好优势，在抗疫大考中化危为机，重点是打好浦东开发开放、三大任务、一大平台这5张王牌。

　　风起云涌科创板，让我来给您呈现本周表现

　　科创板第三十七周综述

　　4月10日，科创板第三十七周结束。本周A股市场行情继续呈现震荡波动走势，截止周五收盘上证指数下跌1.04%，报2796.63点。科创板方面，受主板影响，本周科创板业同样呈现震荡波动，总体表现疲软。

　　本周科创板迎来了第四十八批新股京源环保和三友医疗，截至4月10日收盘，本周新股三友医疗涨幅居首，上涨101.1%，截至周五收盘，收盘价为42.15元，换手率为58.17%；另一只新股京源环保涨幅居第二，上涨89.47%，截至收盘，收盘价为27.17元，换手率为6.06%。从近三个交易日跌幅来看，交控科技跌幅最多，下跌6.44%，今日收盘价为45.8元，换手率为55.05%。

　　审核发行方面，本周我们2家公司凌志软件和吉贝尔药业注册生效，本周有1家新公司博汇科技过会，至此我们科创板家族过会成员为220家。

　　以下是我们科创板家族每日表现，愿能陪您每一天！

　　4月7日

　　科创板第173天

　　在外围市场大涨氛围烘托下，A股今日三大指数集体高开高走，沪指跳空高开，收涨逾2%，重回2800点关口，创业板指收涨逾3%。科创板方面，个股现普涨行情，截至收盘，92只个股飘红，仅1只个股收跌，1只个股收平。

　　涨幅方面，前期超跌的科技股再度走强，数字货币、国产软件、5G等板块协力做多，并带动相关个股纷纷大涨。具体个股方面，东方生物、嘉必优、航天宏图涨逾10%，宝兰德、昊海生科、睿创微纳、祥生医疗等多股涨逾5%，杰普特等跟涨。跌幅方面，科创板个股跌幅较小，芯源微全天仅小幅下跌0.13%。成交额上看，截至收盘，科创板全天成交额97.56亿元，较上个交易日略有放大。

　　4月7日行情如下：

　　记者观察：科创板减持再辟两条新通道：非公开发行+配售科创板股东减持时间有望缩短

　　日前，上交所发布了《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。未来，科创板公司在原有大宗交易、协议转让、二级市场交易三种减持方式基础上，将新增非公开转让与配售两种减持方式。

　　有分析认为，相比之前科创板已有的三种减持方式，新的减持方式更适合持股比例较高的股东，通过市场化定价方式增加交易对手方，并可以使自身的减持时间大大缩短。此外，非公开转让的七折底价，相较定增、大宗交易也为机构投资者提供了一个定价更为灵活的投资工具。

　　科创板新增两种减持方式

　　日前，上交所在官网发布了《征求意见稿》，未来，科创板公司在原有大宗交易、协议转让、二级市场交易三种减持方式基础上，新增非公开转让与配售两种减持方式。

　　这份《征求意见稿》分7章，共有42条。据兴业证券策略团队分析，此次《征求意见稿》的制度创新主要可以归纳为3个方面：

　　1、新设价格形成机制，促使非公开转让定价更加市场化。本次细则中提出由不少于10家基金公司和5家证券公司参与，通过对拟受让方进行认购询价，以价格、数量、时间优先的原则确定最终转让价格，同时细则对于转让价格下限有所控制，即不得低于发送认购邀请书之日前20个交易日科创公司股票交易均价的70%。

　　2、设定最低交易数量，保证减持效率。考虑到非公开转让的组织和实施具有一定成本，非公开转让和配售要求转让额度分别大于总股本的1%、5%。

　　3、引入机构投资者，限制再转让套利。细则中要求，非公开转让的受让方需为符合条件的机构投资者，且出让股东可以设定其他要求。非公开受让股份后，6个月内不得再次转让，避免短期套利、规避监管、利益输送等行为。

　　对比此次新增的两种减持方式和传统的三种减持方式，兴业证券策略团队认为，传统三种减持方式（大宗交易、协议转让、二级市场交易）限制相对较多，定价更多由协商决定，而此次规则新增的减持方式与传统三种减持方式相比较，安排更灵活，体现了市场化、高效化的特征。

　　值得注意的是，《征求意见稿》仍然参照了大宗交易的标准对于新减持方式下已受让股份的二次出售进行了限制，要求受让方通过非公开转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。对此，兴业证券策略团队认为，因为科创板新减持方式的定价限制较为宽松，此举是为了避免对于二级市场正常交易产生冲击，避免套利等行为。

