炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
重要提示:通过本订阅号发布的研究观点和信息仅供中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者参考。因本订阅号暂时无法设置访问限制,若您并非中信建投客户中的机构类专业投资者,为控制投资风险,请您取消关注,请勿订阅、接收、使用或转载本订阅号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!
▊核心观点
稀土磁材:继7月的平挂之后,北方稀土的8月挂牌价继续平挂,其中氧化镨钕报38.48万/吨,氧化钕报39.32万元/吨,金属镨钕报47.80万元/吨,金属钕报48.80万元/吨,均较2024年7月持平。6月进口矿出现较大萎缩,下游磁材厂库存一直维持较低水平,随着终端旺季临近,终端补库需求下,8月市场有望回暖。现货市场,价格开始回升,截止周四,氧化镨钕市场均价37.4万元/吨,较上周五价格上调3.03%;氧化镝市场均价173.5万元/吨,较上周五价格上调3.89%;氧化铽市场均价512.5万元/吨,较上周五价格上调1.99%。消费端,加力以旧换新措施政策出台,3000亿元超长期特别国债资金扶持,带来终端消费增长预期。关注稀土、稀土回收、磁材等板块投资机会。
▊行业动态信息
锂:据SMM,本周工业级碳酸锂报价为7.59万元/吨,较上周下降5.1%,电池级碳酸锂报价8.08万元/吨,较上周下降4.8%,电池级氢氧化锂粗粒报价为7.76万元/吨,较上周下降1.9%,电池级氢氧化锂微粉报价为8.33万元/吨,较上周下降1.8%。供给端,由于价格下跌较快,碳酸锂企业整体在小幅减产趋势,部分外采锂矿及回收厂家受原料供应和成本影响,已出现减停产。代工企业产量互有增减。青海厂家生产正值旺季,预计近期仍有放货。需求端,本周下游散单需求较差,碳酸锂价格下跌过快,下游多对碳酸锂市场采取观望态度,仅部分刚需采购企业有补货情况。8月预计延续将7月需求差的情况,市场对金九银十的预期逐渐悲观。资源端,国内锂资源自主可控意义凸显。
镍:本周LME镍价为16350美元/吨,较上周上涨3.3%;上期所镍价为130990元/吨,较上周上涨3.4%。本周SHFE镍库存1.97万吨,LME镍库存11.01万吨,合计库存12.98万吨,较上周上升4.3%。本周镍铁供应较上周有所下降,需求较上周有所增加。本周国内硫酸镍产量预计27300吨,较上周产量减少,开工率同步下调。近期硫酸镍市场基本面未有明显波动,冶炼厂生产暂无大幅调整,个别厂家月底有检修计划,现已经停产,市场整体开工积极性欠佳。硫酸镍终端新能源汽车销量相对尚可,但三元装机量近几月逐步下滑,下游需求依旧低迷。
稀土&磁材:本周稀土价格上涨。截止到本周四,氧化镨钕市场均价37.4万元/吨,较上周五价格上调3.03%;氧化镝市场均价173.5万元/吨,较上周五价格上调3.89%;氧化铽市场均价512.5万元/吨,较上周五价格上调1.99%。从供需基本面看,供应稳定,分离企业开工稳定,氧化物产出数量充足,金属个别企业生产减量,但市场有库存累积,现货供应变化不大,供应端整体表现稳定。需求一般,钕铁硼淡季表现明显,市场新增订单释放有限,钕铁硼企业多数维持稳定生产为主,刚需采购,压价心态明显,后市订单释放或观望中下旬,预计短期内对价格支撑一般。
风险提示:
1、全球经济大幅度衰退,消费断崖式萎缩。世界银行在最新发布的《全球经济展望》中预计2024年全球GDP增速为2.6%,2025年为2.7%。该机构认为,随着通胀放缓和增长平稳,全球经济正在通往软着陆的道路上,但风险仍然存在。欧美经济数据已经出现下降趋势,若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
2、美国通胀失控,美联储货币收紧超预期,强势美元压制权益资产价格。美国无法有效控制通胀,持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息,但是服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息,对以美元计价的有色金属是不利的。
3、国内新能源板块消费增速不及预期,地产板块继续消费持续低迷。尽管地产销售端的政策已经不同程度放开,但是居民购买意愿不足,地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善,后期地产竣工端会面临失速风险,对国内部分有色金属消费不利。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240805/776/w1042h2934/20240805/f1e1-663c522d16f58eeba2c4be711b1c846f.jpg)
证券研究报告名称:《稀土价格触底回升,以旧换新加码关注板块机会》
对外发布时间:2024年8月4日
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司
本报告分析师:王介超(金麒麟分析师) SAC编号:S1440521110005
郭衍哲 SAC编号:S1440524010001
邵三才SAC编号:S1440524070004
免责声明
本订阅号(微信号:CSC研究金属和金属新材料团队)为中信建投证券股份有限公司(下称“中信建投”)研究发展部中信建投研究金属和金属新材料研究团队运营的唯一订阅号。
本订阅号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的机构类专业投资者。中信建投不因任何关注本订阅号或接收、阅读本订阅号内容的行为而将订阅人视为中信建投的客户。
本订阅号不是中信建投研究报告的发布平台,所载内容均来自于中信建投已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读,任何完整的研究观点应以中信建投正式发布的研究报告为准。订阅者若使用本订阅号所载内容,有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等产生误解。提示订阅者应参阅中信建投已发布的完整证券研究报告,仔细阅读其所附各项说明、声明、信息披露事项及风险提示,关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件,关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期,并准确理解投资评级的含义。
中信建投对本订阅号所载内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本订阅号所载内容、意见仅代表来源证券研究报告发布当日的判断,相关研究观点可依据中信建投后续发布的证券研究报告在不发布通知的情形下作出更改。中信建投的其他部门、人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本订阅号中内容、意见不一致或相反的市场评论和/或观点,中信建投没有将此内容、意见向订阅者进行更新的义务。
本订阅号发布的内容并非投资决策服务,在任何情形下都不构成对接收本订阅号内容受众的任何投资建议。本订阅号所载内容、意见仅供参考,亦不构成任何保证,订阅者不应单纯依靠本订阅号的信息而取代自身的独立判断,订阅者应当充分了解各类投资风险,根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下,中信建投不对任何人因使用本订阅号中的任何内容所引致的任何损失负任何责任,订阅者根据本订阅号所载内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。
本订阅号发布的所有内容的著作权归属于中信建投所有。未经中信建投事先书面许可(金麒麟分析师),任何机构和/或个人不得以任何形式修改、转发、翻版、复制、发布或引用本订阅号发布的全部或部分内容,亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本订阅号发布的全部或部分内容。版权所有,违者必究。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)