下游需求爆发,硅料价格大涨,千亿级市场谁会受益?

下游需求爆发,硅料价格大涨,千亿级市场谁会受益?
2021年06月29日 15:44 界面新闻

原标题:下游需求爆发,硅料价格大涨,千亿级市场谁会受益?

近一个月来,有机硅板块整体涨幅超20%,这一波爆发行情,让不少投资者注目。

从5月21日新一轮行情启动至今(6月29日),润禾材料涨幅超过50%,天赐材料三孚股份新安股份鲁西化工金银河东岳硅材等公司股票价格均超过20%。

硅料价格的上涨是促使相关企业估值抬升的关键。根据数据显示,部分厂商有机硅报价从6月8日―6月28日之间上涨3700/吨,涨幅约近14%。

新能源、电子、建筑等当下最热门风口领域基本都有硅的身影。硅,是能影响人类发展的关键材料,产品包括金属硅和下游各种产品,有机硅产品作为其中应用最广、用量最大的下游领域,当前细分终端的产品超过7000中。

根据中信证券预测,在今后五年,有机硅下游的市场将迎接多领域爆发,从当前约500亿,到2025年将来到945亿。

值得注意的是,市场竞争大概率会从上游生产转向下游产品力。中国当前已经成为全球有机硅的生产中心,在不久的将来,各大有机硅细分行业的龙头,会涌现出很多中国企业。

而中国有机硅产业当前的市场份额,由合盛硅业、新安股份、兴发集团和东岳硅材四家厂商主要占据,按照2020年市占率从高到低排序,四家企业依次为16.1%、14.8%、10.9%和9.1%。

从产能来看,目前行业前十名能占到从产能的9成以上,产能集中度高。我国有机硅现有产能309万吨,CR10超过90%,议价能力突出。2020年中国有机硅企业前10分别为浙江合盛(17%)、新安化工(15%)、蓝星星火(15%)、张家港基地(12%)、兴发(10%)、恒业成(7%)、山东东岳(7%)、山东金岭(5%)、中天(4%)、鲁西化工(2%)。

未来,因为有机硅被归结为限制类产能,叠加中小企业环评成本高,所以有机硅新产能投放较难,行业集中度提升的逻辑将持续提升。

国内市场需求方面,过去五年来中国有机硅单体的需求不断提升,从2016年的年增速1.26%提升至2019年的17.73%。根据机构预测,在未来五年,有机硅需求保持加速态势,下游增速会持续10%以上的增长。

相关标的及优势:

东岳硅材:一体化头部企业,预计未来产能翻倍增长至60万吨/年

新安股份:有机硅草甘膦双循环龙头,产品结构调整带来收入增长

三友化工:国内粘胶短纤、纯碱双龙头,拥有单体产能20万吨/年

兴发集团:磷化工龙头企业,一体化项目助力单体产能至76万吨/年

硅宝科技:业绩持续高增长,打造建筑工业用胶领域双王者

集泰股份:业绩持续超预期,建筑+电子双轮驱动

润禾材料:高端印染纺织助剂竞争力强,有机硅产品增量可观

皇马科技:表面活性剂产业龙头,定制产品潜力巨大

新亚强:功能性助剂细分龙头,苯基有机硅打造差异化竞争

宏柏新材:“绿色轮胎”市场空间广阔,产业链进一步扩展

晨光新材:功能性硅烷产品丰富,玻纤需求提升或带动需求高增

三孚股份:硅化合物头部化工企业,循环经济优势凸显

回天新材:胶粘剂行业龙头,多元需求带来业务快速增长

 宏达新材:转型通信制造产业,着力自有产品研发 

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