3000亿：北水助港股成交破纪录 今天挑战三万点

　　来源：香港信报

　　北水涌港再破纪录，资金狂扫腾讯（00700）及港交所（00388）等股份，昨天（19日）合共录得265.9亿港元净流入，带动大市交投冲破3000亿港元，达3015.8亿港元的纪录新高。

　　恒生指数最多曾飙近千点，高见29848点，直扑三万关，包括腾讯及港交所在内的7只蓝筹破顶，恒指收市仍涨779点（2.7%），报29642点，重上2019年5月水平。

　　恒指高见29848点 收涨779点

　　分析认为，A股早前升穿2015年股灾前高位，投资者担心内地政府出手遏抑，才转战港股，相信“港股通”成交及北水净流入短期内再破顶，提醒目前股市由气氛主导，须做好风险管理。

　　恒指夜期收报29528点，跌86点，低水114点。ADR港股比例指数报29636点，较香港周二收市低6点。

　　恒指昨高开237点，报29100点已是全日低，午前大幅抽高985点，见29848点，其后升幅缩窄，收报29642点，升779点，4日累飙1406点（5%），昨天有248只熊证遭强制收回。国企指数报11734点，升271点（2.4%），恒生科技指数盘中高见9526点新高，收报9374点，涨258点（2.8%）。

　　北水占交投三成  266亿净买入

　　北水经“港股通”涌港再创新高，昨天成交额增至990.7亿港元，占大市成交32.85%，录得265.9亿港元净流入，为连续20个交易日净流入，更是今年以来第三度创新高。

　　腾讯获48.6亿港元北水净买入，为流入最高的股份，但股价升见673.5港元新高后倒跌0.3%，其他6只蓝筹收市均破顶，分别是港交所、友邦（01299）、美团（03690）、药明生物（02269）、舜宇（02382）和安踏（02020），升幅介乎3.9%至9.4%。

　　今年累飙9%  市值51.8万亿

　　内资房地产出现追落后，润地（01109）飙逾10%，为最佳表现蓝筹，恒大（03333）及绿城（03900）齐齐抽高超过一成。

　　受惠多只蓝筹股连日创新高带动，恒指今年以来累涨接近9%，暂时为全球主要股市中表现最好，目前港股的总市值增至51.8万亿港元，单日进账1.06万亿港元。

　　利达基金经理兼首席投资策略师黄耀宗估计，“港股通”成交及北水净流入续破纪录，而成交大增往往是步近升市尾声，但目前不敢估顶，股市已由气氛主导，难从基本面分析。

　　内地股市昨天回吐，上证指数挫29点（0.8%），收报3566点，深成指跌265点（1.7%），收报15003点，两市总成交再度破万亿元人民币，增至1.04万亿元人民币，外资透过“沪深股通”有近9.2亿元人民币净买入，为连续10个交易日净流入。

　　港交所升穿500  摩通降评级

　　港交所（00388）股价突破500港元，晋身“啡底股”（每股股价超过500港元），券商摩通认为其估值偏高，将其评级由“增持”降至“中性”，却又同时把其目标价由420元上调至500元。

　　港交所昨一度飙升近9%，收报501港元，涨3.9%，成交额达87.4亿港元，单日市值膨胀241亿港元。“北水”继续追捧港交所，昨净买入33.2亿港元。按最新持仓纪录显示，截至本月18日，“北水”共持有7685万股港交所，相当于已发行股本6.05%，市值达385亿港元。

　　摩通指出，基于现货交投量按年料增长40%及A股股指期货推出在即，产品成交有望能达到相当于富时A50期货的5倍水平，以及股票、衍生产品及个股期货期权出现的乘数效应（multiplier effect），因而预期港交所今年每股盈利高见13港元，明年更可达13.9港元。

　　然而，该行提到，港交所纵有独特盈利能力，但今年及明年的预测市盈率分别为37倍及34.7倍，即使考虑到大部分潜在盈利增长因素，现价估值已处于高位。

　　不过，摩通强调，中期仍看好港交所，在股价回调时应该买入。估计最乐观情景下，随着更多资产类别纳入互联互通，港交所未来数年盈利将大幅增长。

　　摩通同时把港交所在区内主要竞争对手新加坡交易所的评级，由“中性”上调至“增持”，主要看好其在加密资产的投资，以及预期未来数年会有大型独角兽企业在当地上市。

　　中金料每年4000亿北水流入

　　北水净流入金额连续两日打破“港股通”开通以来纪录，中金发表报告指出，预期在家庭资产配置多样化、共同基金发行增加，以及香港市场新经济公司不断壮大下，将刺激长期结构性南向资金流入，估计在未来3年至5年，内地每年约有2000亿至4000亿港元流入港股。

　　报告提到，今年以来，南向资金已净流入1357亿港元，相当于2020年全年流入的20%。不过，南向资金集中个别公司，排名首五大为腾讯（00700）、中国移动（00941）、中海油（00883）、中芯国际（00981）及美团（03690），净流入总额已高达1000亿港元。

　　对于被美国纳入制裁名单的中资企业，中金认为，消息会导致个别股份表现呈波动，若国际指数公司把有关股份从指数中剔出，不排除对资金面带来一定冲击。

　　由于美国投资者持有被禁股份数量不算高，且新任总统拜登就职后，政策可能出现变化，相信影响可能属短暂，主要在情绪和流动性层面。

　　中金继续对整体市场中长期持乐观看法，但近期的局部亢奋值得关注。

　　此外，建议投资者在新旧经济股之间进行均衡配置，该行看好受惠出口需求和消费强劲的板块，包括汽车和零部件，以及家用电器与自动化设备企业。中金亦推荐原材料、化学和能源等，还有受惠经济活动复苏的周期性板块。

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责任编辑：张海营