奥园海外债务重组

　　奥园海外债务重组

　　作者：郑娜

　　不谈展期，直接宣布海外债务重组，中国奥园（03883.HK）最终步了佳兆业的后尘。

　　1月19日晚，中国奥园发布公告称，对于2022年1月到期的两笔美元债，其将不予以兑付；而另外两笔还未到期的美元债，则将不继续付息。

　　“本集团拟就集团其他境外金融负债采取相同原则。”奥园在公告中表示，其所有其他境外金融负债将发生或已发生违约事件。

　　据披露，上述四笔美元债本金余额共计10.86亿美元，包括2022年1月20日到期的4.2%优先票据、2022年1月23日到期的8.5%优先票据、2023年6月到期的7.35%优先票据、2024年6月到期的7.95%优先票据，发行规模分别为1.88亿美元、5亿美元、2亿美元、2亿美元。

　　2021年10月中旬，奥园曾对外披露，对2022年1月到期的两笔美元债进行了回购，回购金额共计200万美元；此后，其表示已对1月到期的两笔美元债做好了再融资安排。

　　如今，奥园在公告中称，对于上述两笔本金余额共6.86亿美元的美元债，到期不支付余下本金以及最后一期利息；而对于一年半、两年半后才到期的另外两笔美元债，则不会继续支付最新一期利息。

　　Wind数据显示，截至1月20日，奥园尚未偿还的美元债余额共约32亿美元。久期财经数据显示，截至发稿，奥园当前多笔美元债已经跌至20美元以下，2027年3月到期的5.88%优先票据的价格最低，已跌至15.064美元。接下来等待奥园的将是整体债务重组。

　　奥园此前已聘请了相关财务顾问，进行尽职调查，评估其目前的流动性、现金流情况，为其制定重组方案提供基础。“该等外部专业顾问已于评估及尽职调查方面有重大进展。”奥园方面称，在完成之后，“适时尽快地向债权人及其他持份者提出重组建议以供考虑。”

　　奥园的危机出现在花样年违约之后，彼时陆续有债权人要求提前还款；2021年10月，各大国际评级机构又开启了对奥园的下调，引发了更多提前偿债的要求。

　　奥园2021年12月2日的公告显示，其为借款人或担保人的本金金额共6.512亿美元的融资因评级下调而被要求偿还，而奥园“并无付款或就替代付款安排与该等债权人达成协议”。

　　不过，在走到公开违约这一步之前，奥园也曾进行过多方面的努力。

　　2021年11月下旬以来，奥园先后争取到了三笔国内ABS私募债的展期，发行金额合计约15.16亿元，而对于理财产品也给出了现金分期兑付和实物资产兑付两套方案。

　　而处置资产是出险房企增强流动性的必然选择。早前曾有将物业板块奥园健康出售的消息，但最终再无下文。有接近奥园方面人士曾向记者表示，物业是优质资产，不会轻易出售。

　　其他资产则已摆上货架。2021年12月，奥园对外披露，以9亿港元的价格将其位于香港罗便臣道的物业出售；此后亦有消息称，奥园位于加拿大、澳大利亚的项目都在洽谈中，1月初时有消息称约4至5个项目在洽谈中，预计交易金额在30亿元左右。

　　可惜的是，这些都不足以改变奥园当前的处境。

　　截至2021年底，奥园共实现销售金额约1210.3亿元，同比下跌9%。“市场持续低迷，打击消费者信心，令本集团难以按合理条款变现存货及出售资产。”奥园表示，当前仍在物色潜在机会，进行资产出售或引入战略投资者，以期缓解或解决债务问题。

　　在境内，奥园表示将着力保交付，“本集团大部分房地产项目按计划及进度进行，本集团亦继续确保竣工交付，及降低营运开支。”

　　据奥园方面近期披露，2021年12月以来，其在重庆、长沙、郴州、南京、惠州等城市的近10个项目进行了提前交付。

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责任编辑：李桐