招商策略：TWS价格空间打开 行业迎来爆发期

　　原标题：【招商策略】TWS价格空间打开，行业迎来爆发期——科技前沿及新产业观察周报（1105）

　　来源：招商策略研究

　　此次苹果发布的第三代TWS耳机 AirPods Pro，性能大幅提升，包括主动降噪、通透模式、可选耳塞带来入耳舒适度提升以及配置IPX4级别的抗汗防水，价格相比于前一代提高了一半左右。苹果在16年发布第一代AirPods，开辟TWS耳机市场，大受欢迎。之后第二代以及当下发布的第三代不断在续航、音质、降噪以及防水等方面不断升级，性能大幅提升，彻底引爆TWS耳机市场。目前整个行业属于加速渗透期，未来成长空间巨大。

　　【本周重点关注——苹果发布AirPods Pro，TWS行业迎来爆发期】

　　苹果于2019年10月29号发布AirPods Pro无线耳机，支持主动降噪，售价1999元，于10月30日正式上市。此次苹果发布的第三代TWS耳机 AirPods Pro，性能大幅提升，包括主动降噪、通透模式、可选耳塞带来入耳舒适度提升以及配置IPX4级别的抗汗防水，价格相比于前一代提高了一半左右。苹果在16年发布第一代AirPods，开辟TWS耳机市场，大受欢迎。之后第二代以及当下发布的第三代不断在续航、音质、降噪以及防水等方面不断升级，性能大幅提升。TWS耳机目前有望成为继智能手机之后的另一个消费电子成长跑道，相关行业痛点比如延时、可靠性、音质等因素逐步解决，产业链相关标的迎来机遇，未来行业成长空间巨大。

　　【其他科技热点追踪】5G：11月14-16日，中国移动将召开第七届中国移动全球合作伙伴大会。本次大会将全面诠释中国移动5G+战略，展示中国移动与合作伙伴围绕5G+4G、5G+AICDE、5G+生态、5G+X应用等方面的最新创新成果，并推出针对5G+方面的最新合作和发展计划；区域医疗：发改委、国家卫生健康委、国家中医药局、国务院医改领导小组秘书处近日联合印发《区域医疗中心建设试点工作方案》。方案支持，在京、沪等医疗资源富集地区遴选若干优质医疗机构，通过建设分中心、分支机构，促进医师多点执业等多种方式，在患者流出多、医疗资源相对薄弱地区建设区域医疗中心，充分运用“互联网+医疗健康”、人工智能、大数据等先进技术，推动优质医疗资源集团化、品牌化发展，更好满足群众医疗服务需求；数字经济：财政部原副部长朱光耀表示，在整个经济方面，包括数字税收方面急需推出制度性管理。今年西方7国（G7）试图开始这么做，但不足以完成世界性的制度安排。因此美国、中国这些重要大国需要一起合作，共同找到一条合作之路，而G20是一个关键平台。在数字经济、数字货币、社会媒体方面，制度的制定已经迫在眉睫。Facebook的数字货币Libra就是一个典型的案例。（中国网）

　　【全球科技行业股指走势】中美全面经济对话顺利举行，双方就互相关心的问题进行深入的交流，并取得了较好的成果，另外美国以及欧洲经济数据表现超预期，全球股市表现较好。其中道琼斯指数、纳斯达克指数以及标普500指数分别上涨1.37%、1.29%、1.28%。

　　【全球重点科技公司跟踪】中国联通：已经开通超过2.8万个5G基站；预计到2020下半年，将有2000元以下的5G终端上市；苹果：苹果将通过Apple Card推出零利率iPhone支付；iPhone 11是最畅销的iPhone系列手机；Apple Pay的交易量同比翻倍；支付服务的收入创纪录新高；2019财年苹果在美国的营收首次突破1000亿美元，为历史上首次。小米：小米再度投资芯片行业，安凯微电子获长江小米基金投资。小米手机产品市场总监臧智渊确认，小米将在2020年进入日本智能手机市场。

