一份文件重锤医疗股！影响多大？机构火速解读_新浪财经

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　　今日的A股太惨了。沪指跌近5%，创2020年2月3日以来最大单日跌幅。两市绿油油一片，上涨个股不足300只。惨上加惨的要属医疗股，在纷纷腰斩、膝盖斩的时候，市场又讲起了鬼故事．．．

　　先来看下医疗股的跌幅。

　　爱尔眼科（300015）盘中重挫愈16%，收盘大跌11.41%，市值报1456亿元。自高点调整以来，该股已跌约63%。

　　通策医疗（600763）午后封跌停，市值392.5亿元。已交高调跌逾70%。

　　而港股海吉亚医疗盘中一度暴跌43%，现跌约27%，市值130亿港元。该股自2021年6月调整以来，已抹去了80%的市值。

　　此外，华康医疗跌12.78%、盈康生命跌10.88%、美年健康跌8.58%、金域医学跌8.01%，ST国医（维权）（-4.94%）、朗姿股份（-10.01%）均跌停，这个名单还很长。

　　红头文件流出

　　直指营利性医疗机构资本无序扩张问题

　　医疗股被重锤，与今日网络流传的一份“红头文件”不无关系。

　　该网传文件题为《国家卫生健康委体制改革司关于请协助提供有关研究资料的函》，落款为国家卫生健康委体制改革司，内容直指营利性医疗机构资本无序扩张问题。

　　文件显示，请中国医科院医学信息所、中国医院协会民营医院分会及有关专家协助提供三个方面的研究材料，并要求在2022年3月15日即予以反馈。要求提供的三方面材料为：

　　一是营利性医疗机构上市融资是否符合健康产业发展政策导向；

　　二营利性医疗机构上市融资是否会在医疗行业产生不良示范效应；

　　三是营利性医疗机构上市融资是否会导致社会资本在医疗领域无序扩张风险。

　　有消息称，中国民营医院协会联系了国家卫健委体改司，得到反馈：文件属实，但该文件仅是体改司做每年的例行理论研究需要，也未想到文件发出后行业反应如此之大，让协会跟大家做下解释，卫健委很快也将做出回应。

　　据传，文件相关内容或由北大国家发展研究院主任李玲教授提出，她一直推的是国家免费医疗体系，之前就给民营医院协会提了这个议案。文件涉及的内容其实是相关部门想找些资料来回复该提案。

　　这些公司紧急回应

　　从市场的恐慌性抛售行为来看，可能已感受、解读出机构一键清仓的疑惑和理由：

　　未来民营连锁医疗机构上市融资、退出道路是否会被阻断？医疗服务机构未来可能遭遇高压监管，死死的被框在政策范围内？

　　今日午后，爱尔眼科董秘吴士君在朋友圈回应，国家支持社会办医，从来没变。优秀的营利性医院上市融资，利用社会资本扩大服务供给，满足群众的多层次需求，既是健康中国的生力军，也是慈善公益的践行者。当然，无论公立还是民营，都要以患者为中心规范运行。

　　通策医疗回应表示，“目前还没有看到正式的这种文件，公司后续也会保持持续关注。”通策医疗补充到，“公司会做好自己的医疗主业，经营好公司是最核心的。”

　　盈康生命证券部人员表示，目前公司领导层已经组织会议，首要任务是核实网传文件的真实性，并对公司的影响程度做进一步的评估，如果对公司经营有重大影响将发布说明公告。

　　在股吧里，从投资者的评论来看，显然不乐观，最担心的问题是股票退市。

　　医疗行业频遭暴击

　　自去年以来，跟金融、教育、电子烟、游戏等行业一样，医疗产业因为政策变化和集采，沦为最惨行业之一。

　　今年1月，东莞康华医院在年终总结会上，打出了“虎虎生威迎新年，手术室里全是钱”的横幅，该标语严重违背了办院宗旨，康华医院是港股康华医疗的全资子公司，最大的股东王君扬是“东莞首富家族”厚街王家的代表人物。

　　同样是今年1月，国际医学旗下两家位于西安的医院，因未能将“人民至上，生命至上”贯彻落实到医疗救治工作中，致一孕妇流产、一老人心梗被延误治疗离世，随后两家涉事医院被停业整顿3个月，国际医学也变为“ST国医”。

　　因为这些事件，当时就有一些声音指出，“以盈利为目的医院，就不该存在”。如今，从文件的三个要点来看，均直指盈利性医疗机构的弊端。

　　不过另一方面，过去市场认定资本无序扩张，一般指5个行业，包括：房地产行业、教育行业、娱乐圈、互联网产业、互联网金融。而判断资本的运行是有序还是无序的，其主要指标就是国家的宏观经济政策。目前来看，似乎大部分上市的医疗服务机构都在积极响应国家的政策走向，医疗服务行业的无序扩张从何而来呢？值得思考。

　　有观点指出，监管将行业引至正确的道路是一件利国利民大好事，但尺度也要把握好。当下，市场基于外资撤离、政策打压预期的背景下，或许将投资者的恐慌和悲观呈几何倍数的放大了。

　　机构火速解读

　　对于这份文件，机构如何看呢？

　　安信国际医药解读，此前国务院办公厅印发了《关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》，意见中明确：“积极支持社会力量深入专科医疗等细分服务领域，扩大服务有效供给，培育专业化优势。在眼科、骨科、口腔、妇产、儿科、肿瘤、精神、医疗美容等专科以及康复、护理、体检等领域，加快打造一批具有竞争力的品牌服务机构”。

　　我们认为国家对于民营医疗服务的政策支持方向没有改变，而公立医院与社会办医机构各自定位各有不同。政策确立公立医院的基本临床医疗定位，使用医保资金保障基础医疗体系。而对于民营医院而言，除了在肿瘤、儿科等科室有重合外，大部分是需要自费的可选消费医疗领域，较少使用医保资金，不存在网传文件质疑的方向，且目前也没有形成任何实质性文件，我们认为大跌主要由于市场情绪波动，不宜过于悲观。

　　开源医药指出，卫健委在2月对各建议的答复中，针对其中9条建议皆提到鼓励社会办医。国内医疗资源（尤其是优质的）仍处于供不应求的状态，民营医疗机构提供特需、差异化服务有天然的需求和市场，商业模式可行、规范运营的民营机构更是如此。

　　从业绩层面看，医疗服务一二线龙头内生外延增速稳健，尽管今年1-2月有疫情影响，但根据部分公司公告及草根调研，各大医疗服务机构运营情况向好，预计业绩保持平稳增长。

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