　　此外，对于参与非公开转让的机构投资者的选择，上交所明确这类机构主要有两类：一类是《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定的科创板首次公开发行股票网下投资者；另一类是已依照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》登记的私募基金管理人，且用于受让股份的相关产品已完成备案。此外，《实施细则》还允许产业资本通过私募基金等形式参与非公开转让，便于科创板公司通过非公开转让引入战略投资者。

　　对于规则所设计的多元化的机构投资者适格性安排，上交所还表示，这些机构投资者的持股目的、投资策略和持股期限各不相同，可以缓解受让方后续趋同卖出、影响市场稳定等问题。

　　券商迎来新增业务

　　2019年7月22日科创板正式开板，首批25家公司正式登陆科创板。2019年下半年登陆的科创板企业的首发股东将陆续迎来解禁期，据兴业证券估算，今年7月科创板的解禁市值将达1461亿元，为年内科创板解禁最高峰。

　　届时，预计会有科创板的解禁股东参考此次出台的新办法通过非公开转让等方式进行减持。

　　针对科创板新增的减持制度，力鼎资本创始合伙人高凤勇指出，新的减持方式更适合持股比例较高的股东，通过市场化定价方式增加交易对手方，并可以使自己的减持时间大大缩短。

　　另外，在一些业内人士看来，此次科创板减持新方式的出台也有利于券商展业。根据上交所的安排，首发前股东可以委托证券公司组织实施非公开转让，转让程序包括确定询价对象、发送认购邀请书、收集认购报价表、确定转让结果及申报过户等环节。由此可见，券商在科创板股东的非公开转让中仍然扮演着较为重要的中介机构角色。

　　对此，高凤勇认为，非公开转让对证券公司来说属于典型的新增承销业务，风险小，市场大，以首发股份比例25%简单估算，非公开转让市场承销业务最多可以是首发市场的3倍，值得证券投行部门重视，当然也考验券商的销售能力。

　　4月8日

　　科创板第174天

　　A股今日三大指数早盘集体低开，三大指数均小幅收跌。科创板方面，个股涨跌互现，截至收盘，51只个股飘红，42只个股收跌，1只个股收平。涨幅方面，随着科技类题材受到活跃资金的热捧，相关科创个股也表现不俗。具体个股方面，沃尔德涨逾8%，广大特材、道通科技、福光股份、泽璟制药、海尔生物等多股现不同程度上涨。跌幅方面，金山办公跌逾5%，心脉医疗、普门科技、祥生医疗、杰普特等多股跌逾2%。

　　成交额上看，截至收盘，科创板全天成交额84.23亿元，较上个交易日有所萎缩。华润微、芯源微成交额在4亿元以上，成交额不到1亿元的科创板股票有68家，奥福环保、联瑞新材天成交额仅有1200万元。

　　4月8日行情如下：

　　科创板消息：上海要打好浦东开发开放等5张王牌推动更多企业在科创板上市

　　上海市政府4月8日召开二季度工作会议。上海市委副书记、代市长龚正表示，二季度是关系全年工作成效至关重要的时间窗口期。上海要强化担当，用好优势，在抗疫大考中化危为机，重点是打好浦东开发开放、三大任务、一大平台这5张王牌。要把更多先行先试举措放在浦东，推动更多企业在科创板上市，全力推进临港新片区、长三角一体化示范区建设，扎实抓好第三届进博会筹备工作。同时，高质量推进“十四五”规划编制。

　　龚正说，上海疫情防控要外防输入，内防反弹，着力筑牢境外、口岸、属地、区域联防联控“四道防线”，切实加强无症状感染者等人员管理，加快提升疫情防控软、硬件水平，全力落实好《关于完善重大疫情防控体制机制健全公共卫生应急管理体系的若干意见》。

　　龚正还说，上海要迎难而上，做好“六稳”工作，着力帮助企业减负、稳岗、扩就业；发挥好金融服务实体经济的作用，最大限度为企业“供氧”“输血”；花更多精力、下更大功夫着力稳住外贸基本盘；全力做好招商安商稳商工作；付出超常规努力，狠抓重大工程建设；打好组合拳，让各类企业专心创业、放心投资、安心经营。同时，发挥好消费的基础性作用

