炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
|
离岸人民币对美元受中美利差缩窄以及套息交易逆转影响,近期持续升值,自2023年初以来首次突破年线。相对而言,人民币资产处于低位,也更加安全,有望迎来海外资金的回流和增配
机构认为,在美债收益率下行,美元指数走弱,人民币开始走强的背景下,A股面临的外部流动性环境逐渐改善。叠加8月各项稳增长政策进入新一轮密集落地阶段,市场有望逐步迎来转机,市场风格也将从“防御”为主的红利策略转向“攻守兼备”的绩优成长股
◎记者 汪友若
上周,A股市场在券商等权重板块的带领下逐步企稳,沪指收复2900点。机构分析认为,在美债收益率下行,美元指数走弱,人民币开始走强的背景下,A股面临的外部流动性环境逐渐改善。叠加8月各项稳增长政策进入新一轮密集落地阶段,市场有望逐步迎来转机,市场风格也将从“防御”为主的红利策略转向“攻守兼备”的绩优成长股。
人民币资产或迎来外资增配
上周,海外资本市场普遍出现剧烈波动,美股延续了前两周的弱势表现,以科技股为主的纳斯达克指数全周跌幅超3%;日本股市大幅下跌,日经225指数上周五单日跌幅达5.81%。
中信证券(27.990, 0.45, 1.63%)表示,全球前期处于高位的风险资产近期持续大幅调整,7月11日以来,美股科技七巨头平均跌幅达到13.2%,费城半导体指数跌幅达到23.4%。此外,日经225指数、纳斯达克指数、美元对日元汇率和CME比特币期货相对于7月的高点分别下跌15.4%、10.1%、9.5%和11.1%。这些本不关联的风险资产同步下跌,反映出全球投资者风险偏好在同步下降。
中信证券分析认为,离岸人民币对美元受中美利差缩窄以及套息交易逆转影响,近期持续升值,自2023年初以来首次突破年线。相对而言,人民币资产处于低位,也更加安全。
兴业证券(6.050, 0.02, 0.33%)表示,近期海外市场波动加大,全球资产有望迎来“高低切”,中国资产已逐步迎来海外资金的增配,核心资产也将得到新的驱动力(7.500, 0.23, 3.16%)支撑。该机构分析认为,8月2日美股大跌,离岸人民币大涨。这一方面是由于美国7月非农数据远低于预期,市场衰退交易快速升温,另一方面是过去两年对美股、美元的拥挤交易出现松动,加大了市场的波动。展望后市,中国资产有望迎来海外资金的回流和增配。
扩内需政策有望密集落地
中银国际证券认为,展望8月,各项稳增长政策有望进入新一轮密集落地阶段。此前央行连续调降关键利率,已率先打出稳增长的第一发子弹。此外,海外降息周期的开启也有望打开我国货币政策运作空间,市场风险偏好或阶段性企稳修复,有利于今年以来表现落后的中小盘风格估值阶段性修复。
中信建投(24.830, 0.33, 1.35%)证券同样表示,对扩内需政策的进一步发力持积极预期。该机构认为,政策侧重点由供给转向需求已基本确认,市场将密集关注提振消费如何具体落地,短期市场或进入政策与数据观察期。
在招商证券(18.320, 0.10, 0.55%)看来,8月扩内需政策将迎来重要的发力拐点,有望逐渐扭转过去一段时间偏弱的内需环境。同时,美债收益率下行,美元指数走弱,人民币开始走强,A股面临的外部流动性环境改善。当前A股估值处于历史最低位置附近,调整的空间已然不大。招商证券表示,类似2018年四季度,A股市场随时可能会开启一轮像样的反弹。
配置重心或转向绩优成长股
具体配置方面,红利板块在今年一季度表现一度亮眼,5月后红利板块超额收益开始逐步收敛、内部走势分化。展望后市,机构普遍认为,资金配置重点正逐渐从红利转向成长。
海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)认为,红利资产近期调整主要原因是资金过于集中、投资性价比下降。短期来看,红利行情或进一步分化,市场更偏好上市公司质量改善的方向。中期视角来看,在基本面和资金面逐渐改善的背景下,估值低、配置低、业绩弹性更大的中国优势制造将成为市场主线。
中信证券同样认为,红利策略表现将持续分化,而随着政策、价格和外部三大信号继续逐步验证,投资者配置重心可转向绩优成长和内需方向。目前建议重点关注机械、家电、电子等制造业龙头。
