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美国股市投资者情绪正在变得过于乐观,这引起了摩根大通策略师的担忧。Mislav Matejka领导的小摩策略师团队在一份报告中写道:“市场情绪明显自满,VIX波动率指数接近纪录低点,仓位增加至‘高于平均水平’。市场已没有更多的安全网,但‘FOMO(害怕错过)’却正如火如荼地进行着。”
美国股市今年出现反弹,原因是市场期望利率很快见顶,同时美国经济表现好于预期。而且由于对人工智能发展的乐观情绪,科技股的涨幅尤为明显。Matejka表示,尽管9月股市通常疲弱,但目前市场情绪和仓位远未看空。策略师们表示:“投资者情绪现在完全认同美国经济软着陆。”
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该小摩策略师团队写道,MSCI美国指数的12个月远期市盈率为19倍,在这一水平上已经过高,尤其是与较高的实际利率相比。他们表示,虽然市盈率与每股盈利(EPS)动能呈正相关,但获利预期可能再次下调。
Matejka表示,国际股市的吸引力仍高于美国股市。他的团队仍然增持全球其他地区的股票,重点是瑞士,同时减持美国股票——但这一策略尚未奏效,因为标普500指数今年的表现好于MSCI除美国以外的所有国家全球指数。
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责任编辑:周唯
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