　　【科创板企业跟踪】截止到11月5日，本周共有5家新增科创板企业正式发行。这里梳理了已发行企业的的基本情况以及对标的A股上市公司，供投资者参考。

　　【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

　　01

　　科技前沿及新产业观察

　　1、本周重点跟踪关注：苹果发布AirPods Pro，TWS行业迎来爆发期

　　事件：苹果于2019年10月29号发布AirPods Pro无线耳机，支持主动降噪，售价1999元，于10月30日正式上市。此次苹果发布的第三代TWS耳机 AirPods Pro，性能大幅提升，包括主动降噪、通透模式、可选耳塞带来入耳舒适度提升以及配置IPX4级别的抗汗防水，价格相比于前一代提高了一半左右。苹果在16年发布第一代AirPods，开辟TWS耳机市场，大受欢迎。之后第二代以及当下发布的第三代不断在续航、音质、降噪以及防水等方面不断升级，性能大幅提升，彻底引爆TWS耳机市场。目前整个行业属于加速渗透期，未来成长空间巨大。

　　我们在11月2日发布的2020年度投资展望《换挡资产荒，峰峦入莽苍》中重点提示：2020年最强主线依然来自于5G带来的新科技周期，我们将看到5G手机换机周期、VRAR带来的消费电子增量、云游戏、云电脑、云手机概念将继续导入，而数据流量也将随着通信技术的革新而成数倍增加，5G全产业链的国产替代率也将大幅提升。TWS耳机目前有望成为继智能手机之后的另一个消费电子成长跑道，相关行业痛点比如延时、可靠性、音质等因素逐步解决，产业链相关标的迎来机遇，未来行业成长空间巨大。

　　TWS，即 True Wireless Stereo 的缩写，真正无线立体声。苹果在2016年推出第一代AirPods之后，广受市场欢迎。在2018年第四季度中，AirPods的出货量占到了市场的60%，此次AirPods Pro的上市将有望继续扩大苹果在行业高端市场的竞争优势。根据 Counterpoint 以及 KGI数据，2016 年无线耳机出货量仅 918 万台，智研咨询预计 2018-2020 年全球 TWS 耳机将实现高速增长，出货量分别达到 6500 万台，1 亿台和1.5 亿台，年复合增速达 51.9%。预计随着无线耳机音质以及功能性持续改善，未来无线耳机的渗透率有望继续提升。

　　低延时、高音质以及多功能成为无线耳机真正取代有线耳机的关键。蓝牙5.0相比于4.2，传输速率更快，同时更加稳定。低功耗，续航时间更长，语音助手成为可能。音频编码传输方式的升级成为提高无线耳机音质的关键，比如无损的 aptX（高通 CSR 的专利编码算法）、aptX HD（高品质 aptX）及LDAC（Sony 专利编码算法）、TWS耳机音质将得到极大的提升。另外我们在2020年度展望中提示，未来万物互联成为可能，而TWS耳机将扮演语音助手的载体，成为物联网的入口。蓝牙技术的更新和升级，可以让蓝牙设备更流畅地传输指令，从而在无线耳机中添加语音助手功能成为可能。

　　与普通耳机相比，TWS产品最核心的关键在于主芯片，承接了产品主要的算法和算力。以AirPods系列为例，正是凭借着其W1/H1芯片，集成了大量的功能，使得苹果一直稳稳占据着TWS耳机的龙头位置。其他主流智能手机厂商几乎都发布了与自家手机配合使用的 TWS 耳机，今年以来，除了苹果接连发布两款 Airpods 外，三星、小米等均有重量级 TWS 耳机发布，三星 Galaxy Buds 等。此外，传统耳机厂商如 Beats、漫步者、缤特力等均有 TWS 芯片发布。

　　当下消费电子领域，智能手机行业由于5G新机尚未完全放量，仍处于蓄势待发的状态，TWS有望成为未来两三年内消费电子投资主线。TWS产业链主要围绕主芯片构建，相关国内供应商早已涉及，例如OEM/ODM 厂商，立讯精密和歌尔股份，包括耳机和充电盒零部件方面，兆易创新主要供应Nor Flash存储芯片，以及圣邦股份作为国内电源管理业务模拟IC龙头等。

　　2、其他新兴产业跟踪

　　（1）5G——中国移动：将于11月14-16日召开第七届中国移动全球合作伙伴大会

　　11月14-16日，中国移动将召开第七届中国移动全球合作伙伴大会。本次大会将全面诠释中国移动5G+战略，展示中国移动与合作伙伴围绕5G+4G、5G+AICDE、5G+生态、5G+X应用等方面的最新创新成果，并推出针对5G+方面的最新合作和发展计划。

