美股暴力反弹之后，总有暴跌在等着大家

本文来自 微信公众号“美股研究社”，作者：李俊。

暴力反弹如约而至，在大盘连续暴跌5天，创下自金融危机以来最大单周跌幅之后，期待中的美联储救市和暴力反弹终于出现了。

美股三大指数开盘后先是大幅下挫，道指盘中跌逾千点。随后鲍威尔发布声明称，“美联储正在密切关注事态发展及其对经济前景的影响，我们将采取适当的行动来支持经济。”声明发布后，美股集体拉升，衡量美股波动率的恐慌指数VIX涨幅迅速收窄。

这样的走势其实并不惊讶，早在周三的时候我就一直强调，大盘肯定要出现一波暴力反弹，只是没想到会来得这么晚。在一开始，我以为道琼斯指数回踩200日均线会是反弹信号，然后以为标普500指数回踩200日均线会是反弹信号，最后又以为纳斯达克指数回踩200日均线会是反弹信号。

非常不幸，这三个预测全部错了，这些重要的支撑位无一例外全部跌破。估计所有人都没想到，三大股指会单周暴跌10%以上，均收了一根非常长的放量阴线，周K拦腰斩断了5周、10周、30周和50周均线，这种断头铡出现之后，距离大盘真正的底部可能还有不小的空间。

周五触底反弹的原因，我这里简单分析下原因，其实主要有三点，第一点是纳指100(QQQ)回踩200日均线，这个你没看错，确实是纳指100，而不是纳斯达克指数，这里我也是后面复盘才发现的。纳指100成分股可以说是全球最优秀的100家科技公司了，纳斯达克则包含了几千家公司，这也说明大公司的下跌幅度是远比小公司要小的。

第二点自然是鲍威尔的强势护盘，机构已经开始下注美联储会在3月降息。要知道，在一周之前，机构认为3月降息的概率只有5%，如今这个概率已上升到96%以上。当下公共卫生事件对全球经济的冲击，非常符合鲍威尔早前说的，如果发生重大影响经济走势的事件。虽然美联储仍然闭口不谈降息，但3月降息已成必然。

第三点是黄金等大宗商品引发的抛售潮。昨天就有分析，不少基金因为爆仓，抛售了持有的黄金，把这些换成现金去股市抄底了。这也是为什么我们看到，昨天黄金瞬间跳水3个点以上，而大盘在同一时间迅速拉升的重要原因，新的流动性加入，自然对大盘有重要贡献。

说到底，这一次的反弹只是超跌的技术性反弹，在连续暴跌并且跌破几乎所有支撑线之后，机构也亏的血本无归，他们自救的唯一办法就是拉高股市，然后让散户接盘，所以连续暴跌之后，总会有几次暴力反弹出现，这也是我为什么一直强调，现在每天的大盘走势根本无法预测。

就拿周五来说吧，早上的时候期货是涨0.7%，到下午的时候期货跌了2%，再到晚上开盘之前，期货又一度翻涨，然后又迅速跳水到1.2%。等美股开盘之后，大盘迅速低开低走，一度跌幅高达3.6%，然后11点半的时候又迅速拉升到只跌2.5%，然后又在短短几分钟内跳水1%，最后就是我们看到的直线拉升。

如此大的波动之下，大盘走势已经完全没有规律，而这背后则是投资者的无比恐慌，现在这种环境下，做多做空的风险都非常高。所以我仍然坚持一直强调的策略：做空那些财报暴雷的。这个在群里面说了无数次，这里再次强调下，逻辑很简单，大盘即使暴力反弹，财报暴雷的公司也大概率会顺势跌，大盘要是跳水，那就更不用说了。

接下来想说下美联储的降息护盘，从历史经验来看，美联储的降息并不一定对大盘有正向作用。因为这要分成两种情况分析，一种是2018年底的经济扩张时期，美国经济在那个阶段不仅没有衰退，反而呈现出高速增长态势，大盘当时暴跌只是因为贸易战的不确定性和美联储加息。这个时候，美联储降息对大盘自然有非常积极的作用。

现在情况并不是这样，这也是另一种降息背景。那就是公共卫生事件影响之下，经济可能即将步入衰退期，可能很多人并不认同经济要衰退，但没有2019年好，我想应该没人会否认这种情况，更重要的是能源、芯片、航空、旅游、广告等各个领域出现滑坡也已经是确定性的事件，支撑美股上涨的利润出现下滑已成必然。

这个阶段，美股暴跌的逻辑并不是因为美联储，即使降息会短期内提振股票，但长期的经济走势并没有改变，一旦市场发现，美联储降息无法改善经济下滑趋势的时候，更惨烈的回调可能在后面等着我们了。现在的影响到底有多大，仍然是一个不确定性因素，但结合当前的消息来看，情况可能不容乐观。

