小方制药：拟首发募资8.32亿元投建外用药生产基地等项目 8月15日申购|净利润_新浪财经

中证智能财讯小方制药（603207）8月7日披露招股意向书。公司拟在上交所主板公开发行4000万股，募集资金8.32亿元，投建外用药生产基地新建项目、新产品开发项目、营销体系建设及品牌推广项目。本次发行初步询价日期8月12日，申购日期8月15日。

根据招股书，自成立以来，小方制药主营业务一直专注于外用药的研发、生产和销售，公司产品主要为非处方药品，使用方便，易于储存，属于家庭常备药。

公司产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域，包括开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂、氧化锌软膏、碘甘油、呋麻滴鼻液、氧氟沙星滴耳液、硫软膏、解痉镇痛酊、冻疮膏、复方薄荷脑软膏、尿素维E乳膏、硼酸洗液、苯扎溴铵酊、白花油、硼酸软膏、水杨酸软膏等，可用于治疗便秘（含小儿便秘）、皮炎湿疹、口腔溃疡、牙龈肿痛、牙周炎、鼻炎鼻塞、中耳炎、痤疮褥疮、跌打损伤、冻疮、晒伤烫伤、头癣、角质增生等常见疾病，也可以满足皮肤保养、伤口及环境消毒、创面收敛、感冒症状缓解、提神醒脑等日用护理需求。

招股书显示，2023年，公司实现营业收入4.72亿元，同比增长3.28%；归母净利润2.04亿元，同比增长16.24%；扣非净利润1.99亿元，同比增长19.19%；经营活动产生的现金流量净额为2亿元，同比增长45.96%；基本每股收益为1.7元，加权平均净资产收益率为42.74%。

2024年上半年，小方制药实现营业总收入2.62亿元，同比增长0.69%；归母净利润1.19亿元，同比增长0.72%；扣非净利润1.19亿元，同比增长4.01%。

2024年1-9月，公司预计实现营业收入3.48亿元至4.22亿元，同比变动-5.18%至14.98%；归母净利润1.59亿元至1.94亿元，同比变动-5.65%至15.11%；扣非净利润1.58亿元至1.92亿元，同比变动-3.72%至17.00%。

截至2023年末，小方制药三年营业总收入复合增长率为9.31%，在医药流通行业已披露2023年数据的25家公司中排名第9。三年净利润复合年增长率为8.38%，排名8/25。

分产品来看，2023年公司主营业务中，消化类收入2.53亿元，占营业收入的53.55%；皮肤类收入1.95亿元，占营业收入的41.38%；五官类收入3836.91万元，占营业收入的8.13%。

截至2023年末，公司员工总数为548人，人均创收86.11万元，人均创利37.16万元，人均薪酬12.10万元，较上年同期分别变化2.90%、15.81%、-6.01%。

2023年，公司毛利率为65.46%，同比上升6.42个百分点；净利率为43.15%，较上年同期上升4.81个百分点。

2024年上半年，公司毛利率为66.56%，同比上升1.35个百分点；净利率为45.39%，较上年同期上升0.02个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为66.56%，同比上升1.35个百分点，环比上升1.35个百分点；净利率为45.39%，较上年同期上升0.02个百分点，较上一季度上升0.02个百分点。

分产品来看，消化类、皮肤类、五官类2023年毛利率分别为65.68%、68.64%、87.62%。

2023年，公司前五大客户合计销售金额2.93亿元，占总销售金额比例为62.17%，公司前五名供应商合计采购金额0.64亿元，占年度采购总额比例为55.55%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为42.74%，较上年同期下降15.51个百分点。

公司2023年投入资本回报率为38.76%，较上年同期下降18.98个百分点。2024年上半年投入资本回报率为18.32%，较上年同期下降7.94个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.02亿元，同比增长39.70%；筹资活动现金流净额-347.65万元，同比减少364.76万元；投资活动现金流净额-3478.10万元，上年同期为-8007.33万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7529.01万元，相比上年同期下降45.49%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为99.33%，净现比为85.68%。

2023年，公司期间费用为7428.37万元，同比增长679.94万元；期间费用率为15.74%，同比增长0.97个百分点。其中，销售费用同比增长8.5%，管理费用同比增长9.82%，研发费用同比增长19.81%，财务费用-146.98万元，去年同期-75万元。

2024年上半年，公司期间费用为3249.58万元，同比增长97.82万元；期间费用率为12.41%，同比增长0.29个百分点。其中，销售费用同比增长4.73%，管理费用同比增长3.27%，研发费用同比增长25.3%，财务费用-169.97万元，去年同期-20.16万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少18.69%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；应收账款较上年末增加35.60%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；在建工程较上年末增加24.25%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；货币资金较上年末增加21.20%，占公司总资产比重上升1.04个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末增加128.44%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加3.31%，占公司总资产比重下降1.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少16.65%，占公司总资产比重下降0.28个百分点；应付账款较上年末增加4.64%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。