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上周,A股市场维持弱势震荡,上证指数在3月开门红后,来了个“三连跌”,深证成指、沪深300指数更是创下去年12月中旬调整以来的新低,很多个股又开始出现阴跌局面。受地缘局势和疫情影响的板块是上周行情的亮点,其他板块很难有赚钱效应。
上周末,政府工作报告公布,市场最关心的那个数字终于来了,结束了市场很长一段时间的争论。报告中蕴藏着哪些机会呢?又该如何看待和应对目前的行情呢?牛博士与达哥就大家关心的话题展开了讨论。
牛博士:达哥,您好,请对目前市场作点评与预判?
道达:相比外围市场来说,A股调整算是比较克制,一方面由于国内的基本面支撑,另一方面由于这轮调整时间早,持续时间比较长。盘面上除了受地缘局势和疫情影响的题材以外,其他板块的表现都比较差。
上周五,几大核心指数中,深证成指、沪深300指数创下去年12月中旬调整以来的新低,这对重仓的朋友确实是一种无奈,但对有“子弹”的人来说,应该是兴奋的。不过目前来看,即便创出了新低,也依然要管住手,耐心观察指数见底的情况。
上证指数目前是一种横盘状态,要么突破上方压力寻找回调确认的机会,要么创出新低等待抄底的机会,在这两种情况没有出现前,就只能控制仓位。
指数震荡的时候,我们需要关注宏观变量的情况,陆续会有五大变量揭晓:美国通胀能否见顶(3月10日)、国内社融能否量质双改善(3月10日左右)、一二月数据能否有稳增长初步效果(3月15日)、中国央行是否降息(3月15日)、美联储加息落地后是更鸽还是更鹰(3月16日)。
谈指数主要是为了控制仓位。至于板块和个股,遵守自己的交易规则就好了。在板块布局上,防御和成长两手抓,防御以中药和农业股为主,成长类要关注政策大力支持的产业方向,可以调整做低吸,但要切忌大干快上、满仓梭哈。
至于受地缘影响很大的油气类板块,一定要注意风险,历史上原油价格的趋势,以暴涨开始的,最终无一例外都是以大跌收场。油气还能涨多少很难判断,参与这样的博弈,要有止盈止损的底线思维。
牛博士:今年GDP增长目标是5.5%左右,结束了市场很长一段时间的争论。如何解读这份报告?
道达:5.5%左右的增长目标放在以前年份很不起眼,对目前市场来说也没有超预期,但起码处于市场预期范围的上沿,给了市场一颗“定心丸”,意义重大。
在达哥看来,这意味着后续可能还有很多较大力度的政策出台,越是这个时候,越要相信我们逆周期调控的能力,未来政策的力度是可以期待的。
同时,我们要坚定信心,无论海外风云怎么变幻,我们只要做好自己的事就好了,这样的基本面会为将来触底反弹的A股提供支撑。现阶段大盘看不到明显方向的时候,一定要控制仓位。
为了达到5.5%这个目标,财政政策的发力点(基建投资、减税降费和转移支付等)成为市场一个重要的关注点,新老基建成为后续投资的方向,是市场目前的共识。政府工作报告指出,要用好政府投资资金,带动扩大有效投资。今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元,这个数据是历史次高。专项债发行规模不缩减,表明今年基建相关项目资金充裕。
具体来看,传统基建中水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施,城市燃气管道等管网更新改造,防洪排涝设施和地下综合管廊建设,农村改厕和污水垃圾处理有望受益。
政府工作报告指出,建设数字信息基础设施,推进5G规模化应用,促进产业数字化转型,发展智慧城市、数字乡村。加快发展工业互联网,培育壮大集成电路、人工智能等数字产业,提升关键软硬件技术创新和供给能力。
除了新老基建外,政府工作报告还提到了全面实行注册制,设立金融稳定保障基金,加快疫苗和特效药物研发,完善三孩生育政策配套措施等。
牛博士:上面说到了设立金融稳定保障基金,我好像还是第一次听说这个名词,怎么理解?
道达:在我的印象中,金融稳定保障基金是第一次提。
政府工作报告提出设立金融稳定保障基金,运用市场化、法治化方式化解风险隐患,牢牢守住不发生系统性风险的底线。
设立金融稳定保障基金是稳定金融市场发展的重要举措,可以防止市场出现意外大跌,从而造成系统性金融风险及影响经济发展,这是有利于提振市场信心的。
在国家层面设立这样一个基金,对于金融稳定和防范系统性风险大有裨益。目前海外形势较为复杂,国内也面临“稳增长”,因此守住金融领域不发生系统性风险十分重要。
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责任编辑:何松琳
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