招商证券表示,如果支持消费和新质生产力的内需政策进一步发力,科技、消费、医药等领域的核心资产将更加受益。除此之外,如果半年报能够进一步确定企业盈利稳定的趋势,也将有利于高净资产收益率、高自由现金流龙头股票的表现。总体来看,招商证券认为,当前的内外部环境更加有利于高质量龙头和科技龙头两种股票的表现,看好中证A50和科创50这两个组合。
责任编辑:凌辰


APP专享直播
热门推荐
特朗普批评泽连斯基:三年前就该结束这一切 收起特朗普批评泽连斯基:三年前就该结束这一切
- 2025年02月19日
- 00:27
- APP专享
- 扒圈小记
11,592
事发上海!妻子被撞,丈夫拦停酒驾肇事逃逸者,致其十级伤残,被索赔30万,法院判了
- 2025年02月18日
- 14:18
- APP专享
- 扒圈小记
3,537
明查|德国防长称对美副总统万斯的讲话“感到恶心”?假
- 2025年02月18日
- 23:16
- APP专享
- 北京时间
3,265

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 10:23:29
捷昌驱动(sh603583)公告称,公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动情形。经自查,公司目前生产经营活动正常,市场环境、行业政策未发生重大调整,生产成本和销售等情况没有出现大幅波动。公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的影响公司股价异常波动的重大信息。公司专注于线性驱动行业,生产的线性驱动系统广泛应用于智慧办公、医疗康护、智能家居等领域。公司主持的“领雁”研发攻关计划项目仍处于研发和测试阶段,目前尚未对市场进行批量供货,暂未形成收入。 -
趋势领涨今天 10:23:05
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 10:04:53
【南向资金今日净买入超103亿港元 阿里巴巴获净买入居前】南向资金净买入103.24亿港元。其中,阿里巴巴-W、快手-W、华虹半导体分别合计获净买入约28.30亿港元、8.13亿港元、7.35亿港元;美团-W、晶泰控股-P合计遭净卖出13.31亿港元、0.49亿港元。 -
数字江恩今天 09:45:35
这里昨日的急跌、今日的急涨都属于宽幅震荡结构,哪怕略为突破3366也不改变这个事实。宽幅震荡中,急跌不杀跌、急涨不追涨,今天修复之后,等待再次回踩,配合5分钟底背离和轮峰线的支持寻找机会。 -
数字江恩今天 09:45:27
这里先不看细节,直接看15分钟图。图上的3464-3418蓝色轮峰线是核心,3140的反弹abc突破蓝色轮峰线之后,只要不有效跌破轮峰线,维持之上震荡,其实都是宽幅震荡结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:17
今日最瞩目的板块当属人形机器人(sz300024)机器人(sz300024),此外,deepseek各个细分行业也在修复。无论是大盘,还是双创,还是国政2000都反V了昨日的中阴线实体部分。市场大悲后迎来大喜,大悲大喜后自然是各种观点的混乱。 -
数字江恩今天 09:45:11
A股两市今日成交6751 + 10459 = 17210 亿人民币,相比昨日缩量近800亿。大盘早盘1小时左右强力拉升,然后全天在20点内的小区间窄幅震荡,收涨27个点。个股方面,和昨日想法,超过85%的个股收红。7%以上大幅上涨个股家数也超过了昨日大幅下跌个股家数。 -
数字江恩今天 09:45:07
宽幅震荡忌追涨杀跌 -
趋势领涨今天 09:25:41
盘后再放利好,两部门:鼓励外资在华开展股权投资 引导更多优质外资长期投资我国上市公司;适时进一步扩大电信、医疗领域开放试点 研究制定有序扩大教育、文化领域自主开放实施方案。五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》 -
北京红竹今天 08:47:20
3、指数调整还没到位目前沪指五分钟级别三买还是没有出现,恒生科技指数和创业板也没有跌破防守线,昨天第一次洗盘,今天快速修复。对于指数来说,调整还没有完成,至少五个新低还没有。如果你是纯指数交易者,还要继续等。不过我在直播中也大家说过了,指数会有回落,但不谈大风险,定义为洗盘。目前指数的洗盘还没结束。