原标题:招银国际:上调携程目标价至48美元 维持买入评级 来源:金融界网
金融界网3月5日消息,线上旅游服务平台携程公布2020年第四季业绩,收入/经调整纯利为50亿/11亿元人民币,同比-40.5%/-10%,较市场预期高0%/466%。利润率胜预期,因毛利率同比升2%及经营开支减少。
展望2021年第一季,受疫情之不明朗影响,估计收入同比跌36%、净亏损10亿元人民币,但相信市场对此已充份预期,而我们估计第二季业绩将反弹。管理层对于今年国内业务全面复苏有信心,优先提升内容、价值链和低线城市渗透。
我们下调21/22年盈利预测3%/5%,以反映春节期间疫情影响,但对投资给予较高估值,目标价上调至48美元,相当于22年预测市盈率27.6倍,维持“买入”评级。
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