IPO鹰眼预警|安胜科技上市触发20条风险预警 中信建投证券股份有限公司为保荐机构

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年12月30日，浙江安胜科技股份有限公司（以下简称“安胜科技”）拟计划发行上市。

安胜科技本次公开发行股票数量不超过3078.37万股，拟募集资金为7.20亿元，其中保荐机构为中信建投证券股份有限公司，审计机构为中汇会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，安胜科技的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，安胜科技已经触发20条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为11.97亿元、12.94亿元、16.58亿元，同比变动8.07%、28.12%；净利润分别为1.57亿元、1.45亿元、1.77亿元，同比变动-7.12%、21.77%；经营活动净现金流分别为1.16亿元、2.33亿元、7646.21万元，同比变动101.26%、-67.20%；毛利率分别为25.49%、25.07%、24.62%；净利率分别为13.07%、11.24%、10.68%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为12亿元、12.9亿元、16.6亿元，复合增长率为17.67%。

净利润复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为1.6亿元、1.5亿元、1.8亿元，复合增长率为6.35%。

在收入质量上，需要关注：

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动28.12%，销售费用同比变动53.59%。

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长62.04%，营业收入同比增长28.12%。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长28.12%，经营活动净现金流同比下降67.2%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为25.49%、25.07%、24.62%，最近两期同比变动分别为-1.64%、-1.82%。

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为24.62%，低于行业均值31.05%。

净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内，公司净利率为13.07%、11.24%、10.68%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.95%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.43低于1。

期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率分别为10.07%、10.98%、11.31%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为5.79亿元、5.75亿元、7.20亿元，占总资产之比分别为68.41%、66.74%、65.01%；非流动资产分别为2.67亿元、2.86亿元、3.87亿元，占总资产之比分别为31.59%、33.26%、34.99%；总资产分别为8.46亿元、8.61亿元、11.07亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为57.83%、58.16%、56.54%；流动比率分别为1.29、1.36、1.28。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为32.06%、存货占总资产之比为22.70%，固定资产占总资产之比为19.13%，有息负债占总负债之比为33.93%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为2.5亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为3.6亿元，公司产业链话语权或待加强。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为0.1亿元，较期初变动率为81.32%。

预付账款资产占比持续增长。近三期完整会计年度内，公司预付账款与流动资产比值分别为0.79%、0.97%、1.4%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长81.32%，营业成本同比增长28.9%。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长223.76%，应收账款较期初增长62.04%。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.2亿元，较期初增长3095.85%。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为56.54%，高于行业均值34.02%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为1.6亿元、1.5亿元、1.8亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-7.12%、21.77%。

较为依赖大客户。近一期完整会计年度内，公司前五大客户销售额/销售总额比值为78.75%，剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。

三、募集资金情况

安胜科技本次公开发行股票数量不超过3078.37万股，拟募集资金为7.20亿元，其中64000.00万元用于浙江安胜科技股份有限公司年产2,000万只不锈钢真空器皿建设项目，5000.00万元用于浙江安胜科技股份有限公司不锈钢真空器皿研发中心建设项目，3000.00万元用于浙江安胜科技股份有限公司信息化项目。

安胜科技主营业务为：公司是专注于不锈钢等多种不同材质器皿的研发设计、生产和销售的高新技术企业,产品包括不锈钢真空保温器皿(具有保温效果的杯类、瓶类、壶类器皿及具有超大容量、异型等特征的特种容器等)、不锈钢非真空器皿以及其他器皿产品(塑料、玻璃、金属铝等其他材质的器皿以及杯壶配件),广泛应用于户外、家居、办公、婴童、礼品等领域。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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责任编辑：小浪快报