　　（2）区域医疗——发改委等部门印发《区域医疗中心建设试点工作方案》

　　发改委、国家卫生健康委、国家中医药局、国务院医改领导小组秘书处近日联合印发《区域医疗中心建设试点工作方案》。方案支持，在京、沪等医疗资源富集地区遴选若干优质医疗机构，通过建设分中心、分支机构，促进医师多点执业等多种方式，在患者流出多、医疗资源相对薄弱地区建设区域医疗中心，充分运用“互联网+医疗健康”、人工智能、大数据等先进技术，推动优质医疗资源集团化、品牌化发展，更好满足群众医疗服务需求。

　　（3）进博会——第二届进博会5G网络实现全覆盖

　　第二届进博会上，上海市经济信息化委联合上海市通信管理局、国家会展中心、上海电信、上海移动、上海联通、上海铁塔、中国信通院华东分院，聚焦国家会展中心（上海）及周边区域，实现了5G网络全覆盖，打造四大5G主题场景、17个5G应用项目，推动5G全面赋能第二届进博会。（经济日报）

　　（4）区块链——人民日报：推动区块链安全有序发展

　　人民日报刊文称，面对区块链这一新事物，需要观察跟踪其发展，建立规则体系、推动行业自律，依法治网、有序发展。确保区块链技术造福全社会，前提就是要管好用好区块链。管好区块链是一个新课题，我们不能有畏难情绪，要坚信区块链无论在技术上还是法理上都是能够监管的。区块链还要会管，对区块链的管理要包容审慎、恰到好处。区块链发展目前还在初期阶段，政府监管需要包容、审慎，注重效果，措施得当，允许探索、允许试错，为新生事物发展创造良好条件。

　　（5）电子皮肤——新型“电子皮肤”让人与虚拟现实互动更真实

　　德国亥姆霍茨德累斯顿—罗森多夫研究中心（HZDR）和奥地利林茨大学合作，率先开发出一种可同时处理非接触和直接接触刺激的电子传感器。该传感器可轻松用于人体皮肤，让人与虚拟或增强现实环境更直观、自然地互动。（科技日报）

　　（6）量子计算——国际领先 “天河二号”算出量子霸权标准

　　谷歌近日发表于《自然》杂志的论文宣布实现了量子霸权。记者4日获悉，在国际上率先开启称霸标准研究的、国防科技大学计算机学院吴俊杰带领的QUANTA团队，联合信息工程大学等国内外科研机构，提出了量子计算模拟的新算法。该算法在“天河二号”超级计算机上的测试性能达到国际领先水平，谷歌的工作也引用了这项结果的预印版论文。当地时间4日，国际权威期刊《物理评论快报》正式在线发表了该成果。（科技日报）

　　（7）数字经济——财政部原副部长朱光耀：数字经济、数字货币和社交媒体的制度制订已迫在眉睫

　　财政部原副部长朱光耀表示，在整个经济方面，包括数字税收方面急需推出制度性管理。今年西方7国（G7）试图开始这么做，但不足以完成世界性的制度安排。因此美国、中国这些重要大国需要一起合作，共同找到一条合作之路，而G20是一个关键平台。在数字经济、数字货币、社会媒体方面，制度的制定已经迫在眉睫。Facebook的数字货币Libra就是一个典型的案例。（中国网）

　　（8）脑血管医疗——我国脑血管病治疗方案成为国际最高标准

　　从国家神经系统临床医学研究中心获悉，我国学者王拥军教授首创的脑血管病治疗新方案，被全球最权威的美国《急性缺血性脑血管病管理指南（2019更新版）》作为最高级别证据向全球推荐，成为该病治疗的国际最高标准，这也是我国脑血管病临床研究对全球脑血管防治做出的重大历史性贡献。（新华社）

　　（9）5G教学——北京：5G教学首次落地本市中小学

　　由朝阳区政府和北京移动等打造，北京市首个5G网络下VR教学服务项目正式在朝阳区实验小学部署完成并投入使用。学生们在学习过程中已经可以运用虚拟现实技术进行学习，在课堂中体验到多种形式的场景还原。（北京日报）

