瑞士百达：周期股复苏将至下调美股和黄金配置评级|美股_新浪财经

原标题：瑞士百达：周期股复苏将至下调美股和黄金配置评级来源：上海证券报

　　上证报中国证券网讯（记者汤翠玲）瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐（Luca Paolini）近期就市场前景发表展望称，该公司看好工业股前景，较为看好材料和非必需品板块，同时下调美股和黄金配置评级。

　　卢伯乐认为，经济周期最敏感的行业和地区中期将有不俗表现。从历史上看，企业盈利增加会带动资本开支，而当中有大约6个月的滞后，预计2021年企业盈利增幅约为25%，因此厂房和机械相关支出应会在这一年内取得增长。另外，中国经济增长持续强劲，对材料股起到支撑作用，个人消费支出增加则有望带动非必需品股票。

　　卢伯乐对美股的看法更为谨慎，将美股配置从“中性”调低至“减持”，主要原因是美股长期估值指标异常，如美股市值占GDP比例较高。之所以下调黄金至“中性”，卢伯乐认为，全球央行流动性扩张的步伐放缓，加之全球债券实际收益率回升，这两个因素均不利于黄金表现。

　　在区域配置方面，卢伯乐对日本和新兴市场股票维持“增持”，预计这些市场在全球经济增长加速时表现最佳，他继续看好新兴市场本地货币债券。