如何在结构性行情中开展投资布局?新浪财经《基金直播间》,邀请基金经理在线路演解读市场。
国内疫情逐渐好转,而海外疫情形势尚不明朗,在此情况下,拉动内需的必要性提升,基建可能成为2020年稳增长的重要抓手。
据央广网报道,在新冠肺炎疫情冲击和经济下行压力下,各省份最近密集推出庞大投资计划,总投资接近25万亿元,2020年度计划完成投资也近3.5万亿元。
受此影响,传统基建板块迎来久违的大涨,建筑材料、建筑装饰等板块内个股掀涨停潮。与此同时,“新”基建也备受市场关注,5G通信板块也同样掀涨停潮。
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7省推出25万亿重点项目
疫情冲击下,自春节后各地陆续复工以来,多个省份发布了2020年的重点项目投资计划。总投资接近25万亿元,2020年度计划完成投资也近3.5万亿元。
2月25日,福建省发改委发布了《关于印发2020年度省重点项目名单的通知》,确定2020年度福建省重点项目1567个,总投资3.84万亿元。其中在建项目1257个,总投资2.97万亿元,年度计划投资5005亿元;预备项目310个,投资0.87万亿元。
2月23日,在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五场新闻发布会上,云南省发改委固定资产投资处处长郭金华表示,2020年,云南将推出525个重点项目,总投资约5万亿元,2020年计划完成投资4400多亿元。
2月20日,河南省发布980个2020年重点建设项目,总投资3.3万亿元,2020年计划完成投资8372亿元,涵盖了产业转型发展、创新驱动、基础设施、新型城镇化、生态环保、民生和社会事业六大领域。
而在春节前,四川、重庆、陕西和河北等省份已经发布了本年度重点项目投资计划。2020年,四川省重点项目700个,计划总投资约4.4万亿元,年度预计投资6000亿元以上;重庆市重大项目1136个,总投资2.6万亿元,年度计划完成投资3476亿元;陕西省重点项目600个,总投资3.38万亿元,年度投资5014亿元;河北省重点项目536个,总投资1.88万亿元,年计划投资2402亿元。
此外,全国其他省份也公布了重点项目清单,但是没有公布投资总额,还有一些省份具体数据不够详实。
比如,浙江省发改委有关负责人接受媒体采访时表示,为深入推进长三角一体化发展战略落地落实,支撑重大标志性工程实施,浙江未来将重点推进200多个重大项目建设,总投资超2万亿元,2020年计划投资约3000亿元。
新基建与老基建并重
新冠疫情对一季度的经济增长造成了一定的冲击,尤其是酒店、餐饮、电影等消费类行业,2019年第三产业增加值占国内生产总值比重超50%,服务业的影响不言而喻。
2020年是十三五的收官之年,从近期政府会议来看,全年经济目标并无变化,机构纷纷认为,疫情平稳后逆周期调节力度有望加码,基建可能再次承担稳增长重任。
广发证券(15.340, -0.41, -2.60%)指出,2020年要实现全年经济社会发展目标,就需要稳定需求端,出口、投资、消费三方面下手。其中出口具有外生性;消费除汽车和消费电子外,弹性很难太大;固定资产投资就是一个关键项。但在固定资产投资中,制造业特点是一般不会逆周期。可以原发性地带动固定资产投资的,只有地产和基建。
地产方面,广发证券预计,地产政策会有两块调整空间:一是融资政策;二是地方性的调控政策,如土地缴款、预售条件等。但地产带动投资端也会有弹性约束,一则地产政策有“房住不炒”作为天花板,不太可能会有全面的放松;二则在一季度销售偏淡的背景下,今年销售增速大概率低于去年,销售回款下降也会影响地产投资。
基建方面,从总量上来说,在房地产投资2%,制造业投资持平去年的背景下(一季度料已比较低),基建投资需要扩张至10%左右,才可以把固定资产投资大致稳定在5%左右的空间。
值得注意的是,从年初以来专项债投向来看,新型基建的比重在上升,比如冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化、停车场项目规模增长约5倍,配电网项目规模增长约10.8倍,生态环保类项目规模增长约2.6%,狭义新型基建规模增长约1.2倍。
广发证券预计,新基建占基建比例可能将上升至15%左右。这意味着传统基建(目前仍占大头,需要承担稳定整体增速的任务)、新基建(代表结构性的方向)都有必要。
兴业证券(5.980, -0.11, -1.81%)也表示,从2月21日召开的中央政治局会议来看,逆周期调控政策主要集中在通过货币政策和财政政策释放流动性、减轻企业负担,以及通过促进消费和投资来扩大内需两个方面。
而从政策对资本市场的影响来看,第一,积极的财政政策和宽松的货币政策带来较为充裕的流动性,目前预计这种状态也将持续,利于成长股。
第二,消费在扩大内需中的重要性得以提升,主要是通过生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等新兴消费拉动内需的预期上升。
第三,宏观上对基建和地产托底经济的预期仍在,基建地产相关的周期行业有望在政策支持下上行。
产业链个股梳理