　　4月9日

　　科创板第175天

　　受政策利好消息刺激，A股三大指数今日集体高开，在大金融等板块的轮番发力下震荡走高，创业板指盘中重回2000点上方，截至收盘，A股三大指数集体收涨。科创板方面，个股涨跌互现，截至收盘，43只个股飘红，51只个股收跌，2只个股收平。同时科创板迎来了第四十八批新股京源环保和三友医疗。

　　涨幅方面，新股京源环保涨逾100%，新股三友医疗涨逾70%；受益于云计算板块的走强，开普云涨幅超10%，此外医药板块的盘中崛起，使得博瑞医疗、祥生医疗、心脉医疗等多股现不同程度上涨。跌幅方面，芯源微跌逾5%，交控科技、安恒信息、华峰测控、沃尔德等多股现不同程度下跌。

　　成交额上看，截至收盘，科创板全天成交额95.85亿元，较上个交易日继续有所放大。三友医疗全天成交额在10亿元以上，京源环保成交额在5亿元以上；成交额不到1亿元的科创板股票有70家，奥福环保全天成交额不到1000万元。

　　4月9日行情如下：

　　记者观察：私有云第一股扣响科创板大门

　　私有云头部企业青云科技提交科创板申报材料并获受理，业务涵盖私有云和公有云两大领域，在竞争格局分散的私有云市场中，无疑给众多的私有云企业带来了示范意义。公有云已经有了优刻得，私有云有了青云，那么接下来，SaaS 呢？网络云交换呢？边缘云计算呢？SD-WAN呢？期待更多的云计算领域弄潮儿登陆资本市场。

　　公有云第一股优刻得已经闯关科创板成功，而私有云相对于私有云，市场格局更为分散，众多的市场参与者；to B 属性更为明显，个体规模普遍偏低，此次青云科技申报科创板，对于私有云行业来说，具有重要示范意义。

　　接下来，我们结合青云科技的招股说明书，对第一个吃螃蟹的这家私有云头部企业，做一个全貌展示。

　　首先，从财务角度，同其他大部分云计算企业一样，由于新技术与新产品研发需要持续投入，且云计算行业竞争较为激烈，青云科技还处于亏损状态。2017 年、 2018 年、2019 年亏损净额分别为 9，647.78 万元、14，945.85 万元和 19，096.65 万元。

　　第二，从公司治理角度看，同优刻得一样，青云也曾采用红筹架构谋求海外上市，并于 2017 年，为了回归 A 股上市，对红筹架构进行了拆除。

　　需要提一下的是，在红筹架构时，青云科技是存在特殊控制权架构的，股权类别分为普通股、A 类优先股、B 类优先股。但这种特殊股权安排，在拆红筹的时候也一并去除。公司提交招股书申报稿时，并不存在特殊的控制权架构安排。

　　九合创投合伙人王啸为青云科技早期投资人之一，另外蓝驰创投、横琴招证、苏州天翔、阳光融汇资本、国科投资等投资机构在股东之列。

　　第三，从业内普遍共识看，青云是一家典型的私有云企业，但是招股说明书业务给了一个新的认识，青云科技业务涵盖公有云和私有云两大领域。

　　公有云和私有云的区别，主要体现在交付形式上，形成云产品、云服务两大标准化业务模块。当然，从产品收入构成来看，云产品（私有云）是占主导地位的，占比达 65%以上。

　　第四，青云科技的客户涵盖传统企业（金融、通信、交通、媒体等），也包括新兴的互联网企业，典型客户包括：光大银行、中国银行、招商银行、泰康保险、中国太平、中国移动、中国联通、广东省公路局、中国国际航空、四川航空、清华大学信息处、电子科技大学、国控生物、华润创业、国家电投、中国国际广播电台、环球时报，好未来、VIPKID 、人民网、升哲科技、有棵树、e 城 e 家等。

　　最后，我们看一下青云科技的未来发展战略。

　　伴随着云计算、物联网、边缘计算、5G 、人工智能等基础技术的再次进步，数字化已经从生活领域进入了广泛的生产和社会服务领域。云计算将不再简单局限在数据中心平面，将会进一步走到边缘，走到终端，形成“云边端”，由智能网络连接起来的广义云计算平台。面对数字化逐步深入的发展趋势，公司提出广义混合云战略 ”‖，即打造覆盖“云、网、边、端”全场景的数字平台，建立平滑无缝的统一架构的混合云基础架构。

