近期，由于受到做空机构Hindenburg Research的指控，美国健康保险公司Clover Health(CLOV.US)的股价遭受了巨大的冲击。据悉，2月4日，Hindenburg表示，Clover正在接受美国司法部的调查，但该公司向投资者隐瞒了此事。自此以后，该股股价下跌了超31%。
尽管如此，但市场对Clover2025年的预期依然乐观。据了解，这家健康保险公司主要为客户提供Medicare Advantage(联邦医疗保险优良计划)保险计划，其中涵盖所有的基本要素，包括医院保险、医生就诊和药品保险。随着婴儿潮一代呈现老龄化，该领域的增长时机或将日益成熟。
Clover近期成为了WSB的逼空目标
尽管自Hindenburg发表报告以来，该股整体呈现下跌趋势，但在近期，该股开始出现上涨苗头。数据显示，近期该股已经从3月末的低点上涨了近35%。另外，在4月16日，该股继续上涨约20%，4月19日再次反弹近10%。
据了解，近期的该股股价出现反弹主要是因为Clover成为了Reddit论坛WallStreetBets(WSB)的热门话题。而WSB曾在2021年初因游戏驿站(GME.US)和AMC(AMC.US)等逼空事件而闻名。
由于空头头寸的增加，WSB逐渐将目光放在Clover。根据金融机构S3 Partners在上周的报告显示，Clover的做空比例高达144.73%。
因此，这引起了推特和WSB上许多投资者的注意，该股股价也开始飙升。然而，Hindenburg强调，这个用于计算空头头寸的数据并不准确的。根据FactSet的最新数据显示，该股的空头头寸接近37%。
尽管近期出现震荡，但市场对Clover2025年的预期依然乐观
抛开短期干扰因素，Clover在未来4-5年的市值能达到多少？
从市场方面分析，Market Realist分析师Anuradha Garg预计，医疗保险的普及率将从2020年的36%上升到2025年的50%。而在2019年，Medicare Advantage保险计划的支出为2700亿美元，预计该项保险计划到2025年将增长至5900亿美元，这对Clover来说将是一个巨大的机会。此外，Clover的市场份额增长速度远远快于大多数同行。数据显示，该公司2019年共覆盖41143名会员，预计2021年这一数字将增长至27.3万，到2023年将增长超一倍，达到58.9万。
另外，虽然风险投资人Chamath Palihapitiya在支持Clover后名声受损，但他的商业头脑不应该被忽视。他表示，Clover是“我做过的最直接的投资之一。”并预计，Clover将在2023年实现整体盈利。
基于潜在的市场增长和Clover爆发式增长的市场份额，如果该公司能够顺利地克服短期障碍，到2025年，其股价很可能将达到当前水平的数倍。
Clover是优质的长期投资标的吗？
尽管受到Hindenburg的做空，Clover的商业模式似乎没有缺陷，基本面也在改善。另外，除了巨大的潜在市场之外，随着美国逐渐从纸质医疗记录转向电子医疗记录，Clover基于网络的Clover Assistant应用程序也有望获得巨大成功。
虽然该项业务仍处于初期阶段，但仍有可能会给该股带来巨大的上行空间。同时，Clover还与沃尔玛(WMT.US)、CVS健康(CVS.US)、Walgreens(WBA.US)、克罗格(KR.US)和好市多(COST.US)等零售巨头建立了强大的合作关系。所有这些利好因素都使该股成为一笔不错的长期投资。
现在应该买入Clover股票吗？
在股票大幅回调之后，Clover的估值已经出现下降。然而，与同行相比，该股估值依然较高。目前，该股的EV/NTMRevenue Multiple(以企业价值除以公司未来12月收入来算)为5.4倍，而同行联合健康(UNH.US)为1.4倍。不过，需要注意的是，Clover的营收预计将以非常快的速度增长。
另外，Clover表示，预计公司营收将从2021年的8.8亿美元增长至2023年的17亿美元。因此，基于Clover更高的预期增长率和其他积极的催化剂，相对较高的估值似乎是合理的。
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