　　*注：此处个股仅作列示，不代表个股投资建议，具体个股推荐请以招商各行业研究为准。

　　3、 上周重点科技热点回顾

　　4、 全球科技行业股指走势和公司动态

　　中美全面经济对话顺利举行，双方就互相关心的问题进行深入的交流，并取得了较好的成果，另外美国以及欧洲经济数据表现超预期，全球股市表现较好。

　　主要股指涨幅情况：上周全球股指表现较好，只有三个指数下跌，澳洲标普、日经指数以及上证综指分别下跌0.80%、0.07以及0.15%；亚太方面，恒生指数、深证成指以及台湾加权指数分别上涨2.44%、0.68%以及2.14%；再看欧美指数，欧美指数涨幅靠后，道琼斯指数、纳斯达克指数以及标普500指数分别上涨1.37%、1.29%、1.28%；欧洲方面：德国指数、法国CAC40以及富时100分别上涨1.50%、1.64%以及0.53%。

　　（1）美国经济数据表现超预期，股市回暖

　　美国第三季度实际GDP年化季环比初值升1.9%，预期1.6%，前值2%。另外据商务部消息，11月1日晚，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国外贸代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论，并取得原则共识。

　　再看美国重点科技行业上周涨跌情况，费城半导体指数、纳斯达克生物技术、标普500信息技术、通信设备、标普医疗以及纳斯达克中国科技指数分别上涨2.94%、2.27%、1.33%、0.74%、1.63%以及3.85%。

　　（2）多重利好共振，恒指小幅收涨

　　上周恒指小幅收涨，亚太走势分化。看行业股指方面，台湾半导体指数、台湾资讯科技指数、台湾生技医疗、恒生资讯科技指数以及半导体（申万）分别上涨3.59%、3.57%、2.71%、2.25%以及1.28%，A股电子通信行业回调，通信（中信）、电子（中信）分别下跌1.22%、0.69%。

　　（3）全球重点科技公司跟踪

　　5、招商研究：科技前沿透视

　　（1）招商电子：苹果链引领行业景气，继续把握三大主线

　　核心观点：本周我们详解海内外龙头Q3 财报，包括英特尔、TI、诺基亚以及立讯、歌尔等，建议继续把握三季报行情和消费电子苹果、5G 通信。

　　（2）招商计算机：计算机行业2019年三季报综述

　　本周关键词：计算机行业 2019 年三季报综述。2019 年三季报出炉，计算机板块整提业绩保持平稳增长，但增速比去年有所下滑。通过数据分析，我们认为 头部企业及百亿以上市值企业业绩表现优于行业板块，建议投资者关注细分领域的龙头公司，继续强烈推荐研发、成长“6+6”组合。

　　评论：

　　1、计算机板块指数本周上涨 0.02%。计算机板块目前 TTMPE 为 49 倍左右。以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能 化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好研发型龙头的投资机会。

　　2、2019 前三季度计算机板块营收增长略有放缓，利润增速有所提升。前三季度计算机行业（中信）整体营收同比增长 6.79%，收入增速中位数14.82%，其中 73%上市公司实现营收增长，增速超过 50%的上市公司有 22家；行业整体归母净利润同比增长 8.83%，净利润增速中位数 7.43%，其中62%上市公司实现净利润增长，81 家上市公司出现净利润下滑，39 家上市公司净利润增速超过 50%，10 家上市公司扭亏为盈。

　　3、大市值公司业绩表现优于板块，网络安全和医疗 IT 是业绩表现最亮眼的细分子行业。前三季度计算机行业大市值公司整体表现优于小市值公司 及行业整体板块。57 家百亿市值以上上市公司营收增长数占比达到 81%，净利润增长数占比达到 63%，各项指标均超过百亿以下市值公司。网络安全行业受益于《网络安全法》及等保 2.0 的发布，进入新一轮高景气周期。医疗信息化作为新一轮医疗体制改革的重要抓手，相关推动政策不断落地，未 来几年将处于快速成长阶段。

　　4、计算机行业研发投入在 A 股依然处于领先水平。2019 前三季度计算机行业整体研发费率为 7%，研发费率中位数为 10%，其中 29 家公司研发费用率超过 20%。同时，行业整体毛利率、净利率小幅下滑，ROE 较去年同期保持平稳。

　　投资建议：科创板的快速推进势必有利于营造对科技创新类企业发展更友好的环境，但我们判断真伪科技的分化将会更加严重，PE 估值等将不再会对核心科技企业的价值施加限制。从行业壁垒、中长期成长以及研发价值重估 的角度，我们重点推荐“研发 6 龙头”：恒生、用友、广联达、四维、同花顺、石基信息，从中短期抗周期以及成长的确定性角度，重点推荐“成长 6 精品”：中新赛克、美亚柏科、创业慧康、绿盟科技、中科曙光、超图软件。

