二季度大调仓！融通基金邹曦：A股市场重要的底部已经形成，电动车等科技消费板块值得关注

融通基金邹曦旗下产品二季报出炉！邹曦表示，2022 年二季度，国内稳增长政策持续发力，4-5 月期间疫情反复，一度影响了稳增长政策的效果和经济复苏的进度，但是最艰难的时期已经过去。市场结构出现明显逆转，在4月下旬市场见底之前，价值股表现良好，甚至有一定的涨幅，而高估值的成长股跌幅较大；市场见底之后，以新能源为代表的成长股强劲上涨，价值股表现平平。

展望后市，邹曦强调，A股市场重要的底部已经形成。海外市场的压力仍将持续发生作用，继前期流动性影响之后，要观察美国经济逐渐进入衰退状态后对中国经济的影响，尤其是出口需求的下降程度。

从国内经济状况来看，5-6月份处于经济修复的预期阶段，7-8月将通过各方面的数据来验证前期修复预期。预计房地产销量将触底回升，基建投资随着资金到位将有所发力，超过市场之前的悲观预期；预计7-8月份消费恢复不达预期的状况可能逐渐出现，同时电动车等科技消费板块的需求能否达到市场目前的乐观预期值得关注。市场风格可能沿着基本面真实修复的路径，逐步回到价值风格主导的状态，而部分增长超预期的成长股仍可能获得持续良好表现。

以邹曦管理规模最大的融通行业景气混合为例，该基金规模为29.83亿。截至报告期末该基金A/B基金份额净值为2.277元，报告期内基金份额净值增长率为3.83%；截至报告期末融通行业景气混合C基金份额净值为2.254元，报告期内基金份额净值增长率为3.73%；同期业绩比较基准收益率为4.54%。

持仓方面，该基金前十大重仓股分别为保利发展(600048.SH)、恒立液压(601100.SH)、三一重工(600031.SH)、三棵树(603737.SH)、滨江集团(002244.SZ)、派能科技(688063.SH)、东方电缆(603606.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、天合光能(688599.SH)、东方雨虹(002271.SZ)。

具体来看，滨江集团、派能科技、东方电缆、天合光能、东方雨虹新晋前十大重仓股，中国神华、新城控股、宁波银行、兴业银行、锦江酒店退出。二季度，该基金增持恒立液压、三一重工、三棵树，减持招商蛇口、保利发展。

邹曦直言，二季度该基金的股票仓位持续保持高位，并对组合结构进行了一定程度的调整，降低了银行、煤炭、建筑等行业的配置，增加了工程机械、建材、光伏、风电、储能、电动车、交运等行业的配置。

目前组合配置以周期板块为主，科技板块为辅，消费板块配置较低。其中，周期板块以房地产、工程机械、建材等行业为主，科技板块以光伏、风电、储能等行业为主，消费板块以酒店等行业为主。

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