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中证智能财讯 英力特(000635)8月8日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入9.63亿元,同比增长26.01%;归母净利润亏损1.24亿元,上年同期亏损2.98亿元;扣非净利润亏损1.27亿元,上年同期亏损3.34亿元;经营活动产生的现金流量净额为-3.84亿元,上年同期为-1.80亿元;报告期内,英力特基本每股收益为-0.41元,加权平均净资产收益率为-8.03%。
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以8月7日收盘价计算,英力特目前市盈率(TTM)约为-3.8倍,市净率(LF)约为1.26倍,市销率(TTM)约为0.96倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入5.54亿元,同比增长47.84%,环比增长35.15%;归母净利润-5371.58万元,同比增长62.89%,环比增长23.09%;扣非净利润-5654.26万元,同比增长67.43%,环比增长19.44%。
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半年报称,报告期内,公司主要从事电石及其系列延伸产品的生产和销售;聚氯乙烯、烧碱及其系列延伸产品的生产和销售;特种树脂生产及销售;电力、热力的生产及销售,主营产品有PVC、E-PVC、烧碱、电石等。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,PVC收入5.42亿元,同比增长27.29%,占营业收入的56.32%;烧碱收入1.96亿元,同比增长38.74%,占营业收入的20.33%;E-PVC收入1.49亿元,同比增长42.59%,占营业收入的15.48%。
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2024年上半年,公司毛利率为-5.11%,同比上升14.22个百分点;净利率为-12.83%,较上年同期上升26.15个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为-2.95%,同比上升2.50个百分点,环比上升5.09个百分点;净利率为-9.70%,较上年同期上升28.95个百分点,较上一季度上升7.35个百分点。
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分产品看,PVC、烧碱、E-PVC2024年上半年毛利率分别为-21.57%、49.60%、-13.06%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.03%,较上年同期增长6.03个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为-5.90%,较上年同期增长7.94个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-3.84亿元,同比减少2.04亿元,主要系支付燃煤采购款增加所致;筹资活动现金流净额3.80亿元,同比增加3.85亿元,主要系银行借款增加所致;投资活动现金流净额-902.97万元,上年同期为4.89亿元,主要系定期存款到期金额减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.96亿元,上年同期为0.91亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为31.52%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.35次,上年同期为0.29次(2023年上半年行业平均值为0.30次,公司位居同行业9/16);固定资产周转率为0.57次,上年同期为0.59次(2023年上半年行业平均值为0.94次,公司位居同行业10/16);公司应收账款周转率、存货周转率分别为44.08次、7.12次。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末减少90.99%,占公司总资产比重下降28.47个百分点;固定资产较上年末增加50.98%,占公司总资产比重上升22.57个百分点;应收款项融资较上年末增加142.85%,占公司总资产比重上升7.36个百分点;存货较上年末减少11.53%,占公司总资产比重下降0.86个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末减少35.03%,占公司总资产比重下降9.10个百分点;长期借款较上年末增加52.72%,占公司总资产比重上升3.16个百分点,主要系项目借款增加;应付票据较上年末增加1305.44%,占公司总资产比重上升2.55个百分点;合同负债较上年末增加70.56%,占公司总资产比重上升0.61个百分点,主要系预收销售货款增加。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.33亿元,占净资产的9.02%,较上年末减少1739.2万元。其中,存货跌价准备为1314.5万元,计提比例为8.96%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为47.05%,相比上年末上升6.77个百分点;有息资产负债率为20.39%,相比上年末上升13.58个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为0.60,速动比率为0.46。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为文小红、郭红、何强,取代了一季度末的王玉梅、张志方、朱鲜。在具体持股比例上,BARCLAYS BANK PLC持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.65万户,较一季度末下降了3648户,降幅12.09%;户均持股市值由一季度末的7.39万元下降至6.70万元,降幅为9.34%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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