新基建方面,2月21日中央政治局会议决策部署,统筹做好疫情防控与经营发展,紧紧围绕加快5G商用与发展,全面部署5G建设复工复产,加快新型基础设施建设,充分发挥5G建设在落实“六稳”、带动产业链发展中的积极作用。
中泰证券建议逢低配置5G+云新基建的确定性产业机会,5G应用将推动云和IOT发展,5G主设备商、数据中心、交换设备等未来成长确定性较强。
通信主设备商:中兴通讯(38.660, -1.82, -4.50%)、烽火通信(24.500, -0.83, -3.28%);
云数据中心:光环新网(19.440, -1.60, -7.60%)、数据港(33.500, -3.56, -9.61%)、宝信软件(32.690, -1.56, -4.55%)、万国数据、科华恒盛(45.850, -5.09, -9.99%)、城地股份(20.150, 1.14, 6.00%);
交换机和云终端:星网锐捷(21.110, -1.52, -6.72%)、紫光股份(29.560, -2.11, -6.66%);
手机与物联网:闻泰科技(34.650, -1.86, -5.09%)、移远通信(81.450, -2.95, -3.50%)、广和通(33.390, -1.31, -3.78%)、移为通信(15.390, -1.69, -9.89%)、和而泰(21.610, -2.40, -10.00%)、拓邦股份(16.390, -1.52, -8.49%);
光器件重点关注:中际旭创(100.870, -7.31, -6.76%)、天孚通信(88.470, -11.72, -11.70%)、新易盛(96.040, -10.33, -9.71%)、光迅科技(54.610, -1.89, -3.35%)、剑桥科技(39.500, -1.37, -3.35%)、太辰光(87.200, -12.02, -12.11%);
基站无线射频:世嘉科技(11.910, -0.77, -6.07%)、飞荣达(22.190, -1.58, -6.65%)、科创新源(21.800, -2.67, -10.91%)、京信通信、通宇通讯(14.970, -0.80, -5.07%)。
国盛证券建议,看多5G信息基建的三条主线:
(1)5G基建(含物联网):中兴通讯、天和防务(11.470, -0.66, -5.44%)、移远通信、移为通信、中国联通(6.250, -0.13, -2.04%);
(2)工业互联网:能科股份(31.830, -3.32, -9.45%)、宝信软件。
(3)云产业链:亿联网络(39.400, -0.90, -2.23%)、新易盛、中际旭创。
持续推荐:天孚通信、太辰光、深信服(102.060, -7.84, -7.13%)、华正新材(25.530, -1.93, -7.03%)、石英股份(25.920, -0.84, -3.14%)、星网锐捷、沪电股份(35.070, -2.91, -7.66%)、紫光股份、光环新网、数据港、石头科技(239.000, -15.28, -6.01%)等。
传统基建方面,兴业证券指出,2020年初项目储备明显提升、新投放增加、资金面改善,叠加基建政策加码,制约2019年基建投资的主要因素均明显改善。
兴业证券建议关注:
1、基建投资的回升叠加集中度提升将在供需两端利好建筑龙头央企。关注:中国铁建(8.410, -0.04, -0.47%)、葛洲坝(9.930, 0.00, 0.00%)、中国建筑(5.480, -0.03, -0.54%)、中国化学(7.140, -0.11, -1.52%)、中国中铁(5.910, -0.02, -0.34%)。
2、装配式建筑推广有望带动钢结构渗透率持续提升,行业景气度向上,钢结构板块龙头企业将受益。关注:精工钢构(3.000, -0.04, -1.32%)、鸿路钢构(18.270, 0.09, 0.50%)。
3、业绩稳健增长叠加估值持续下行,设计龙头配置性价比凸显。关注:中设集团(8.950, -0.19, -2.08%)、苏交科(11.520, -0.30, -2.54%)。
4、再融资政策的部分放松对于建筑民企影响较大,在资金面、估值、业绩端均有利好。关注:金螳螂(3.410, -0.05, -1.45%)、东珠生态(5.040, 0.02, 0.40%)。
中泰证券指出,经过2019年的磨底与一季度疫情的冲击,新一轮基建周期已经箭在弦上,政策博弈的延伸空间较大,基建投资在上升阶段可能形成短期强脉冲,而头部企业收入增速从二季度开始再上台阶是比较确定的。
中泰证券建议,关注基建核心资产中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建(9.760, 0.05, 0.51%)、中设集团、苏交科;
部分园林企业存在底部出清风险的机会,建议关注诉求明确、寻求转型、受益再融资放松的文科园林(3.690, -0.07, -1.86%)、岭南园林等。
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
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北京红竹今天 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。