格隆汇1月23日丨瑞银发表研究报告,到内地进行金融业考察後,认为东亚(00023.HK)净息差前景更具挑战性,大部份银行亦认为存款成本提升是影响净息差的因素,而东亚亦相对缺乏竞争性,有浙江的中小型银行指,需要跟随监管要求令贷款受压,而且中小型银行的竞争加剧。现时3个月的上海银行同业拆息已处於历史低位,因此相信东亚难以如去年下半年一样再受惠内地融资成本进一步下跌,预期净息差会有下行压力。
该行又指,因应公司股价已於近月反弹,故目前估值虽便宜但未吸引,维持“中性”评级,目标价由30港元下调至27.6港元。该行指,本港地产发展商降低售价,令楼市销售回稳,相信可消除投资者对银行业贷款增长的忧虑,预期整体银行贷款可以有中单位数的增长。不过预期今年本港的经济环境仍具挑战,零售销售数值料下跌,以及受中美贸易战影响,故有下调经济增长和信贷损失的可能性,而内地经济增长放慢,亦造成内地贷款风险增加。
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