回到大盘走势上来，我们以纳斯达克100指数来分析，因为这现在是大盘最重要的支撑位。本周跌幅10.43%，连续跳空长阴线之后，收了一根放量阳线，这根阳线的底部刚好回踩200日均线，没有任何下影线，说起来还真挺巧的，这根阳线出现之后，大盘短期大概率是要继续往上反弹一波了。

这张图是我对未来美股2~3个月走势的一个预测，我想也大概率会按照这个走势走，大家可以把这张图当成是未来几个月的操盘总纲，每天拿出来看一下对照下。简单说明下，黄线是当前的走势，红线是重要的支撑位，蓝线则是对未来走势的预测，而绿线则是为了帮助大家更清晰的看明白蓝线的走势。

那么接下来的分析来了，大家很明显看到黄线的趋势，我们现在回踩200日均线之后止跌回升，按照惯性来说，大盘下周很有可能继续反弹，如果不继续拉升，周五进来的机构同样是实现不了拉高出货的目的，在8813的位置上还有一个跳空低开的缺口要补，而之前的支撑位会变成现在的压力位，也就是8910。

也就是说，从技术形态上分析的话，纳指100要反弹到8813~8910这个区间范围，对应差不多4.15%~5.3%的涨幅，然后大盘被压力线强制压制，又会重新开始新的回调，但为什么接下来的走势不是之前的直线暴跌，而是蓝线那样的波动箱体下跌了。这逻辑其实很简单了，因为美联储会不断释放流动性，市场也会不断炒作降息预期。

但形势恶化应该是一个确定性的趋势，中国是全球人口最多的国家之一，疆域也比较大，这是公共卫生事件在欧洲接下来如何传播扩散的一个很好参考，用中国的模型来看，欧洲现在才刚刚起步，而且现在美国也有爆发迹象了，接下来一段时间会不容乐观。

所以大盘整体上还是会继续向下，等到哪一天再次跌破支撑线，那将会是另一波跌幅的开始。至于第二波下跌会跌多少，我觉得应该和这次差不多，仍然是10%左右。其实有一个重要支撑位，这是我们必须要关注的，那就是标普500指数的200周均线。

从历史经验来看，每一次美股经历大的危机，回踩标普200日均线之后，那就是反弹买入的时机。现在距离标普200周线的2632差不多是10.91%的跌幅，如果回踩这个支撑线，美股刚好跌入熊市区间。但毕竟美股向上的趋势没变，估计刚跌入熊市区间，差不多也就是该反弹的时候了。

未来一周的走势，其实不太好预测，现在大盘也完全没法预测，尤其现在我们不知道美国公共卫生事件发展到什么阶段，以及超级星期二桑德斯又会出什么幺蛾子的前提下，但总的方向请记住，那就是当纳指100反弹到8813以上的时候，很可能就是做空的机会。

当然很多人可能希望看到我的建议，我这里就简单预测下，至于对不对我心里完全没底。这个判断的前提，特朗普虽然非常重视股市的健康，但下周大盘暴跌，他完全可以把锅甩给桑德斯，然后特朗普会跳出来说，“你们看，桑德斯现在只是当选民主党候选人，美股暴跌了;如果他担任美国总统，美股将彻底进入熊市”，在这样一个阶段，下周股市暴跌对特朗普是最有利的，但这时间点一定要是在超级星期二之前。

所以走势很可能是这样的，周五那根放量阳线出现之后，周一会顺势高开高走，继续收一根放量阳线，造成大盘反弹的假象，周二继续高开，很可能周一、周二两天大盘涨幅就超过4个点，直接把跳空低开的缺口补上了，也是所谓的暴力反弹。

周二的某个时候，超级星期二开始了，桑德斯赢得了民主党候选人，这应该是大概率事件，对股市会造成巨大的冲击波，大盘开始跳水把周二当天的涨幅完全吞没，最终在压力线下方收了一根阴十字星，这个时候，美国的公共卫生事件可能又开始发酵了，周三又开始新的一波暴跌。

特朗普这个时候把大盘暴跌的锅完全甩给桑德斯，然后他站出来让美联储护盘，股市又开始重新反弹，但因为经济衰退和公共卫生事件的不确定因素仍然在，只要欧洲那边随便出点什么利空，美股又会重新开始下跌。

我现在非常担心下周二的走势，如果桑德斯真的赢了，美股这个时候还在暴涨，那么特朗普一直强调的「桑德斯是美股最大黑天鹅」将不攻而破，这对特朗普是致命的。所以这样的背景下，特朗普让大盘暴跌一波，这才是对他最有利的。

当然上面的一切只是我的预测，这只是一个参考，仅此而已。（编辑：孟哲）