来源：上海证券报
发行规模高达300亿元的光大转债周二将正式停止交易，这也是上市银行转债中首只触发到期兑付的品种。
周一，光大转债再度成为资本市场焦点。在中国华融增持光大转债逾百亿元后，光大银行董事会拟引入其担任重要股东。
由于转股溢价率仍较高，光大转债在最后三日里能否完成全额转股，仍旧存在不确定性。
华融将跻身光大主要股东
过去六年中，光大转债表现波澜不惊，但临近到期，重磅信息不断。
周一，光大转债迎来了最后交易日，不过表现不佳，最终小幅下跌，报收104.91元。3月17日，光大转债将正式摘牌。
2017年3月15日，光大银行发行了300亿元光大转债，旨在募集资金将用于业务发展，在可转债转股后按照相关监管要求用于补充该行核心一级资本。
过去六年中，光大转债屡屡现身基金第一重仓可转债品种。“光大银行资质不错，光大转债也有看点。六年期限将尽，还未完成转股，是较为罕见的一个案例。”一位可转债基金负责人向记者表示。
此前，工行、中行、民生、宁波、平安和常熟等银行均顺利完成了转股，补充了核心一级资本。
临近到期，光大转债未转股面值高达241亿元。市场认为，由于高转股溢价率存在，光大转债很难转股，最终将到期偿付本息。
不过，上周末光大银行公告称，中国华融大比例增持了光大转债，金额逾百亿元。
光大银行公告称，截至2023 年3月8日，中国华融持有光大转债78,818,800张，占光大转债发行总量的26.27%。3月9 日，中国华融增持光大转债 42,868,060张，占光大转债发行总量的14.29%。截至3月9日，中国华融累计持有光大转债121,686,860张，占光大转债发行总量的40.56%。
彼时，市场预期中国华融将购债转股，帮助光大银行完成核心一级资本的补充。按照披露的持有数据估算，中国华融持有光大转债金额超过127亿元，可以转换为36亿股光大银行股份。
这一预期很快兑现。
13日，光大银行公告称，公司第九届董事会第五次会议审议并通过《关于中国华融资产管理股份有限公司拟成为中国光大银行股份有限公司主要股东的议案》。
按照商业银行股权管理暂行办法规定，商业银行主要股东是指持有或控制商业银行5%以上股份或表决权，或持有资本总额或股份总额不足5%但对商业银行经营管理有重大影响的股东。
这意味着在百亿元购债后，中国华融最终将光大转债转换为光大银行的股票，并成为公司主要股东。
最终到期规模仍存疑
“不过，如果中国华融此番将光大转债转换为光大银行股份，短期看将会有所损失。”一位可转债研究人士表示。
数据显示，最新光大转债转股溢价率高达14.85%。一旦将光大转债转换为光大银行股票，中国华融将承担14.85%的转换损失。
而对于持有光大转债的投资者而言，并不轻松。收盘数据显示，光大转债报收104.91元。14日，光大转债将停止交易。在17日前，投资者可选动作只有转股和持有到期。
如果光大银行股价依旧低迷，投资者转股也将承担短期损失。
“由于有税收因素，即便个人投资者持有到期，光大银行按照105元赎回光大转债，投资者此番依旧是亏损。”上述可转债研究人士表示。
根据个人所得税法规定，光大转债个人投资者（含证券投资基金）应履行纳税义务。依据《募集说明书》相关规定，光大银行将按债券面值的105%（含最后一期年度利息）的价格兑付未转股的可转债，其中个人收益部分的所得税将统一由各兑付机构按20%的税率代扣代缴，即每张面值100元人民币可转债实际派发金额为104.00元人民币（税后）。
广州嗣盈总经理张晓东表示，由于10日增持数据并未公布，中国华融实际持有的光大转债数量可能比披露数据更高。
尽管如此，仍有相当规模的光大转债并未被中国华融所持有的。“未来这部分光大转债是否转股，对于光大银行而言，变得十分关键。”上述可转债研究人士表示。
责编：孟 妹 校对：张 宇
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