　　根据计世资讯（CCW Research）发布的《2017-2018 年度中国私有云市场现状与发展趋势研究报告》，给出了中国私有云企业竞争力分析图，值得投资机构关注的创新创业公司包括：青云、华云、易捷行云、云宏信息、海云捷迅、云途腾、Z-Stack 等。

　　青云科技：2012 年 6 月，A 轮融资 200 万美元。2013 年 12 月，B 轮融资 2000 万美元，光速中国领投，蓝驰创投、经纬中国跟投。2016 年 3 月，C 轮融资 1 亿，两家人民币基金领投，蓝驰创投跟投。2017 年 6 月，D 轮融资 10.8 亿，商证券国际、招商致远资本、阳光融汇资本、中金佳泰、泛海投资等多家机构。

　　华云数据：2010 年成立，8 年间共获 5 轮融资，总额超 30 亿人民币。2017 年 6 月，IPO 之前的最后一轮融资，金额为 10 亿元，下一步将于 A 股上市。

　　易捷行云：EasyStack 于 2014 年 8 月完成由蓝驰创投领投的 200 万美元 A 轮融资；2015 年 5 月完成由如山创投领投的 1600 万美元 B 轮融资；2017 年 1 月获国科嘉和领投 5000 万美元 C 轮融资。2018 年 5 月，EasyStack 完成 3 亿元人民币 C+轮融资。2018 年 8 月，EasyStack 获京东云 C++轮战略投资。

　　云宏信息：2015 年，云宏信息挂牌新三板（股票代码：832135），荣获新三板最具投资价值企业，并获中国航天科工集团战略投资。

　　海云捷迅：2015 年 6 月，英特尔投资投资北京海云捷迅科技有限公司 1000 万美元。2016 年 9 月，获得腾讯战略投资。2019 年 4 月，中青宝战略投资 1421 万人民币。

　　云途腾：2016 年 5 月，完成 A 轮 3650 万元融资，本轮融资由方广资本领投，联想创投集团（乐基金）跟投。2017 年 6 月，完成中科软达 1 亿元 B 轮融资。2017 年 12 月，获得 1.08 亿元 B+轮融资，由复星锐正资本领投，前海股权投资母基金跟投。

　　ZStack：2017 年，ZStack 获得数千万元 A 轮融资，由阿里云领投，找钢网胖猫创投、紫竹小苗基金跟投。2018 年 12 月，完成金额为 1 亿元的 B 轮融资，由深创投领投，前海母基金、联新资本跟投，A 轮投资方阿里云、小苗基金继续跟投。

　　4月10日

　　科创板第176天

　　A股今日维持弱势震荡态势，三大指数开盘后震荡走弱，上证50指数一波拉升未获得太多响应，深成指、沪指盘中也仅短暂翻红，10点半后，指数全面回落，两市午后继续震荡走低，创业板指领跌两市，跌幅超2%。科创板方面，个股在主板的震荡回落下疲态尽显，呈现跌多涨少的格局。截至收盘，仅12只个股飘红，84只个股收跌。涨幅方面，三友医疗涨逾17%，嘉必优、心脉医疗、硕世生物、东方生物等多股现不同程度上涨。跌幅方面，百奥泰跌逾9%，天奈科技、宝兰德跌逾8%，澜起科技、开普门、卓易信息、安恒信息、聚辰股份等多股纷纷走弱。

　　成交额上看，截至收盘，科创板全天成交额109.13亿元，较上个交易日继续有所放大。三友医疗全天成交额近10亿元，成交额不到1亿元的科创板股票有63家，联瑞新材全天成交额仅有1739.95万元。

　　4月10日行情如下：

　　记者观察：上交所亮剑科创板现场督导显威力！4家企业终止审核这4家券商也领监管函

　　同时，上述4单项目的保荐机构德邦证券、招商证券、申万宏源、光大证券，律师事务所北京国枫，会计师事务所中审众环、北京天圆全领了监管工作函。

　　上交所相关部门负责人表示，现场督导主要针对保荐机构，目的是为落实好科创板以信息披露为核心的证券发行注册制、压严压实中介机构责任。不是对申报企业从严监管或提高申报门槛。

　　截至目前，上交所已陆续完成了对十余家申报项目保荐机构的现场督导工作。在现场督导中，上交所对前期4家现场督导项目中发现的保荐代表人、签字会计师和签字律师核查工作不到位等问题进行了梳理，并依据相关规则集中实施自律监管。本次处理涉及北京诺康达医药科技股份有限公司、江西金达莱环保股份有限公司、光通天下网络科技股份有限公司、北京连山科技股份有限公司（以下分别简称诺康达、金达莱、光通天下、连山科技）等现场督导项目。上述项目的发行人在现场督导结束后撤回了发行上市申请，上交所已终止审核。