　　风险提示：1、商誉风险；2、股权质押平仓风险；3、应收账款坏账风险。

　　（3）招商通信：通信行业三季报总结：营收利润增速放缓，无线射频、通信设备增速靠前；机构配置底部向上

　　本周关键词：2019年前三季度营收净利润增速放缓，无线射频、通信设备等板块增幅靠前；5G正式商用；机构通信配置有所提升

　　评论：

　　1、通信行业上市公司2019年三季报已全部完成披露，2019年前三季度4G接近尾声，5G尚未开启大规模建设，叠加中美外贸摩擦，总体营收净利润增速放缓。2019年前三季度，通信行业整体实现营收5217.08亿元，同比增长0.74%，净利润229.94亿元，同比上升84.29%，净利润改善明显。毛利率有所改善，同比上升0.5个百分点。管理费用率略有提升，销售费用率基本持平，经营性现金流情况有所改善。若剔除和中国联通，2019年前三季度行业总营收为2403.46亿元，同比增长0.40%，净利润同比下降-10.55%，主要由于光纤光缆、广电、军工信息化、移动网络优化等板块业绩出现下滑。细分板块表现不一，无线射频、通信设备、物联网、统一通讯&云通讯、IDC、光器件、专网等板块表现良好。净利润增幅前四公司为汇源通信（+427.72%，扣非+92.39%）、武汉凡谷（维权）（+322.49%，扣非+149.18%）、世嘉科技（+282.56%，扣非381.01%）、大富科技（+169.17%，扣非39.08%）。

　　2、三季度通信板块机构持仓开始回升，5G牌照发放，5G商用开启，明年5G将开启大规模建设，机构配置有望持续提升。根据Wind最新数据，三季度，通信行业的机构持股比例为1.81%，较二季度增加0.44个百分点，从具体个股看，光环新网、中航光电、中国联通、亿联网络机构持股比例居前。从历史上来看，3G/4G时代，在发放牌照之后1-2个季度，通信机构持仓比例都曾到周期底部位置，随后配置比例持续向上，伴随通信指数走出波澜壮阔的3G/4G行情。随着5G建设的不断推进，机构配置有望不断提升。

　　3、海外云巨头资本开支增速逐步回暖，有望带动云产业链走出小周期底部，运营商传输网络逐渐清晰，前传光模块用量和价值大幅提升，持续看好未来5G光通信及云计算行业机遇。2019年Q3海外云巨头资本开支大幅提升，拐点进一步确立，云计算长期逻辑清晰，5G和企业持续上云将带动云产业链重回高增长轨道。三大运营商传输网技术方案逐渐清晰，多种前传方案并存，针对5G潜在的多种前传方式，业界光模块技术均可提供成熟的商用方案，加上中回传的相关需求，5G传输网对光模块的需求已基本明确，对前传25G，中回传50G/100G/200G/400G光模块的需求较为明朗，持续看好未来5G光通信侧需求爆发和价值提升带来的投资机遇。

　　投资建议：5G建设进入落地阶段，5G通信网络建设落地拉动行业中上游产业进入向上周期，5G带动的IT云化趋势确立，下游物联网等应用需求逐步兴起，结合核心器件进口替代自主可控趋势，通信板块景气度持续向上。重点推荐：海能达（专网龙头拐点向上）、烽火通信（光通信设备）、天孚通信（无源光器件龙头）、中际旭创（光模块龙头）、新易盛（5G光模块+数据中心突破）、世嘉科技（射频天线及滤波器）、光环新网（IDC龙头）、天源迪科（支撑网优势企业）等。

　　本周组合

　　重点推荐：中国联通、天孚通信、中际旭创、海能达、光环新网、亿联网络、烽火通信、梦网集团

　　建议关注：宝信软件、世嘉科技、海格通信、号百控股、浪潮信息、新易盛、华工科技、云赛智联、数据港

　　风险提示：中美外贸摩擦升级、5G建设进度不及预期、5G投资规模不及预期

　　（4）招商传媒：关注业绩亮眼的龙头公司以及新股【壹网壹创】

　　本周关键词：传媒板块年初到现在涨幅 10.60%，位于所有板块的倒数第九位，自国庆之后，传媒板块持续上涨。我们在前期发布了关于新股【壹网壹创】深度报告 PPT，建议重点关注。另外，前期我们发布了 5G 应用深度报告《万事俱备，只欠 5G 爆款型内容应用出现》，建议投资者可以布局云游戏，VR/AR 以及高清视频相关领域。另外，游戏龙头公司也有望受益于VR/AR 的发展。

