1月18日港股早知道:央妈给财爷备了信用卡和博傻游戏|智通_新浪财经

　　【重要数据】

　　【智通观点】

　　1．债市最近火爆，昨天有开始传出政府可能会考虑QE来放松流动性，不过央行随后辟谣，不是准货币而且没有必要通过QE的手段大规模投放流动性。在本刊看来，买债更像是留一个后手，QE的好处在于给财政部发了一张信用卡，而且还不用加大基础货币投放和信用政策的放松，保证了汇率受到的影响最小，而且还同步实现了为基建补充资金的效果，属于定向工具，过度的解读没有必要。美国和日本的QE都是在货币政策近乎失效的情况下使用，国内完全没有必要这样做，这也是在给中央及地方财政扩表打基础。直接对应的就是基建发力，合理和良性。另外，市场短期上涨的比较快，如果近几个交易日有些调整本刊认为是合理且健康的。

　　2．国家组织药品集中采购和使用试点方案和上海几条新闻都聚焦在医药上，对于之前已经利空兑现的制药板块来说没有更多利空。人民日报更多是针对压下药价跳起检查费等相关费用来做整治，对于医院来说压力更大，不过执行上是否能够像一致性评价和带量采购一样起到立竿见影的效果，仍然有待观察。维持一直以来对于医药龙头公司化危为机的看好观点不变。

　　3．昨天以佳源国际控股为代表的一些公司暴跌，对于这种情况，港股过段时间就有一个，也不算意外，一般来说这种公司的基本面和股价、市场会有明显的脱节，只要维护市值的主力资金断裂，暴跌也只是时间问题，用刀尖上跳舞来形容最为合适。其中很有趣的是，佳源国际控股近三个交易日的沽空金额大幅增加，如果是单一主力在货源归边的情况下这样做还是亏，所以小编猜测可能是两个或两个以上的主力上演了多坑多的戏码。以上仅推测，这种股票还是敬而远之比较好，不知道几年的盈利一朝损失殆尽，玩多了博傻游戏总有一天会湿了鞋。

　　【公司要闻】

　　1．君实生物-B（01877）：特瑞普利单抗注射液（JS001）与Vorolanib（CM082）联用获临床试验通知书

　　2．阳光100中国（02608）集团运营正常拟进行股份回购

　　3．中国物流资产（01589）1月17日斥1831.69万港元回购832.5万股

　　4．华地国际控股（01700）1月17日耗资1338.2万港元回购806.6万股

　　5．中国宏桥（01378）1月17日斥951.1万港元回购188万股

　　6．大自然家居（02083）1月17日斥620万港元回购400万股

　　7．天鸽互动（01980）1月17日耗资371.558万港元回购125.8万股

　　8．雷蛇（01337）1月17日斥297.7万港元回购265万股

　　9． WANG ON GROUP（01222）1月17日耗资296.6万港元回购3000万股

　　10．冠亚商业集团（00104）1月17日斥141.16万港元回购300万股

　　11．汉港控股（01663）获主要股东汪林冰增持104万股

　　【财报速递】

　　1．中国建材（03323）预期2018年度股东应占溢利大幅增加

　　2．中国再保险（01508）：大地财险2018年度原保费收入增14.3%至424.15亿元

　　3．中国动向（03818）2018年第四季度Kappa店铺线下平台零售流水取得高单位数增长

　　4．六福集团（00590）第三季度零售业务同店销售同比减少10%

　　【宏观及行业】

　　1．【接近央行人士：国债不是“准货币” 目前没必要QE】据财新报道，近日，有财政部官员在公开场合发言，称将“使国债达到准货币的效果”。从接近央行人士处获悉，国债无风险、流动性好，被监管视为优质流动性资产，但并不是清偿手段和支付工具，与通常意义上讲的货币存在明显差距，更不是所谓的“准货币”；第二，央行已经采取了一系列逆周期调节措施，目前流动性保持合理充裕，为实体经济提供了足够的金融支持，没有必要通过QE的手段大规模投放流动性。

　　2．【国家组织药品集中采购和使用试点方案：带量采购以量换价】国家组织药品集中采购和使用试点方案指出，在试点地区公立医疗机构报送的采购量基础上，按照试点地区所有公立医疗机构年度药品总用量的60%—70%估算采购总量，进行带量采购，量价挂钩、以量换价，形成药品集中采购价格，试点城市公立医疗机构或其代表根据上述采购价格与生产企业签订带量购销合同。剩余用量，各公立医疗机构仍可采购省级药品集中采购的其他价格适宜的挂网品种。

　　3．【人民时评：药价降了配套改革得抓紧】17种抗癌药经谈判平均降56.7%，25种药品在国家组织的药品集中采购11个试点城市平均降52%，其中有的药品降幅达96%。前不久召开的中央经济工作会议明确提出，“把更多救命救急的好药纳入医保”。这对老百姓来说，是重大利好消息。也应看到，药价下降、进医保只是一个方面，还应降低看病总费用，包括药费、检查化验费、耗材费等。否则，即便药费降了，如果其他费用高了、看病总费用没有实质降低，就会抵销药价下降的红利，影响群众获得感。

　　4．【上海带量采购要求未中选品种降价10%~30% 未过一致性评价的药品亦需全面降价】据财联社：关于带量采购未中选品种该如何降价，目前上海已完成相关细则的制定并下达至企业。按照上海的要求，在“4+7”带量采购中未中选的最高价药品，将根据其与同品种中标价的差额大小，降价10%~30%。对于未中选的非最高价药品，则需在该品种2018年在上海的中标价（挂网价），或2017年在4+7城市的最低中标价（挂网价）的基础上降价10%（原则上不会高于前述调整后的未中选的最高价药品挂网价）。

