新华医疗：2023年净利同比增长30.78% 拟10转3股派5元

中证智能财讯 新华医疗(16.490, 0.32, 1.98%)（600587）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入100.12亿元，同比增长7.87%；归母净利润6.54亿元，同比增长30.78%；扣非净利润6.19亿元，同比增长23.20%；经营活动产生的现金流量净额为10.30亿元，同比增长165.46%；报告期内，新华医疗基本每股收益为1.43元，加权平均净资产收益率为9.47%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派5元（含税）。

以3月28日收盘价计算，新华医疗目前市盈率（TTM）约为16.25倍，市净率（LF）约为1.45倍，市销率（TTM）约为1.06倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，新华医疗近三年营业总收入复合增长率为3.04%，在医疗设备行业已披露2023年数据的8家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为40.83%，排名1/8。

年报显示，新华医疗聚焦医疗器械和制药装备两大核心业务，以医疗商贸、医疗服务为延伸的“2+2”的业务结构。

分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗器械制造产品收入41.67亿元，同比增长9.15%，占营业收入的41.62%；医疗商贸产品收入28.92亿元，同比下降0.07%，占营业收入的28.89%；制药装备产品收入19.23亿元，同比增长26.73%，占营业收入的19.20%。

截至2023年末，公司员工总数为8209人，人均创收121.96万元，人均创利7.97万元，人均薪酬20.60万元，较上年同期分别增长5.91%、28.41%、9.46%。

2023年，公司毛利率为27.37%，同比上升0.93个百分点；净利率为6.76%，较上年同期上升1.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.53%，同比下降1.18个百分点，环比下降1.78个百分点；净利率为2.62%，较上年同期下降1.07个百分点，较上一季度下降3.09个百分点。

分产品看，医疗商贸产品、制药装备产品2023年毛利率分别为10.20%、27.12%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.60亿元，占总销售金额比例为4.59%，公司前五名供应商合计采购金额18.64亿元，占年度采购总额比例为23.55%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为9.47%，较上年同期下降0.21个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.78%，较上年同期增长0.29个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为10.30亿元，同比增长165.46%；筹资活动现金流净额10.66亿元，同比增加10.38亿元；投资活动现金流净额-5.20亿元，上年同期为-2.81亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.19亿元，相比上年同期增长85.21%。

2023年，公司营业收入现金比为108.33%，净现比为157.51%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.70次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业5/42）；固定资产周转率为4.57次，上年同期为4.28次（2022年行业平均值为4.67次，公司位居同行业21/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.89次、2.21次。

2023年，公司期间费用为18.91亿元，较上年同期增加1.04亿元；但期间费用率为18.88%，较上年同期下降0.37个百分点。其中，销售费用同比增长2.84%，管理费用同比增长12.77%，研发费用同比增长10.49%，财务费用同比下降60.68%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加88.76%，占公司总资产比重上升7.42个百分点；固定资产较上年末增加2.43%，占公司总资产比重下降2.47个百分点；在建工程较上年末增加143.04%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；应收账款较上年末减少0.47%，占公司总资产比重下降2.27个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加95.63%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；合同负债较上年末增加14.42%，占公司总资产比重下降0.76个百分点；应付票据较上年末减少44.41%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；应付账款较上年末增加9.08%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为35.56亿元，占净资产的48.59%，较上年末增加5.27亿元。其中，存货跌价准备为1.02亿元，计提比例为2.79%。

2023年全年，公司研发投入金额为4.43亿元，同比增长10.49%；研发投入占营业收入比例为4.43%，相比上年同期上升0.11个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，公司2023年度申请专利419项，其中发明专利87项，入选国家知识产权优势企业，连续三年入选中国企业专利实力500强；取得17个Ⅱ类医疗器械注册证、5个Ⅲ类医疗器械注册证，获批国家重点研发计划2项、工信部重大攻关计划2项，成为首批医疗器械国家“链主”企业、省国资委科创基地、省制造业创新中心等平台资质，通过“国家企业技术中心”年度评价。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为50.48%，相比上年末下降4.87个百分点；有息资产负债率为6.68%，相比上年末下降2.30个百分点。

2023年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.78。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达基金-农业银行(5.100, 0.00, 0.00%)-易方达中证金融资产管理计划，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，博时汇兴回报一年持有期灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.26万户，较三季度末下降了2125户，降幅8.58%；户均持股市值由三季度末的48.31万元上升至53.17万元，增幅为10.06%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

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