　　评论：

　　1、近期传媒板块持续上涨，我们认为最核心的因素是监管放松的政策预期和5G 应用的预热。我们特别关注的就是华谊兄弟的《八佰》何时上映，从而带动销量的上升，从而使得 VR 硬件的标准确定下来，将会使得很多 VR 内容商开始大力投入，从而使得包括 VR 影视，VR 游戏等行业快速发展，这也有望使得 A 股的内容板块的估值有望上调。另一方面，去年四季度由于商誉减值带来的低基数，也有望使得传媒四季度的业绩同比较为好看，我们继续前期的观点，四季度对传媒板块持乐观态度。

　　2、传媒板块新股【壹网壹创】以及电商代运营行业引人注目，短期继续强烈推荐。上周传媒板块最引人注目的就是新股【壹网壹创】，以及整个电商代运营行业，我们前期也发布了公司的深度报告 PPT，我们看好壹网壹创的最核心逻辑就是：电商代运营正在受到越来越多的品牌商的欢迎，未来线上营销占比会越来越大，但由于考虑到成本等因素，大多数品牌公司还是会选择跟电商代运营公司合作，所以这个行业诞生了像宝尊电商，丽人丽妆，以及壹网壹创等公司，而壹网壹创扎根于毛利率最高的化妆品电商代运营行业，属于黄金赛道，同时公司也比较专注，成功的把百雀羚等品牌做到一线品牌， 未来公司有望在进一步扩大自己的电商代运营品类，同时在化妆品行业也会不断的扩大合作品牌商，而即将到来的双 11 也是公司再一次的证明自己的机会，短期继续强烈推荐。

　　3、近期是三季报的密集发布期，我们继续建议投资者关注优质龙头公司，包括【新媒股份】【国联股份】【三七互娱】【中信出版】等，同时近期游戏板块有所调整，但我们认为，目前游戏龙头公司估值都处于低位，而且未来 5G 时代可能发展的 VR/AR 游戏以及云游戏，都有望提升游戏板块的估值，我们继续看好【三七互娱】【吉比特】【顺网科技】【完美世界】【盛天网络】【游族网络】【宝通科技】等游戏龙头。

　　风险提示：1）相关内容监管政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3） 产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。

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　　科创板企业跟踪

　　截至2019年11月5日，本周新增5家科创板企业正式发行，这里梳理了已发行企业的的基本情况以及对标的A股上市公司，供投资者参考。

　　*注：此处个股仅作列示，不代表个股投资建议，具体个股推荐请以招商各行业研究为准。

　　以上5家科创板公司基本情况介绍：

　　1、卓越新能

　　公司从事利用废动植物油（地沟油、潲水油、酸性油脂）生产生物柴油的国家级高新技术企业，福建省循环经济示范企业，福建省首批创新型企业。公司是中国生物柴油龙头企业。公司及时实施转化；在生产过程不断优化升级，公司及时注册专利，来保障企业健康可持续发展。公司技术中心已被认定为省级技术中心，公司批准建设福建省生物柴油企业工程技术中心，公司被国家人力资源与社会保障部批准设立博士后科研工作站。由于公司良好的科研基础和科研条件，历年来陆续承担了国家生物柴油技术领域“十五”、“十一五”、“十二五”科技攻关、科技支撑计划、国家生物柴油重点新产品计划、重点火炬计划等课题和项目。公司利用废动植物油生产生物柴油技术的不断进步，产业化的不断发展，可大量消耗地沟油、潲水油等废油脂，最积极有效解决、减少地沟油回流餐桌问题，同时为国家提供新能源、新材料产品，为我国石油替代开辟一条新途径。