　　5．【首单永续债落地！中国银行获批发行400亿元无固定期限资本债券】银保监会17日批准中国银行发行不超过400亿元无固定期限资本债券。这是我国商业银行获批发行的首单此类新的资本工具，有利于进一步充实资本，优化资本结构，扩大信贷投放空间，提升风险抵御能力。同时也有利于丰富债券市场投资品种，满足投资者多样化需求。

　　6．【银行核销不良贷款力度料加大】多位银监部门人士和专家表示，尽管当前银行业风险可控，但挑战犹存，预计2019年银行将持续加大不良处置、核销力度，既是防范化解信贷风险，也为支持民企、小微企业腾挪出更多空间。多位专家和分析人士预计，2019年我国商业银行不良率料在2%以内。多位银行高管表示：“按照不良资产处置惯例，不良资产打包转让及核销是银行用得较多的手段，但核销是有额度限制的。我们在观察监管部门是否会有进一步政策支持。”除传统的核销、打包转让等处置手段外，预计2019年不良处置创新将发力。

　　7．【国资委：2018年央企收入利润创历史最好水平】国资委新闻发言人彭华岗1月17日在国新办发布会上表示，2018年央企收入利润创历史最好水平。2018年央企累计实现营业收入29.1万亿元，同比增长10.1%；实现利润总额1.7万亿元，创造历史最好水平，同比增长16.7%；实现净利润1.2万亿元，同比增长15.7%；归属于母公司所有者的净利润6100.1亿元，同比增长17.6%。其中，39家央企2018年营收同比增幅超过10%，其中18家企业同比增幅超过20%；53家央企利润总额同比增幅超过10%，其中28家企业同比增幅超过20%。

　　8．【中国奶制品旺盛需求支撑全球价格】全球乳制品贸易平台公布的最新数据显示，全球乳制品交易价格指数上涨4.2%，脱脂奶粉交易价格大涨10.3%。恒天然集团首席执行官迈尔斯·赫里尔认为，中国在2018年末对全脂和脱脂奶制品的旺盛需求是价格上涨的一个重要原因，全球乳制品指数上涨好于预期。他还说，脱脂奶粉价格大幅上涨与欧洲产地气温过高导致牛奶产量下降也密切相关。

　　9．【房企密集发布融资计划】2019年以来，房地产企业密集发布融资计划，融资需求持续井喷，公告的拟融资总额超过1000亿元。偿还借款、补充流动资金等成为企业融资的主要用途。值得注意的是，房企境内和境外融资成本差异较大，部分房企境内融资利率低于4%，境外融资利率超过10%。

　　10．【电报|国网专家：2018年我国光伏发电利用率超过96% 东北地区消纳明显好转】国网能源研究院新能源与统计研究所李琼慧所长17日在中国光伏行业协会组织的行业年会上表示，2018年我国光伏发电量占总发电量比例近3%，消纳形势明显改善，全年光伏发电利用率超过96%，弃光率在3%左右。其中，东北电网光伏发电利用率99%，华北98.8%，西北91.5%。不过，新疆光伏消纳依然处于偏低水平。

　　11．【中国光伏行业协会秘书长：我国光伏累计装机170GW 2018年新增装机逾43GW】中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华17日在协会组织的行业年会上表示，2018年我国光伏新增装机43GW，至此，我国光伏累计装机总量达到170GW。2018年我国多晶硅产量超过25GW，同比增长超过3.3%；硅片产量超过100吉瓦（109.2GW），同比增长19.1%；电池片产量87.2GW，同比增长21.1%；组件产量约85.7GW，同比增长14.3%。总体来看，行业发展情况好于“531”出台后当时的业内预期。

　　12．【新能源汽车产业关键节点已至】2018年中国汽车市场经历了28年以来的首个负增长，但新能源汽车仍然保持了大幅度增长态势。展望2019年汽车市场，情况仍然不容乐观，而新能源汽车也成为拉动中国汽车市场的一个重要动力。据预测，到2030年，我国电动汽车产销将超过1500万辆，不同级别的自动驾驶基本普及，保有量将达到8000万辆。

　　【主要股东增减持】

　　广汽集团（02238）于1月11日被摩根大通减持1755万股，每股作价8.3154港元，总值1.46亿港元，最新持股数目约1.82亿股，持股比例降至5.89%。

　　东风汽车（00489）于1月11日被摩根大通减持1568万股，每股作价7.5433港元，总值1.18亿，最新持股数目约1.62亿股，持股比例降至5.68%。

　　北京首都机场（00694）于1月15日被Matthews International Capital Management， LLC增持464万股，每股作价7.1284港元，总值3307万港元，最新持股数目约1.13亿股，持股比例增至6.01%。

　　中国中车（01766）于1月11日被摩根大通增持340万股，每股作价7.92港元，总值约2692.8万港元，最新持股数目约3.07亿股，最新持股量增至7.02%。

　　安东油田服务（03337）于1月14日及15日被罗林合共增持1800万股，每股作价0.82港元，总值约1476万港元，最新持股数目约7.1亿股，最新持股量增至23.64%。

　　金蝶国际（00268）于1月14日被贝莱德增持121万股，每股作价6.6港元，总值约798.6万港元，最新持股数目约1.65亿股最新持股量增至5.02%。

　　中海石油化学（03983）于1月16日被澳洲联邦银行增持200万股，每股作价2.49港元，总值约498万港元，最新持股数目约2.48亿股，最新持股量增至14.03%。

　　【大行评级】

　　花旗：腾讯（00700）推今年首个手游维持“买入”评级及目标价392港元

　　高盛：维持新华保险（01336）“买入”评级目标价49港元

　　小摩：予中教控股（00839）目标价16港元评级“增持”