中证智能财讯 永吉股份（603058）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.18亿元，同比增长25.16%；归母净利润1.00亿元，同比增长165.11%；扣非净利润9457.51万元，同比增长14.32%；经营活动产生的现金流量净额为3110.38万元，同比下降68.97%；报告期内，永吉股份基本每股收益为0.2412元，加权平均净资产收益率为9.52%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。
以3月28日收盘价计算，永吉股份目前市盈率（TTM）约为34.05倍，市净率（LF）约为3.18倍，市销率（TTM）约为4.17倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，永吉股份近三年营业总收入复合增长率为23.06%，近三年净利润复合年增长率为-14.11%。
年报显示，报告期内，公司的主营业务为烟标和其他包装印刷品的设计、研发、生产和销售。公司持续加强研发投入、不断加快技术创新，进一步向烟标印刷、白酒包装、药品包装等社会印件业务市场深入拓展，加大对新老客户资源的挖掘，及时转化为产品需求，增强公司综合竞争力。此外，公司基于对医用大麻未来产业应用的长期看好，正在积极开展大麻属植物应用领域产业链上下游研发和生产建设项目，优化公司产业布局，培育新的利润增长点。
分产品来看，2023年公司主营业务中，烟标收入5.61亿元，同比增长21.82%，占营业收入的68.60%；纸品及部件收入2.22亿元，同比增长54.37%，占营业收入的27.20%；酒盒收入1.23亿元，同比增长13.11%，占营业收入的15.09%。
截至2023年末，公司员工总数为1066人，同比增加8.89%；人均创收76.71万元，人均创利9.40万元，人均薪酬13.60万元，较上年同期分别增长14.94%、143.47%、9.25%。
2023年，公司毛利率为34.37%，同比上升1.36个百分点；净利率为12.51%，较上年同期上升7.49个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为33.80%，同比下降5.68个百分点，环比下降0.47个百分点；净利率为14.06%，较上年同期下降3.88个百分点，较上一季度下降1.28个百分点。
分产品看，烟标、纸品及部件、酒盒2023年毛利率分别为29.66%、20.18%、19.31%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.75亿元，占总销售金额比例为82.54%，公司前五名供应商合计采购金额1.94亿元，占年度采购总额比例为46.84%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.52%，较上年同期增长6.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.47%，较上年同期增长4.97个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3110.38万元，同比下降68.97%，主要系缴纳税金等较上年增加所致；筹资活动现金流净额1958.07万元，同比减少1927.63万元，主要系吸收投资收到的现金较上年减少，借款收到的现金较上年增加所致；投资活动现金流净额-1.47亿元，上年同期为-1.85亿元，主要系证券投资支付的现金较上年减少，子公司建设项目支付的现金增加所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.19亿元，上年同期为0.02亿元。
2023年，公司营业收入现金比为90.30%，净现比为31.06%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业17/21）；固定资产周转率为2.05次，上年同期为2.07次（2022年行业平均值为2.17次，公司位居同行业14/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.63次、2.83次。
2023年，公司期间费用为1.63亿元，较上年同期增加4246.59万元；期间费用率为19.93%，较上年同期上升1.49个百分点。其中，销售费用同比增长16.11%，管理费用同比增长32.99%，研发费用同比增长32.26%，财务费用同比增长132.87%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少85.78%，占公司总资产比重下降9.99个百分点；货币资金较上年末减少36.81%，占公司总资产比重下降6.71个百分点；固定资产较上年末增加42.25%，占公司总资产比重上升5.83个百分点；应收账款较上年末增加67.20%，占公司总资产比重上升5.19个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加78.27%，占公司总资产比重上升3.59个百分点，主要系新增基本建设工程项目贷款；应付票据较上年末减少36.71%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；应付账款较上年末增加16.48%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加139.96%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.83亿元，占净资产的17.06%，较上年末减少1311.39万元。其中，存货跌价准备为442.03万元，计提比例为2.36%。
2023年全年，公司研发投入金额为4661.85万元，同比增长32.26%；研发投入占营业收入比例为5.70%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.05%，相比上年末上升4.20个百分点；有息资产负债率为18.94%，相比上年末上升5.07个百分点。
2023年，公司流动比率为2.20，速动比率为1.68。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为庄尔燕，取代了三季度末的王丽薇。在具体持股比例上，北京金豪制药股份有限公司持股有所上升，贵州永吉控股有限责任公司、贵州云商印务有限公司、邓代兴、邓维加、高翔、贵州雄润印务有限公司、贵州裕美纸业有限责任公司、刘伟持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，永吉股份26.82%股份处于质押状态。其中，第一大股东贵州永吉控股有限责任公司质押8455.74万股公司股份，占其全部持股的55.79%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.38万户，较三季度末增长了403户，增幅3.01%；户均持股市值由三季度末的25.53万元上升至27.59万元，增幅为8.07%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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