　　2、三达膜

　　公司是中国膜技术开发与应用领域的开拓者，是我国最早从事过程工业先进膜分离应用工艺开发的企业之一，也是我国最早将国外先进膜技术引入国内并进行大规模工业化应用的企业之一。公司针对中国过程工业生产企业亟需解决的产品收率低、纯度不高，分离过程资源消耗大、污染物排放多等问题，对症下药、量身定制开发了一系列适合特种分离要求的膜应用工艺及与之适配的先进膜材料，从而搭建了先进膜材料及设备与广大膜应用企业之间沟通的桥梁，进而推动了先进膜材料与设备在食品饮料、医药化工、生物发酵、石油冶金、污水处理与废水资源化等领域的应用，为国内外医药化工、食品饮料、石化冶金等行业和数百家大中型生产性制造企业提供大型化、工业化、个性化的膜应用综合解决方案，上游反向延伸至膜技术产业的基础领域——膜材料供给侧，创新研制了多种符合市场需求、功能特性优异、具有自主知识产权及国内领先水平的先进无机非金属膜材料与高性能复合膜材料。

　　3、清溢光电

　　公司主要从事掩膜版的研发、设计、生产和销售业务，是国内成立最早、规模最大的掩膜版生产企业之一。公司产品主要应用于平板显示、半导体芯片、触控、电路板等行业，是下游行业产品制程中的关键工具。公司始终坚持自主研发创新，代表了国内掩膜版企业的领先技术水平。凭借优质的产品及服务，公司与下游众多知名企业建立了良好的合作关系。在平板显示领域，公司拥有京东方、天马、华星光电、群创光电、瀚宇彩晶、龙腾光电、信利、中电熊猫、维信诺等客户；在半导体芯片领域，公司已开发中芯国际、英特尔、艾克尔、颀邦科技、长电科技、士兰微等客户。2018年3月，发行人荣获中国电子材料行业协会、中国光学电子行业协会液晶分会联合授予的“中国新型显示产业链特殊贡献奖（2017年度）”。2018年11月，发行人被纳入工信部电子信息制造业重点联系企业，每月提供经营数据“为及时了解我国电子信息产业运行情况，分析判断行业发展态势，为行业决策提供参考和支撑”。

　　4、联瑞新材

　　公司是国内规模领先的硅微粉生产高新技术企业，专注于硅微粉产品的研发、制造和销售，是国内较早专业从事硅微粉研发制造企业，在硅微粉及下游应用行业有较大影响，公司产品可广泛应用于电子电路用覆铜板、芯片封装用环氧塑封料以及电工绝缘材料、胶粘剂、陶瓷、涂料等领域，终端应用于消费电子、汽车工业、航空航天、风力发电、国防军工等行业。公司成功突破利用火焰法高温制备电子级球形硅微粉的防粘壁、防积炭、防粘聚、粒度调控等关键工艺技术，产品的球形度、球化率、磁性异物等关键指标达到了国际领先水平，打破了日本等国家对电子级球形硅微粉产品的垄断，实现了同类产品的进口替代，并实现了在长征系列、天宫系列、神舟飞船等重点领域产品的应用。公司产品品质优异，深受客户的认可，销售市场遍布中国大陆、中国台湾、日本、韩国和东南亚等国家和地区。目前，公司已同世界级半导体塑封料厂商住友电工、日立化成、松下电工、KCC集团、华威电子，全球前十大覆铜板企业建滔集团、生益科技、南亚集团、联茂集团、金安国纪、台燿科技、韩国斗山集团等企业建立了合作关系，并成为该等企业的合格材料供应商。

　　5、金山办公

　　公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司拥有办公软件领域30余年研发经验及技术积累，旗下主要产品及服务皆由公司自主研发，对核心技术具有自主知识产权。公司重点针对文字排版技术、电子表格计算技术、动画渲染技术、在线协同编辑、安全文档以及数据协同共享等多种关键技术进行深入研究，通过核心技术的突破，建立互联网云办公应用服务体系，创建智能办公新模式，全面提升用户体验。2018年12月，公司主要产品月度活跃用户数（MAU）超过3.10亿，其中WPS Office桌面版月度活跃用户数超过1.20亿，领先其他国产办公软件；WPSOffice移动版月度活跃用户数超过1.81亿；公司其他产品（如金山词霸等）月度活跃用户数接近0.10亿。WPS Office移动版已覆盖全球超过220个国家和地区，在全球Google Play、中国App Store的办公软件应用市场中排名前列，并持续保持领先地位。为适应客户的安全可靠需求，公司自主研发的WPS Office Linux版本已经全面支持国产整机平台（如：龙芯、飞腾、兆芯、申威等芯片）和国产操作系统，并在国家“十二五”、“十三五”期间的“核高基”多项重大示范工程项目中完成系统适配和应用推广。

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责任编辑：王帅