来源：香港交易所脈搏/HKEx Pulse
强劲的ESG投资市场需求和多项国际合作举措，包括为应对气候变化问题而推出的《联合国责任投资原则》（UNPRI）及《巴黎协议》等，大大推动了全球在"环境"、"社会"与"管治"（ESG）的投资趋势。股本证券投资采纳ESG因素的情况相对较定息产品投资（以及其他资产类别）更为常见。在投资者需求强劲下，ESG指数（尤其是ESG股票指数）的数目近年大幅增加，催生了不同的ESG投资产品，包括追踪不同ESG指数的交易所买卖基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）。值得思考的是，ESG风险管理工具可怎样更好地支持ESG投资?
香港交易所首席中国经济学家办公室发表最新研究报告，探讨ESG股票指数期货（简称"股指期货"）可怎样迎合全球投资者对ESG投资愈益殷切的需求，以及其于香港市场的潜在需求。
ESG投资产品的增长带动了对ESG风险管理工具（包括指数期货）的需求。纵观各类风险管理工具，本土股本证券市场可考虑先推出ESG股指期货作为试点。ESG股指期货可满足投资者各方面的需要，包括ESG资产的价格发现、对冲ESG指数相关股票持仓，以及投资组合管理与多元化等。从全球经验来看，若于本土市场推出的首只本土ESG股指期货是以已具有市场深度且流动性高的指数期货产品的指数为母指数，该ESG股指期货的流动性预期可受益于先行者的优势以及其母指数期货的高流动性。可是，这些股指期货的交易（包括世界第一只ESG指数期货，即OMXS30 ESG责任指数的期货 ―― OMXS30ESG指数期货）仍然低于其母指数的指数期货。
按照全球ESG投资趋势，香港市场对ESG投资产品创新（例如ESG股票指数和ETF）的潜在需求预计将会上升，而来自公营及私营机构的支持亦会有助进一步推高其需求。适合本土、地区及全球市场的ESG股票指数应可吸引投资者。在香港，一些追踪香港上市股票的指数已推出其ESG版本指数。这些指数的成份股在本土市场向来具市场深度和高流动性。香港作为国际资本市场，除了服务本土市场外，还能迎合全球投资者管理其地区及全球投资组合、以及内地投资者进行全球资产配置的需求。香港作为全球领先的指数期货市场之一，未来若能推出本土、地区或全球ESG指数（尤其是涉及内地与香港市场股票的指数）的期货及其他衍生产品，相信可迎合更多投资者的需要。
报告认为，持续拓展ESG产品，包括指数及相关衍生产品（例如期货及期权），将有助香港建立一个ESG投资生态系统。这将可促进绿色和可持续金融与ESG投资在香港市场以至全球市场的进一步增长。
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