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中秋节假期后A股3个交易日震荡颇大，但最终涨跌有限，沪综指微跌0.02%至3613.07点，其余股指涨跌均不大。尽管如此，市场风格出现较大变化，周期股先于高位震荡放量，到了上周五却全线溃退，而调整已久的消费板块大涨。
消费股中表现最抢眼的是海天味业，该股先是小跌了一天，随后两天猛涨，上周四大涨5.17%，上周五更是强势涨停。该股上涨同时带动了无数食品饮料类个股，也带动了其他泛消费品种，如中国中免之类。
由表面上看，海天味业上涨与该公司的提价传言相关，但其超跌显然也是个重要诱因。由绝大多数消费白马来看，今年春节后备受打击，累计跌幅相当大。
消费白马的疲软除与过去两年涨幅过大相关外，也与今年来部分消费股业绩增速令人失望相关，比如海天味业就属于此类。还有，今年来市场热点集中在新能源、周期甚至前几年表现较差的小盘、绩差股，市场资金大量分流至这类个股，这又进一步加剧了消费白马的跌势。
消费股一两天的涨跌不一定能说明什么，若能持续性上涨才能算转势，我个人觉得暂时还比较困难，也许消费白马只是初步止跌，立即就转为大幅上攻的时机并不成熟。消费白马能否持续上涨，要看未来消费相关经济数据是否大为转好。最近数月一些消费类数据并不好，如8月社零销售总额明显不太好，这种情况下消费类个股很难系统性走强。
在消费政策方面，国家一直有扶持消费政策，但许多政策着眼于长远，短期效果不一定很明显。以房住不炒、医药集采、教培行业整顿等政策来看，这些政策肯定都有利于消费，但很难说会立即体现在相关消费股的财报中。
如果指望消费股短期内业绩有起色，那么后市一大看点就是国庆节长假消费情况。由中秋小长假消费情况看，只能算中性，在疫情仍零星反复的情况下，国庆节期间消费数据顶多略有改善，也许很难过分乐观。
操作方面，现阶段投资者可以选择一些超跌消费蓝筹参与，但在选股方面理应“挑剔”，暂时只选基本面相对较好的品种参与，前几年那种“广撒网”的做法也许再难获利。
上周大宗商品虽然集体杀跌，投资者要提防这类品种反复，当大宗商品反复时，消费类筹码也可能产生松动。三季报公布期将至，不少上游原材料公司因涨价因素业绩奇好，故这类公司的股价大概率不会一跌到底，充满反复甚至个别品种再度走牛都有可能。
除消费类个股外，科技类股也可重点关注，一是这类个股调整也较多；二是国产替代会是长期逻辑；三是高科技公司要素是技术或者说是人才，一般受上游原材料、电力等限制相对较少。在目前这种上游原材料暴涨的特定阶段，低资源消耗类的科技股上涨阻力相对较小。
新能源类公司虽然跌得也猛，投资者在避开眼前杀跌后仍可中线关注。就长线新能源类品种来看，投资者可忽略短期杀跌，回避那些只是纯概念投机的品种。
近期煤价离谱上涨及不少地区限电的消息满屏都是，我个人感觉其实只会使得新能源个股的逻辑变得更强硬。
责任编辑：何松琳
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