摩根士丹利发表报告表示，预计中石化（00386）第三季业绩表现逊预期，相信投资者会对其派息前景感忧虑，而中石油（00857）第四季会因冬季供气而提升营运表现，预计中石油将可跑赢中石化，该行均予两股“增持”评级，予中石油及中石化目标价分别7.97港元及9.82港元。
该行称，中石化发盈喜预期今年前九个月纯利可按年升54.7至56.6%，相等于纯利为593.7亿至600.7亿元人民币，不过单计第三季，季内纯利润或在177.7亿至184.7亿，和今年第二季相比下跌约20%水平，而油价在季内有1美元的升幅，表明公司第三季业绩实质将逊于市场预期。
大摩估计，中石化上半年库存收益70亿元人民币，所以在库存低的情况下，第三季炼油的EBIT会下降，预期按季回落10%。虽然第三季的表现会影响投资者对派息的信心，但该行相信明年2月、3月公司仍会有派息，但对高息的预期则有下降。该行估计，中石化于预测2018年及2019年股息回报各为8.5厘及6.9厘。
责任编辑：李双双
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