来源:华夏时报
央行公布的前11月金融数据显示,前11个月人民币存款增加19.39万亿元。其中,住户存款增加12.07万亿元,非金融企业存款减少2.1万亿元,财政性存款增加1.46万亿元,非银行业金融机构存款增加5.76万亿元。
2023年前11个月人民币存款增加25.65万亿元,同比多增1301亿元。其中,住户存款增加17.5595万亿元,非金融企业存款增加3.8404万亿元,财政性存款增加0.6217万亿元,非银行业金融机构存款增加1.9157万亿元。
以上两组数据对比,我们发现,今年前11个月金融机构人民币存款同比少增加了6.26万亿元,住户存款少增加了5.5万亿元,相比去年,今年非银行业金融机构存款增加了2倍多。同时财政性存款增幅较大,财政性存款一般是银行购入政府债券之后形成的,资金会以财政存款的形式体现在央行的资产负债表之中。如果不能快速将资金落实到项目上,可能出现较长时间的资金沉淀,消耗银行的超储,加剧银行体系缺“长钱”的现状。
由此我们知道,为什么居民存款增幅下降这么多,主要是一部分存款转移到了非金融机构存款,购买银行理财、基金和保险等金融产品。
其中,银行理财产品是吸金大王,今年11月份银行理财规模突破30万亿元大关,而去年11月银行理财市场存续规模27.3万亿元,那么今年前11月净增加3万亿元左右。而债券、基金、保险产品也是居民存款转移的一个方向,这导致今年非银行业金融机构存款增幅较大。
同时,今年非金融企业存款减少较多,一方面是企业财务管理更加精细化,另一方面反映了企业投资预期较低,贷款派生存款增速在下降。
而更加影响非金融企业存款的是,近年来监管层对于银行存款的一些新政策,随着“手工补息”整改、存款利率多次下调、非银同业存款利率优化等政策出台,银行体系存款增速明显下降,尤其是国有大行受到冲击较大。
今年4月,市场利率定价自律机制发布的《关于禁止通过手工补息高息揽储、维护存款市场竞争秩序的倡议》提出,银行应将手工补息纳入监测管理范围,严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式,变相突破存款利率授权要求或自律上限。“手工补息”整改使得银行存款尤其是对公存款规模下降。
以上政策的初衷是降低商业银行的负债成本,以进一步降低社会融资成本,为进一步降低贷款利率拓开空间,但是其附带的结果是商业银行负债压力加大,也就是商业银行的负债规模大幅度缩水,而今年以来地方债置换、发行特别国债和专项债等,都需要银行购买,这就需要一定的负债规模作为匹配,银行只有扩大发行同业存款来弥补。
在负债压力加剧的背景下,多家大型银行、股份制银行同业存单备案使用率逼近上限,一些银行甚至上调了同业存单备案额度。近期,建设银行(8.500, -0.01, -0.12%)、中国银行(5.420, 0.02, 0.37%)、华夏银行(7.260, 0.04, 0.55%)、渤海银行、恒丰银行等多家机构上调了同业存单备案额度,上调比例7%—26%。
同时,由于商业银行同业存单发行规模较大,导致同业存单利率波动较大,比如9月11日,以一年期存单报价为例,股份行发行利率多在1.93%及以上,部分股份行超过2.00%水平,城农商行发行利率普遍高于2.00%。而此时国债市场长端收益率持续下行,10年期国债利率下行至2.13%,30年期国债利率下行至2.30%。
与此同时,由于存款利率下降较多,但是,债券市场收益率持续下行,债券市场呈现单边的大牛市,居民存款向银行理财、保险资金和债券基金转移,监管多次提示风险,甚至对个别过于激进的机构进行处罚,但是债券市场经过短暂的调整之后,收益率仍然下行,其中一个重要原因就是存款转移过来的资金过多。资产荒的情况依然严峻,股票市场确定性仍然不高。
目前商业银行存款尤其是中小银行负债端较为紧张,以致提高存款利率,许多中小银行存款利率“逆势上调”,主要原因当然不仅仅是因为财政性存款增速加大,更重要的是存款本身的增速在大幅放缓,这导致银行“存款利率‘降不动’”。
责任编辑:秦艺
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