芯片短缺或将持续两年，应用材料和拉姆研究有望长期从中受益

　　根据 Sentieo 的数据，在过去两个月中，有275场美股上市公司在公开场合中（主要是财报电话会议）提到了芯片短缺问题。这比2020年全年还多出一家。

　　基础设施芯片制造商Marvell的首席执行官Matt Murphy表示，该公司从去年9月就开始担心供应短缺。“我非常担心‘卫生纸效应’部分人担心芯片得不到供应，这将在市场上产生潜在的泡沫。”

　　尽管泡沫对Marvell的利润有利，但恐慌的买入让全球都出现了芯片缺口。索尼（SNE.US）和微软（MSFT.US）的新游戏机在发布6个月后仍难以大量供货。大量汽车制造商已经被迫关闭工厂好几个月了，然而他们才刚刚开始让工厂从疫情的影响中恢复生产。

　　在一片恐慌之中，Columbia Threadneedle Investments的Seligman Technology Group首席投资组合经理Paul Wick，应用材料（AMAT.US）和拉姆研究（LRCX.US）将从芯片短缺中获益。他表示“这两家公司都是拥有庞大护城河的真正盈利企业。”“客户并不会经常更换供应商，我认为毛利率将会上升。”Wick认为，考虑到主要芯片制造商令人瞠目的扩张计划，投资者可能低估了这两家公司的定价能力。

　　同时这两只股票目前也相对便宜，应用材料和拉姆研究未来12个月的预期市盈率都在20倍左右。这个倍数低于标准普尔500指数的22倍，也低于费城半导体指数的23倍。

　　应用材料同时为三星、英特尔（INTC.US）和台积电（TSM.US）提供产品。该公司公布第二财季营收为56亿美元，同比增长41%，为2017年以来的最高增速。该公司预计全年利润为57亿美元，营收为226亿美元。

　　拉姆研究（LRCX.US）很大一部分收入来自向存储设备制造商美光和SK海力士销售设备。但它的处理器制造业务也让该公司有机会接触到最大芯片制造商英特尔的资本扩张计划，英特尔计划斥资 200 亿美元在亚利桑那州新建两家工厂，另外还投资 35 亿美元对其新墨西哥州芯片封装工厂进行投资。

　　目前没有人知道芯片短缺将持续多久，英特尔的首席执行官Pat Gelsinger认为基于“科学、直觉和期望”以及“其中的很多复杂性”，预计短缺将再持续两年。

　　可以肯定的是，芯片制造商正在花费大量资金来解决这个问题。这对上述两家设备生产公司来说是一个长期利好。

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责任编辑：刘玄逸