“高不成，低不就”，古井贡酒高端化败北|古井贡酒_新浪财经

原标题：“高不成，低不就”，古井贡酒高端化败北

白酒企业淡季涨价已成家常便饭。近日，酒讯获悉，古井贡调整安徽省内年份原浆全系产品的终端成交价。其中，古5终端成交价为120元/瓶、古8终端成交价为230元/瓶。针对该新闻的真实性，酒讯以电话方式采访古井贡酒证券部，但对方以不清楚此事件具体情况为由，拒绝采访。

作为典型区域型酒企，古井贡酒有意通过提升产品价格进一步冲击中高端市场。近日，酒讯走访了北京部分终端市场发现，古井贡酒产品销量并不理想。

在销量疲软的背后，隐藏着古井贡酒高端化失利的窘境。对此，业内人士指出，在高端化方面，古井贡酒并没有获得较大发展空间，而在次高端市场中，古井贡酒产品不断承压，遭遇较大挑战。

淡季涨价

近日，一则古井贡酒涨价的新闻不胫而走。

根据相关报道显示，井贡调整安徽省内年份原浆全系产品的终端成交价。其中，献礼版终端成交价为90元/瓶、古5终端成交价为120元/瓶、古8终端成交价为230元/瓶、古16终端成交价为370元/瓶、古20终端成交价为550元/瓶、古26终端成交价为900元/瓶。与之前相比，献礼版每瓶上调5元，古5每瓶上调10元，古8每瓶上调10元，古16每瓶上调20元、古20每瓶上调15元，古26每瓶上调20元。

针对该新闻的真实性，酒讯以电话方式采访古井贡酒，但对方以不清楚此事件具体情况为由，拒绝采访。

有知情人士表示，6月份古井贡已经把调价通知下发到安徽各地办事处，7月份新的终端价格体系正式生效。

酒讯梳理资料发现，此次提价为古井贡酒今年首次。而在去年9月，亳州古井销售有限公司于2019年9月1日对古井贡酒年份原浆献礼版、古5、古8三大核心产品进行稳价和提价。其中，古井贡酒年份原浆献礼版终端零售价不得低于90元/瓶；古5终端零售价不得低于125元/瓶；古8终端零售价不得低于240元/瓶。对于调价的原因，通知表示：因人工成本，运费上涨等等因素，而决定对产品进行调价。

终端疲软

与其他白酒品牌一年连跳多价位相比，古井贡酒显得格外“矜持”。但在这样的“矜持”之下，难掩古井贡酒在产品端出现疲软的窘态。

近日，酒讯走访了北京、天津、苏州、成都等地市场发现，古井贡酒在商超渠道销量并不尽如人意。

其中，在北京西城某沃尔玛商超中，酒讯发现，古井贡酒产品涉及价格带较多，不仅有中低端产品，也有高端产品。其中，50度500ml装古井贡酒年份原浆古8售价458元、50度500ml装古井贡酒年份原浆（幸福版）售价158元、50度500ml古井贡酒年份原浆古5售价228元。

对此，超市店员向酒讯表示，购买古井贡酒的消费者较少，因为知名度相较于店内其他产品而言，知名度较低。目前还是以购买五粮液、泸州老窖以及洋河产品为主。

另外，在物美、BHG等多家超市均售卖古井贡酒相关产品，且货量较为充足，产品与其他名优白酒摆放在一起。部分商超店员对酒讯表示：“尽管超市售卖部分古井贡酒，但是前来选购的消费者减少。”

除北京市场外，酒讯走访了苏州部分商超以及烟酒店发现，古井贡酒鲜有销售，酒类市场被川酒占据。

与此同时，结合线下走访内容，酒讯还登录了古井贡酒天猫官方旗舰店发现，以单品为例，50度500ml装古井贡酒年份原浆古26售价近1690元，月销量仅为26笔；50度500ml装古井贡酒年份原浆古20售价798元，月销量为119笔；50度500ml装古井贡酒年份原浆古16售价598元，月销量为66笔；50度500ml装古井贡酒年份原浆古8售价425元，月销量为16笔。

高端化败北

在销售市场表现不佳的背后，隐藏着古井贡酒在中高端市场疲软的不争事实。

近年来，随着消费市场升级，中高端市场不断释放红利，导致众多白酒品牌纷纷调整产品结构，以抢占消费市场。尽管如此，纵观中高端市场发展，可谓几家欢喜几家愁。其中，名优白酒在高端市场如鱼得水，抢占了大部分市场，但部分区域性品牌在通过提价以及推出新品极力迈进中高端市场时，却由于产品力不足、品牌知名度不够导致疲态尽显。

根据部分研报显示，古井贡酒主流价格带在200-400元区间。而在华中市场，古井贡酒规模最大产品为80-200元的中端酒，收入占省内营收44%；80元以下的低端酒，占比39%；200-500元的次高端产品仅占17%。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬向酒讯指出，在高端方面，古井贡酒并没有获得较大发展空间，因此企业将重点放在次高端层面。但是在次高端市场中，古井贡酒产品不断承压，遭遇较大挑战，这也导致了古井贡酒未来整体发展并不乐观。

在高端化实力的背后，也反映出目前古井贡酒面临的现金流吃紧、增速放缓等窘态。

根据公告显示，2019年古井贡酒实现营业收入104.17亿元，同比上升19.93%；归属于母公司净利润20.98亿元，同比上升23.73%。尽管从业绩上看，古井贡酒作为区域型白酒品牌在竞争激烈的白酒行业中，成功迈入百亿俱乐部，但值得注意的是，企业同期经营活动产生的现金流量净额却出现断崖式下降，降幅近9成，为1.92亿元。

对此，朱丹蓬进一步指出，现金流下降超九成则从一定程度上表示企业库存高企。另外，值得关注的是，现金流断崖式下降也意味着没有动销，这也会带来连锁反应。

牵一发而动全身，导致古井贡酒现金流急速下降的原因，主要由于2019年第四季度起业绩增速放缓所致。

根据公开数据显示，2018年古井贡酒实现营业收入以及净利润同比增长分别为24.65%、47.57%；2019年古井贡酒实现营业收入以及净利润同比增长分别为19.93%、23.73%。而导致全年业绩增速放缓的原因，在于2019年第四季度实现净利润约为3.56亿元，相较于2018年的4.4亿元同比降低约为19.02%，而第一至第三季度，古井贡酒净利润增速分别为34.55%、41.38%及34.72%。

对此，业内人士指出，随着近年来白酒行业发展，两极分化将逐步加剧，尤其是在后疫情时代，分化速度也将加快速度。因此，在这样的背景下，古井贡酒也处于前有堵截，后有追兵的尴尬囧地。