RCS来了 将对哪些板块产生深远影响？

　　来源：国金证券

　　分析师：江华伟

　　引言：

　　在2G时代，人与人、人与商家之间的通信，无疑需要通过电信运营商实现。到了4G时代，人们用微信沟通，商家用公众号与客户互动，非常不可思议的是，连电信运营商都需要在第三方平台开设账号，向其客户发送账单。是什么导致了电信运营商从台前走到了幕后？RCS是电信运营商宣布回归本位吗？哪些行业、板块将受到深远影响？

　　收费与互通问题，导致运营商错失转型的机遇

　　在3G、4G时代，移动互联网与智能手机崛起，通讯从PC端走向移动端。通讯的内容从简单的电话、短信、彩信转变为语音、视频、图片、直播、链接等更丰富的形式。但运营商们却没有把握住转型的机遇，比如中国移动（0941.HK），更早（2007年）推出移动端通讯工具“飞信”，但终因收取短信费及与其它电信运营商之间互通的问题，导致大量用户放弃了飞信，从而选择了免费的第三方通讯工具：手机QQ及微信（2011年推出）。

　　图：中国移动股价至今未能达到2007年新高 来源WIND

　　图：微信推出后，腾讯控股股价腾飞 来源WIND

　　三大运营商联合，重构全新通讯生态

　　今天上午10时，中国移动（0941.HK）、中国联通（0762.HK）、中国电信（0728.HK）联合发布《5G消息白皮书》，携手华为、中兴（0763.HK）、OPPO、vivo、小米（1810.HK）、三星、魅族、联想（0992.HK）、海信（0921.HK）等合作伙伴，一同开启5G消息业务全新篇章。为什么说是全新篇章？运营商将走到台前，为用户之间、用户与企业之间的沟通搭建直接平台，如果体验好，效率高，将重构一个全新的通讯生态，聚集大量的个人用户及企业用户，电信运营商的盈利模式或将彻底改变。

　　RCS有巨大优势，第三方即时通讯平台或受冲击

　　三大运营商联合互通后，海量用户优势尽显，所有手机用户均是RCS用户，且无需安装APP，即时使用；另一个巨大优势是无需添加好友、无需关注企业服务，即可相互通讯。当手机号作为移动互联网统一ID后，实名制亦可保障资讯安全。RCS的全面推广，一定程度上会冲击当前流行的即时通讯工具，如微信、FACEBOOK等，特别在企业服务通讯领域。

　　相关产业链

　　运营商：中国移动（0941.HK）、中国联通（0762.HK）、（600050.SH）中国电信（0728.HK）；

　　终端系统开发商：谷歌（GOOG.O）、苹果（AAPL.O）、华为；

　　HUB（集中-输出系统）：中兴通讯（0763.HK）；

　　MaaP（消息即平台）：连接运营商和企业服务的增强开放平台。

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责任编辑：马婕