中国对冲基金大军正进一步领先于华尔街知名的竞争对手|资产_新浪财经

原标题：中国对冲基金大军正进一步领先于华尔街知名的竞争对手来源：友财网

　　中国的小型对冲基金大军正进一步领先于它们更知名的外国竞争对手，凭借超高的收益帮助它们吸引更多资产。

　　据私募排排网的数据，中国基金管理公司提供的近1.5万只基金去年的平均回报率为30%，其中表现最好的基金飙升了10倍，令全球对冲基金12%的平均回报率相形见绌。

　　这是Bridgewater Associates和Two Sigma等全球基金面临的又一个障碍。自四年前中国向外资开放人民币3.8万亿元(5,880亿美元)的对冲基金市场以来，这两家基金一直难以打入中国市场。去年，中国基金的资产增加了创纪录的1.3万亿元。

　　上海交通大学上海高级金融学院中国对冲基金研究中心主任阎宏表示，“外国投资者在中国受到限制。”鉴于打开中国市场的潜在财富，许多全球基金都很“耐心”，但它们持续较小的规模增加了监管限制，“使它们很难脱颖而出”。

　　中国经济早期从疫情大流行中复苏，推动股市和大宗商品上涨，提振了私募排排网追踪的所有八种对冲基金策略的回报率。跨资产类别交易的宏观基金表现最好，平均回报率为41%，而全球平均回报率为10%。

　　据报道，深圳前海建泓时代资产管理有限公司在疫情爆发后不久增加了对受益于疫情的股票的杠杆押注，比如手套制造商和办公用品公司，随后随着增长开始企稳，又提前大举投资消费类股和疫苗生产商。据私募排排网的数据，该公司旗下的建泓绝对回报一号基金去年年底的回报率为831%，是股票型基金中最好的。

　　任阎宏表示，在获得中国对冲基金市场运营牌照的32家外国公司中，只有瑞银集团(UBS Group AG)、戴德梁行(D.E。 Shaw & Co 。)和温顿集团(Winton Group Ltd 。)三家公司的在岸私人基金业务收入超过20亿元人民币，这是获准进入银行间债券市场的一个关键条件，这对债券和宏观策略至关重要。

　　他说，它们的规模较小，也使它们更难赢得银行的分销交易，而银行是它们新客户的最大来源。

　　方达律师事务所(Fangda Partners)表示，规模不足也阻碍了外国基金进入场外交易期权等市场，因为它们无法满足中国券商对管理资产的要求。

*顶级量化*

　　与此同时，据理财服务平台格上的数据，资产在人民币100亿元以上的本土对冲基金公司数量去年增加了一倍多，达到63家。中国基金网的数据显示，在量化基金中，增长最为令人印象深刻，去年最大的4只基金的资产规模增长了两倍。

　　恒天财富管理(Hengtian Wealth Management)研究主管刘科(音)说：“资金正越来越多地流向规模最大的基金，排名前10%的基金吸收了大部分资金流入。这一趋势正在加速。”

　　上海明汯投资管理有限公司创始人邱惠明表示，尽管一些外国量化公司通过在中国投资的离岸产品吸引了大量资金流入，但它们很难在国内赢得认可，因为去年它们以基本面为导向的战略表现不佳，进一步削弱了它们已经很短的业绩记录的吸引力。

　　他表示，“尽管外国基金经理在全球拥有更强的知名度，但过去两年的情况表明，到目前为止，中国量化基金公司仍拥有优势。”

　　中国的量化基金也进一步磨练了他们的机器学习技能，好买财富管理股份有限公司追踪的这类基金比主流多因素策略高出12个百分点。

　　明汯投资管理的资产去年翻了一番，达到约人民币600亿元，成为中国最大的量化基金。根据顶级对冲基金数据库Eurekahedge的数据，明汯投资的离岸市场中性产品(也投资于中国)去年的回报率为32%，高于3.4%的全球平均水平。

　　尽管如此，任阎宏表示，“这不是一个短期内就能决定成败的游戏。随着政策进一步放松，外国企业的优势可能会逐渐显现。”

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