宏利资产管理：明年选股难度更高 建议避开科技股

　　新浪港股讯 据香港经济日报报道，港股今年由牛转熊，宏利资产管理认为，年内困扰亚股的估值重估现象已回稳，油价回落亦减低央行的加息压力，大市虽然低位回升，但碍于政策风险增加，明年选股难度更高，宜从“子行业”（sub-sector，即行业内的业务分类）中入手。

　　宏利亚洲区（日本以外）股票投资部首席投资总监陈致洲表示，中国刺激经济措施于4、5月推出，例如降准、减税等，由于政策转导致宏观经济约需时6至9个月，意味明年初才见成效，经济回暖将成港股向上的支持，油价回落亦意味加息步伐毋须过于急进，加上中美紧张的关系持续纾缓，大市明年初可迎来反弹浪。

　　他解释，特朗普要在2020年成功连任总统，必须令美国经济继续向好，但自美国共和党自失去众议院控制权后，特朗普未来在推动施政方面料受到掣肘，为了争取更多时间应付内政，相信明年美国对华的态度会有改善。

　　车股受压惟经销商可受惠

　　中美正进行90日贸易谈判，陈致洲指大家都知道谈判结束日期，倘会谈真的没有结果，中国仍有机会在3月举行的两会上，宣布一些措施或调整政策去补救，提振经济。‘中国不会再大洒金钱救经济，因中央都需要经济放慢去推行改革，相信明年地方政府会增加发债，而除非经济急速下滑，否则中央应不会改变目前的楼市调控政策。’

　　中国逐步开放汽车、金融等市场，他称，开放市场同时亦意味该行业已届成熟程度，开放更有助行业未来发展，目前市场担心汽车业开放后不利中资车厂，实际上汽车经销商可受惠，因此明年拣股时，除要拣行业，更要留意行业内的子行业。他又举例，内地加强对医药行业监管，宜避开制药股，选择分销药品平台或为药企提供测试服务的医药股。

　　科技股今年大幅回落，他相信，中美摩擦持续下，科技股波动性将增加，加上内地政府收紧对科技及游戏等行业的监管，在市场遍布平货的环境下，建议避开科技股，选择在其他行业拥有领导地位、股息率较高、往绩较佳的优质股。

责任编辑：张海营