　　根据现场督导发现的违规事实情况，结合相关主体的违规情节程度，上交所对诺康达的保荐代表人刘涛涛、邓建勇，金达莱的保荐代表人潘青林、蒋欣，光通天下的保荐代表人林琳、方欣，连山科技项目的保荐代表人程刚、王世伟予以监管警示；对诺康达项目的签字律师曹一然、代侃、董永豪，金达莱项目的签字会计师方自维、沈胜祺予以监管警示；对上述4单项目的保荐机构德邦证券、招商证券、申万宏源、光大证券，律师事务所北京国枫，会计师事务所中审众环、北京天圆全出具监管工作函。

　　上交所对科创板的现场督导始于2019年6月，为督促保荐机构勤勉尽责，切实承担对保荐项目的核查把关责任，提高科创板公开发行信息披露质量，上交所启动了本轮科创板发行上市保荐业务的现场督导工作。

　　上交所相关部门负责人表示，在试点注册制的审核中，必须充分发挥中介机构核查把关作用；保荐机构作为主要中介机构，必须诚实守信、勤勉尽责，充分了解发行人经营情况和风险，并对发行人的申请文件和信息披露资料进行全面核查验证。大部分保荐机构能够按照业务规则和执业准则的要求，认真履行职责，但也有部分保荐机构存在尽职调查不到位、招股说明书等文件制作不到位、问询回复不到位等情况，这些都直接影响到发行人的信息披露质量，影响到审核工作的效率和效果。

　　具体来看，上交所本次实施自律监管的违规行为，主要属于项目保荐代表人核查工作不审慎、执业不规范导致的履职尽责不到位等问题。具体表现为未对申报企业收入确认、关联关系和关联交易、内部控制制度存在的缺陷等情况进行审慎充分地核查。根据核查事项本身的重大性及核查工作不到位的程度等，上交所依规对责任人实施了适当的自律监管。对于部分项目在现场督导完成后撤回的，结合相关违规事实，上交所按照受理即担责原则进行了处理；同时，撤回发行上市申请客观上避免了后续审核资源的无效耗费，一定程度上减轻了不良影响，上交所已酌情作为从轻处理情节予以考虑。

　　上述负责人表示，对保荐机构开展现场督导，是上交所按照设立科创板并试点注册制的理念和现实要求，为更好履行审核职责、更有效发挥好审核职能而进行的积极探索，也是落实好科创板以信息披露为核心的证券发行注册制、压严压实中介机构责任、督促保荐机构勤勉尽责的应有之义。

　　值得注意的是，现场督导主要针对保荐机构，目的是为落实好科创板以信息披露为核心的证券发行注册制、压严压实中介机构责任。不是对申报企业从严监管或提高申报门槛。同时，此次实施自律监管是现场督导工作程序中的既有环节和常规手段，按照受理即担责原则，结合相关违规情节的轻重，在交易所监管职能范围内进行处理。

　　上交所相关负责人表示，下一步将结合审核问询，继续用好现场督导这一工作机制，进一步督促中介机构提高执业质量。

　　附科创板新股消息：

　　4月7日

　　3家企业上市申请上交所获受理

　　4月7日上交所新增受理3家企业的科创板上市申请，分别是艾索信息股份有限公司、北京青云科技股份有限公司、江苏中信博新能源科技股份有限公司。

　　4月8日

　　7家已受理科创板企业获上交所问询

　　04月08日，据上交所网站显示，截止发稿，今天共有7家已受理科创板企业获上交所问询，包括芯原微电子（上海）股份有限公司，昆山龙腾光电股份有限公司，三生国健药业（上海）股份有限公司，青岛高测科技股份有限公司，上海先惠自动化技术股份有限公司，北京慧辰资道资讯股份有限公司，苏州金宏气体股份有限公司。

　　科创板再迎三考生新三板送“子”不断

　　上交所4月8日晚间披露，上海正帆科技股份有限公司（下称“正帆科技”）、吉林奥来德光电材料股份有限公司（下称“奥来德”）、慧翰微电子股份有限公司（下称“慧翰股份”）3家公司的科创板上市申请获受理，合计募资金额16.5亿元。至此，科创板受理企业已达233家。