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【主编观市】
上周港股总体走出了冲高回落的走势，国内政策利好不断对冲外围风险。其中银行股的强势表现对指数起到了关键的稳定作用。同时三季报业绩好的品种也表现相当抢眼。
对于本周港股表现，主要看欧美卫生事件发展情况以及疫苗消息，另外美国总统特朗普与民主党总统候选人拜登将在本周举行最后一次大选总统辩论。这场辩论将对资本市场产生重大指引。另外经济数据方面，中国三季度GDP、主要经济体采购经理人指数(PMI)是关注重点。因此，总体的情况会比较复杂多变，任何的利好或是利空都会影响到市场的走向。
从操作角度看，恒指在20日均线的得失将决定市场的强弱，热点方面，新能源系列(锂电汽车类，光伏风能)、寒冬概念、疫苗类及苹果类等品种可重点关注。
【本周金股】
中国太保(02601)
保险行业已提前进入2021年开门红预热期，多数公司以年金险搭配万能险账户作为开门红主打产品，冲击年底及2021年的规模保费。从负债端来看，开门红主打产品相较于往年，大多缩短缴费期限(多数从15年期缩短至10年);万能险结算利率设定在5%左右具有吸引力;从资产端角度来看，十年期国债利率企稳回升，利于提升保险股估值。上市险企开门红与利率上行有望共振，行业2020PEV为0.92，低估值保险股具有配置价值。
下半年以来，在资本端贡献高弹性下，顺周期保险板块持续走出相对收益，市场关注度持续提升。待负债端核心逻辑修复后，保险股有望迎来“戴维斯双击”。此外监管积极鼓励保险资金入市，适度放宽优质险企权益投资比例上限。各大险企出于IFRS9调整的考虑，也开始加配高股息蓝筹标的，也进行一些战略协同上的举牌。多元化的资产配置增强整体投资回报率的稳定性，助力满足内含价值要求的长期投资回报率假设，投资端整体稳中向好。 中国太保公告，1-9月份，子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司累计原保险业务收入分别为1828.41亿元、1146.10亿元，合计2974.51亿元，同比增长4.13%。
中国太保(02601)负债端整体业绩稳定，寿险续期业务助力保费收入增长，产险盈利水平持续提升，新保业务有待随着卫生事件缓解得到改善。投资端配置结构保持稳定，受权益市场波动影响公允价值变动损益，但投资收益率整体符合市场预期。营运利润稳定增长，是公司未来持续分红的重要来源，对投资者具有长期吸引力。公司GDR发行超预期，引入瑞再等优质投资者，公司股权结构进一步优化，新一届董事会近期成立并引入新鲜血液。“新三年规划”明确了集团2020-2022年的发展目标和愿景，积极战略布局大健康产业，养老产业进入执行中期。公司坚定推进转型冲刺，积极把握发展机遇，成效将进一步显现。
从技术上看，中国太保(02601)近期底部形态较为稳固扎实，现股价日K线即将形成多头向上趋势，后市上涨空间较为乐观，可中长线关注。
【产业观察】
海外公共卫生事件形势依然严峻，印度、斯里兰卡等国的纺织业受重创，交货困难。欧美零售商为确保持续供货，将多个原本在印度生产的订单转移到中国生产。从印度转到中国的订单中，毛巾、床单等产品订单量较大，根据预估数据显示，现在的订单数量已经排到2021年5月。
从海关总署公布的出口数据来看，9月份我国纺织纱线、织物及制品出口额达到131.52亿美元，同比增长34.69%，实现连续多个月高增。而近期的纺织订单从国外大量转移至国内，为我国做出口的纺织企业带来机遇，未来几个月的纺织品外销有望维持当下的火爆现象。从国内企业恢复情况来看，上游企业三季度产能利用率持续恢复，订单情况良好，四季度进入旺季后，预计整体产能和订单情况仍旧能够持续恢复。
申洲国际(02313)，中国大陆市场仍是该公司占比最大的销售地区，2020H1该公司在中国大陆市场的收入达到28.69亿元(-11%)，占比达到28%。该公司在欧洲地区实现营收19.18亿元(+9.9%)，占比达到18.7%。美国地区实现营收14.51亿元(-5.3%)，占比达到14.2%。据机构推测，未来公司的持续增长主要来自于海外产能的持续释放。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，截至上周五，恒生期指(十月)未平仓合约总数为113665张，未平仓净数31804张。恒生期指结算日10月29号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，24387点位置，牛证偏离，上方熊证密集，恒生指数关注美股波动，有做多动力。蚂蚁金服等大型蓝筹股正准备在香港IPO招股，人民币持续大涨，外围资金不断进入香港，恒生指数在美国大选前夕微幅震荡，港股持续炒股不炒市。
【主编感言】
周末内地各大券商纷纷出A股策略报告，集体看好后市，称内地确定性不断提高，基本面的复苏将驱动增量资金入场。各家在大趋势上的判断几乎整齐划一，只是在投资主线上略有区别。截至本周末的A股满仓比例44.88%，下降了2.35%，股票型基金和混合型基金的仓位指数分别升至89.21%和86.66%。机构仓位上涨，散户仓位下降，这就有点意思了。
总之，十九届五中全会之前A股市场情绪和资金面的情况比较乐观，这对港股表现而言也能起到压舱石的稳定作用。港股市场上炒股不炒市延续，中期本刊继续看好新能源和科技类股票表现，银行保险内的回调也还有空间。
至于短期的市场热点，港股大概率不会跟着A股的量子科技热炒。但是如果港股大市向好，一些上涨概念(纺织、燃气、玉米、纸业)驱动的个股、消费类的啤酒、汽车板块驱动的豪车经销商和配件股、以及受冷冬影响的波司登等等，则有可能多点开花。
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